ข้อเสนอใหม่ของ LibertyFi ในโลกใหม่ จะเห็นการใช้เงินทุนจากกระทรวงการคลังเพื่อผลักดันการยอมรับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

เวิลด์ ลิเบอร์ตี้ ไฟแนนเชียล ได้อนุมัติข้อเสนอการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการเพื่อจัดสรรเงินส่วนหนึ่งจากคลังของรัฐเพื่อเร่งการนำนโยบายดังกล่าวไปใช้ สเตเบิลคอยน์ USD1การตัดสินใจครั้งนี้เป็นการตอบคำถามเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญของโครงการ นั่นคือ โครงการมีแผนอย่างไรที่จะเปลี่ยนการเติบโตอย่างรวดเร็วของ USD1 ให้เป็นการใช้งานอย่างยั่งยืนในระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค 

การอนุญาตให้ใช้เงินทุนในคลังที่ไม่ได้ปลดล็อกอย่างจำกัดไม่เกิน 5 เปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าชุมชนได้ส่งสัญญาณว่าการนำ USD1 มาใช้เป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกในการดำเนินงานของระบบนิเวศในขณะนี้

ภาพรวมของ World Liberty Financial และ USD1

World Liberty Financial เป็นชื่อที่คุ้นเคยในวงการคริปโตเคอร์เรนซี โดยได้รับการสนับสนุนจากตระกูลทรัมป์ โครงสร้างของบริษัทเป็นแบบการเงินแบบกระจายอำนาจที่ขับเคลื่อนด้วยการกำกับดูแล โดยมีเป้าหมายในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ครอบคลุมการให้กู้ยืม การชำระเงิน การซื้อขาย และแอปพลิเคชันที่เน้นผู้ค้าปลีก ในขณะเดียวกันก็รักษาการกำกับดูแลโดยตรงผ่านการลงคะแนนเสียงของผู้ถือโทเค็น

ผลิตภัณฑ์หลักของมันคือ USD1 ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วนหนึ่งต่อหนึ่ง และได้รับการสนับสนุนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เงินฝากดอลลาร์ และเงินสดเทียบเท่า USD1 เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2025 และขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงหลายเดือนต่อมา ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ปริมาณเหรียญหมุนเวียนได้เพิ่มขึ้นเป็นจำนวนหนึ่ง ประมาณ 3.3 พันล้านเหรียญทำให้มันอยู่ในกลุ่มที่ใหญ่ที่สุด สเตเบิลคอยน์ตามมูลค่าตลาด.

USD1 ถูกวางตำแหน่งให้เป็นเหรียญ Stablecoin ระดับสถาบัน โดยเน้นความโปร่งใสของเงินสำรองและการหนุนหลังด้วยสินทรัพย์อย่างรอบคอบ แตกต่างจากแบบจำลองอัลกอริทึม ความเสถียรของ USD1 อาศัยเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมมากกว่าแรงจูงใจของตลาดหรือกลไกการเก็งกำไร

World Liberty Financial ดำเนินงานในฐานะระบบนิเวศที่ขับเคลื่อนด้วยการกำกับดูแล ผู้ถือหุ้น โทเค็น WLFI ลงคะแนนเสียงในข้อเสนอที่กำหนดการใช้เงินทุน ทิศทางเชิงกลยุทธ์ และลำดับความสำคัญของระบบนิเวศ โครงสร้างการกำกับดูแลนี้ทำให้การตัดสินใจจัดสรรเงินทุนอยู่ในมือของผู้ถือโทเค็นโดยตรง แทนที่จะเป็นทีมบริหารส่วนกลาง

องค์ประกอบของกระทรวงการคลังและสถานะทางการเงิน

ฝ่ายการเงินของ WLFI มีบทบาทสำคัญในกลยุทธ์ของโครงการ ณ เดือนสิงหาคม 2025 World Liberty Financial ได้ออกตราสารหนี้ไปแล้วมากกว่า เงิน 205 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการใช้จ่ายของกระทรวงการคลังจากการประเมินคาดการณ์ว่าภายในสิ้นปี 2025 มูลค่าสภาพคล่องรวมของคลังจะอยู่ที่ประมาณ 861 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประกอบด้วย USD1 โทเค็น WLFI และสินทรัพย์อื่นๆ ในระบบนิเวศ

ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์เหล่านี้ได้ถูกปลดล็อกแล้ว ทำให้โปรโตคอลสามารถใช้เงินทุนได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงตารางการจัดหาโทเค็นโดยรวม ความแตกต่างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในระหว่างการอภิปรายด้านการกำกับดูแล เนื่องจากข้อเสนอดังกล่าวจำกัดการใช้จ่ายไว้เฉพาะสินทรัพย์ที่ปลดล็อกแล้วเท่านั้น เพื่อหลีกเลี่ยงการลดมูลค่าหรือการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดต่อเศรษฐศาสตร์ของโทเค็น

ก่อนที่จะมีการเสนอให้ใช้ USD1 เป็นสกุลเงินหลัก คลังของรัฐบาลได้ใช้เงินไปแล้วในกิจกรรมที่กำหนดเป้าหมายไว้ ซึ่งรวมถึงการซื้อคืนโทเค็น WLFI ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้ USD1 และการสร้างคู่ซื้อขายแบบสปอตในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก เช่น Binance ขั้นตอนเหล่านี้แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและการเข้าถึงตลาดมากกว่าการสะสมเงินสำรองแบบอยู่เฉยๆ

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

รายละเอียดของข้อเสนอการนำ USD1 มาใช้

การขอ ได้มีการเสนอข้อเสนอ ได้มีการนำเสนอต่อแพลตฟอร์มการกำกับดูแลในเดือนธันวาคม 2025 โดยเสนอให้จัดสรรเงินทุนสำรองที่ไม่ได้ปลดล็อกซึ่งมีมูลค่าประมาณ 120 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น น้อยกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ สำหรับโครงการริเริ่มที่ออกแบบมาเพื่อขยายการใช้งาน 1 ดอลลาร์สหรัฐ

แทนที่จะกำหนดงบประมาณตายตัวสำหรับแต่ละหมวดหมู่ ข้อเสนอดังกล่าวเน้นการใช้งานที่ยืดหยุ่นและตรงเป้าหมาย โดยระบุพื้นที่เป้าหมายที่สำคัญ ได้แก่ การบูรณาการทางเทคนิคกับโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจ การเป็นพันธมิตรกับตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การให้ทุนสนับสนุนระบบนิเวศแก่ผู้พัฒนาที่สร้างแอปพลิเคชันด้วย USD1 และเงินอุดหนุนที่เน้นผู้ใช้เป็นหลักสำหรับแอปพลิเคชันการชำระเงินและการให้กู้ยืม

ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าเป้าหมายการจัดสรรที่ตายตัวอาจจำกัดการตอบสนองและลดประสิทธิภาพ ในทางตรงกันข้าม การจัดสรรงบประมาณแบบยืดหยุ่นที่เชื่อมโยงกับตัวชี้วัดการนำไปใช้ จะช่วยให้โปรโตคอลสามารถปรับการใช้จ่ายตามประสิทธิภาพในโลกแห่งความเป็นจริงได้

เหตุผลหลักคือ การใช้งาน USD1 ที่แพร่หลายมากขึ้นจะช่วยเสริมสร้างผลกระทบของเครือข่ายทั่วทั้งระบบนิเวศ ปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น สภาพคล่องที่มากขึ้น และการยอมรับที่กว้างขึ้น คาดว่าจะช่วยเสริมบทบาทของ USD1 ในฐานะตัวกลางในการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ของ World Liberty Financial ผู้สนับสนุนยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า สเตเบิลคอยน์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้นอาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือโทเค็น WLFI ทางอ้อม โดยการเพิ่มความต้องการในการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลและบริการของระบบนิเวศ

ผลการลงคะแนนและการอนุมัติการกำกับดูแล

การลงคะแนนเสียงของชุมชนเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2025 หลังจากมีการหารือกันหลายวันในเวทีการปกครองและแพลตฟอร์มโซเชียลต่างๆ และเมื่อวันที่ 4 มกราคม 2026 ข้อเสนอดังกล่าวได้รับการอนุมัติด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 77.75 เปอร์เซ็นต์

World Liberty Financial ระบุว่าผลลัพธ์ดังกล่าวเป็นหลักฐานของการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจที่มีประสิทธิภาพและใช้งานได้จริง จากข้อมูลการกำกับดูแลที่โครงการเผยแพร่ พบว่ามีผู้ถือครองสินทรัพย์ทั้งขนาดใหญ่และขนาดกลางเข้าร่วม แม้ว่าจะมีผู้ติชมว่าผู้ถือครองรายใหญ่จำนวนน้อยยังคงมีอิทธิพลอย่างมากก็ตาม

แม้จะมีข้อกังวลเหล่านี้ แต่ผลการอนุมัติแสดงให้เห็นถึงความเห็นพ้องในวงกว้างของผู้มีสิทธิออกเสียงว่า การนำค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมาใช้ควรมีความสำคัญเหนือกว่าการนำสินทรัพย์คลังที่ไม่ได้ปลดล็อกไปใช้ในรูปแบบอื่นในขั้นตอนนี้

กลยุทธ์การดำเนินการที่คาดหวัง

หลังจากการอนุมัติ World Liberty Financial ระบุว่าการจัดสรรเงินทุนจะเกิดขึ้นเป็นระยะๆ แทนที่จะเป็นการใช้จ่ายก้อนใหญ่เพียงครั้งเดียว ไม่มีการกำหนดกรอบเวลาที่แน่นอน แต่คาดว่าในช่วงแรกจะมุ่งเน้นไปที่ความร่วมมือกับพันธมิตรที่สามารถบูรณาการ USD1 ได้โดยใช้ทรัพยากรทางเทคนิคน้อยที่สุด

ที่สำคัญ โครงการระบุว่าการใช้เงินทุนที่ได้รับการอนุมัติไม่ได้เปลี่ยนแปลงตารางการปลดล็อกโทเค็น WLFI ที่มีอยู่เดิม อย่างไรก็ตาม ยังคงมีการเรียกร้องให้มีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับปริมาณโทเค็นที่ถูกล็อกไว้ที่เหลืออยู่ และคาดว่าจะมีการกล่าวถึงในข้อเสนอการกำกับดูแลในอนาคต

ปฏิกิริยาของชุมชนและการถกเถียงที่ดำเนินอยู่

ปฏิกิริยาต่อข้อเสนอดังกล่าวมีทั้งด้านบวกและด้านลบ แต่ส่วนใหญ่เป็นไปในเชิงบวกจากผู้เข้าร่วมที่กระตือรือร้น ผู้สนับสนุนกล่าวว่ามาตรการนี้เป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการเปลี่ยนมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นของ USD1 ให้เป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่จับต้องได้ บางคนตั้งข้อสังเกตว่าการใช้งาน Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นยังสามารถสนับสนุนสินทรัพย์ในระบบนิเวศและแหล่งสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องได้อีกด้วย

บางคนยินดีกับข้อเสนอนี้ พร้อมทั้งเรียกร้องให้มีมาตรการเสริมอื่นๆ เช่น การรายงานสถานะทางการเงินที่โปร่งใสมากขึ้น และแผนงานโดยละเอียดสำหรับการปลดล็อกโทเค็นในอนาคต มุมมองเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับความโปร่งใสในระยะยาวมากกว่าการต่อต้านกลยุทธ์ USD1 โดยตรง

นักวิจารณ์ได้หยิบยกข้อโต้แย้งหลายประการขึ้นมา บางคนแย้งว่าการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลยังคงกระจุกตัวอยู่ในกระเป๋าเงินดิจิทัลจำนวนน้อย ซึ่งอาจบั่นทอนการกระจายอำนาจ ขณะที่บางคนอ้างว่าการให้ความสำคัญกับการใช้งาน USD1 ทำให้ความสนใจเบี่ยงเบนไปจากความคาดหวังที่ไม่เป็นไปตามที่หวังไว้เกี่ยวกับการกระจายโทเค็น WLFI และประโยชน์ใช้สอยในวงกว้าง

กลุ่มเล็ก ๆ กลุ่มหนึ่งตั้งคำถามว่าแรงจูงใจจากฝ่ายการเงินจะนำไปสู่การใช้งานอย่างต่อเนื่องหรือเป็นเพียงกิจกรรมระยะสั้นหรือไม่ World Liberty Financial ตอบโดยเน้นย้ำว่าการลงทุนทั้งหมดอยู่ภายใต้การกำกับดูแล และข้อเสนอเพิ่มเติมอาจช่วยปรับปรุงความโปร่งใสและมาตรฐานการรายงานให้ดียิ่งขึ้น

สถานะภายในตลาด Stablecoin

ด้วยการจัดสรรเงินทุนจากคลังเพื่อสนับสนุนการใช้งาน World Liberty Financial จึงวางตำแหน่ง USD1 ให้มีความโดดเด่นมากขึ้นเมื่อเทียบกับเหรียญ Stablecoin ที่มีอยู่แล้ว เช่น USDT และ USDC แต่แตกต่างจากสินทรัพย์เหล่านั้น USD1 ผสานการสนับสนุนจากเงินสำรองแบบดั้งเดิมเข้ากับการกำกับดูแลบนบล็อกเชนที่เชื่อมโยงกับโทเค็นดั้งเดิม

ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าโครงสร้างนี้ช่วยให้โปรโตคอลสามารถตอบสนองต่อโอกาสในการบูรณาการได้รวดเร็วยิ่งขึ้นโดยการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ของคลังอย่างมีกลยุทธ์ ขณะที่ผู้คัดค้านโต้แย้งว่าการใช้จ่ายที่ขับเคลื่อนด้วยการกำกับดูแลก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเกี่ยวข้องทางการเมืองของโครงการนี้

จากมุมมองทางเทคนิค ตำแหน่งทางการแข่งขันของ USD1 จะขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของเงินสำรองน้อยกว่า และจะขึ้นอยู่กับการดำเนินการมากกว่า สภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยน ความน่าเชื่อถือในการไถ่ถอน เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา และการบูรณาการการชำระเงิน จะเป็นตัวกำหนดว่าแรงจูงใจที่ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงการคลังจะนำไปสู่การยอมรับที่ยั่งยืนหรือไม่

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

ข้อเสนอดังกล่าวรับทราบถึงความเสี่ยงหลายประการ แรงจูงใจที่ไม่ได้กำหนดเป้าหมายอย่างแม่นยำอาจลดผลกระทบที่แท้จริงของการใช้จ่ายงบประมาณโดยไม่ก่อให้เกิดการใช้งานในระยะยาว ความผันผวนของตลาดอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ที่นำไปใช้เมื่อเวลาผ่านไป

ความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาลยังคงเป็นข้อกังวลอีกประการหนึ่ง หากการลงคะแนนเสียงในอนาคตถูกมองว่าถูกครอบงำโดยกลุ่มผู้ถือครองรายใหญ่เพียงไม่กี่ราย ความเชื่อมั่นในการตัดสินใจแบบกระจายอำนาจอาจลดลง สำหรับเหรียญ Stablecoin ที่มีสถานะเป็นระดับสถาบัน ความน่าเชื่อถือด้านธรรมาภิบาลถือเป็นปัจจัยสำคัญ

สุดท้ายนี้ การไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการใช้งานที่วัดผลได้ อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นในหมู่ผู้ใช้และผู้ถือโทเค็น ตลาด Stablecoin มักให้รางวัลแก่ความน่าเชื่อถือและสภาพคล่องมากกว่ากิจกรรมส่งเสริมการขาย ซึ่งสร้างแรงกดดันให้โครงการต้องดำเนินการอย่างมีวินัย

สรุป

การตัดสินใจของ World Liberty Financial ที่จะจัดสรรเงินทุนเพียงส่วนน้อยเพื่อผลักดันการใช้งาน USD1 นั้น แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรอบคอบและได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับดูแล จากการสะสมเงินทุนในงบดุลไปสู่การใช้งานจริง โดยการจำกัดการใช้จ่ายให้น้อยกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่ปลดล็อกได้ โครงการนี้จึงสามารถรักษาความยืดหยุ่นทางการเงินไว้ได้ ในขณะเดียวกันก็ให้ความสำคัญกับเหรียญ Stablecoin ในฐานะรากฐานของระบบนิเวศอย่างชัดเจน

ข้อเสนอนี้ไม่ได้แก้ไขข้อกังวลด้านธรรมาภิบาลและความโปร่งใสที่ยังคงค้างอยู่ทั้งหมด แต่เป็นการวางกรอบที่ชัดเจนสำหรับวิธีการใช้เงินทุนเพื่อสนับสนุน USD1 ในระยะสั้น ประสิทธิภาพของกลยุทธ์นี้จะขึ้นอยู่กับการดำเนินการอย่างมีวินัย การรายงานที่โปร่งใส และการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องกับผู้ถือโทเค็น ณ ต้นปี 2026 USD1 ได้เปลี่ยนจากเหรียญ Stablecoin ที่เติบโตอย่างรวดเร็วมาเป็นจุดสนใจหลักของนโยบายเศรษฐกิจของ World Liberty Financial

แหล่งที่มา: 

• เอ็กซ์โพสต์: การอนุมัติข้อเสนอ WLFI
• Coindeskประกาศข้อเสนอโครงการ WLFI
• วิกิพีเดียWorld Liberty Financial คืออะไร