Hyperliquid (Hype) คืออะไร และทำงานอย่างไร?

ไฮเปอร์ลิควิด คือ ชั้น-1 บล็อกเชนที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับธุรกรรมทางการเงิน ซึ่งสภาพคล่องในการซื้อขาย แอปพลิเคชันสำหรับผู้ใช้ และการเปิดตัวโทเค็นมารวมกันบนแพลตฟอร์มเดียว แกนโครงการนี้มีเป้าหมายที่จะสร้างระบบเปิดที่จัดการทุกแง่มุมทางการเงินโดยตรงบนบล็อกเชน ทำให้ผู้เข้าร่วมสามารถโต้ตอบกันได้โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง การตั้งค่านี้ช่วยให้นักพัฒนาและผู้ใช้สามารถสร้างและซื้อขายในสภาพแวดล้อมที่เป็นหนึ่งเดียว ซึ่งดึงดูดความสนใจจากทั้งนักลงทุนรายบุคคลและองค์กรขนาดใหญ่ 

แม้ว่าบล็อกเชนจะเปิดตัวฟีเจอร์หลักบนเมนเน็ตอย่างต่อเนื่อง รวมถึง HyperEVM ในช่วงต้นปี 2025 แต่ก็ยังคงรักษาประสิทธิภาพการทำงานที่สม่ำเสมอแม้ในช่วงที่ตลาดมีกิจกรรมสูง HYPE ซึ่งเป็นโทเค็นหลักของโครงการ มีบทบาทสำคัญในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมและการกำกับดูแล เชื่อมโยงระบบนิเวศเข้าด้วยกันในลักษณะที่ให้ผลตอบแทนแก่การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน

Hyperliquid ก่อตั้งขึ้นโดยมุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพและการกระจายศูนย์ สร้างความโดดเด่นด้วยส่วนประกอบที่สร้างขึ้นเองเพื่อแก้ไขปัญหาคอขวดที่พบบ่อยในระบบการเงินบนบล็อกเชน ยกตัวอย่างเช่น กลไกฉันทามติช่วยให้การซื้อขายเสร็จสิ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับกิจกรรมที่มีความถี่สูง เช่น การซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวร เมื่อแพลตฟอร์มมีการพัฒนามากขึ้น ก็ได้นำความคิดเห็นจากชุมชนมาใช้ ซึ่งนำไปสู่ฟีเจอร์ต่างๆ เช่น การใช้งานสินทรัพย์โดยไม่ต้องขออนุญาต และสัญญาประเภทเฉพาะ วิธีการนี้ช่วยส่งเสริมระบบนิเวศที่กำลังเติบโต ด้วยการผสานรวมต่างๆ เช่น MetaMask ช่วยให้เข้าถึงการซื้อขายแบบต่อเนื่องได้ง่ายขึ้นโดยตรงจากกระเป๋าเงินมือถือ โดยรวมแล้ว Hyperliquid มอบเครื่องมือที่ช่วยให้การดำเนินงานทางการเงินที่ซับซ้อนเข้าถึงได้ง่ายขึ้น

ภาพรวมทางเทคนิค

สถาปัตยกรรมของ Hyperliquid ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมฉันทามติแบบกำหนดเองที่รู้จักกันในชื่อ HyperBFT ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจากโปรโตคอลอย่าง Hotstuff พร้อมกับการปรับแต่งให้เหมาะสมกับความต้องการของบล็อกเชนทางการเงิน HyperBFT มอบการยืนยันธุรกรรมแบบบล็อกเดียว ซึ่งหมายความว่าธุรกรรมได้รับการยืนยันอย่างรวดเร็วและไม่สามารถย้อนกลับได้ ซึ่งเป็นฟีเจอร์ที่สนับสนุนการเน้นย้ำของแพลตฟอร์มในการซื้อขายแบบเรียลไทม์ ชั้นฉันทามตินี้รองรับระบบทั้งหมด จัดการทุกอย่างตั้งแต่การสื่อสารผ่านเครือข่ายไปจนถึงการดำเนินการสถานะ โดยปราศจากปัญหาความล่าช้าที่ก่อกวนบล็อกเชนอื่นๆ ยกตัวอย่างเช่น ในช่วงความผันผวนของตลาดวันที่ 10 ตุลาคม Hyperliquid การประมวลผล บันทึกปริมาณข้อมูลได้โดยไม่ต้องหยุดทำงาน แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของการออกแบบ

การดำเนินการซื้อขายบน Hyperliquid แบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก ได้แก่ HyperCore และ HyperEVM HyperCore ทำหน้าที่จัดการฟังก์ชันการซื้อขายพื้นฐาน เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาและสมุดคำสั่งซื้อขายแบบทันที ซึ่งทั้งหมดดำเนินการอย่างโปร่งใสบนบล็อกเชน ปัจจุบันรองรับคำสั่งซื้อขายได้สูงสุด 200,000 รายการต่อวินาที และมีการปรับปรุงประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องเมื่อซอฟต์แวร์ของโหนดได้รับการอัปเดต ส่วน HyperEVM นั้นช่วยเสริมการทำงานดังกล่าว Ethereum- เพิ่มฟังก์ชันการทำงานของสัญญาอัจฉริยะที่เข้ากันได้กับบล็อกเชน ช่วยให้นักพัฒนาสามารถปรับใช้แอปพลิเคชันทั่วไปที่ทำงานร่วมกับสภาพคล่องของ HyperCore ได้อย่างราบรื่น 

HyperEVM ทำงานบนข้อกำหนดฮาร์ดฟอร์กของ Cancun พร้อมด้วย อีไอพี-1559 สำหรับการปรับค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก และใช้ HYPE เป็นโทเค็นแก๊ส ค่าธรรมเนียมซึ่งรวมถึงองค์ประกอบพื้นฐานและองค์ประกอบตามลำดับความสำคัญจะถูกนำไปใช้เพื่อรักษาสมดุลทางเศรษฐกิจ โดยค่าธรรมเนียมพื้นฐานจะลดปริมาณอุปทานทั้งหมดและค่าธรรมเนียมตามลำดับความสำคัญที่ส่งไปยังที่อยู่ว่าง การผสานรวมนี้หมายความว่าสัญญาอัจฉริยะสามารถอ่านสถานะเลเยอร์ 1 ของ Hyperliquid ผ่านการคอมไพล์ล่วงหน้า และดำเนินการต่างๆ ผ่านสัญญา CoreWriter ซึ่งจะเปิดประตูสู่นวัตกรรมทางการเงินพื้นฐาน เช่น โปรโตคอลการให้กู้ยืม หรือห้องนิรภัยแบบโทเค็น

นักพัฒนาสามารถเข้าถึง HyperEVM ผ่านจุดเชื่อมต่อ JSON-RPC โดยกำหนดรหัสเชนไว้ที่ 999 สำหรับเมนเน็ตและ 998 สำหรับเทสต์เน็ต แม้ว่าจะยังไม่มีส่วนหน้าอย่างเป็นทางการ แต่ผู้ใช้สามารถเชื่อมต่อวอลเล็ตได้โดยตรงหรือสร้างอินเทอร์เฟซแบบกำหนดเอง ทำให้การพอร์ตเครื่องมือ Ethereum ที่มีอยู่เป็นเรื่องง่าย การไม่มีบล็อบในฮาร์ดฟอร์กทำให้ทุกอย่างมีน้ำหนักเบา โดยให้ความสำคัญกับความเร็วมากกว่าคุณสมบัติการจัดเก็บข้อมูลเพิ่มเติม องค์ประกอบเหล่านี้เมื่อนำมารวมกันจะสร้างบล็อกเชนที่ไม่เพียงแต่รองรับการซื้อขายปริมาณมากเท่านั้น แต่ยังรองรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่หลากหลาย ซึ่งทั้งหมดได้รับการรักษาความปลอดภัยด้วยโปรโตคอลฉันทามติเดียวกัน

HyperCore ในรายละเอียด

HyperCore คือแกนหลักของศักยภาพการซื้อขายของ Hyperliquid โดยผสานรวมสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรบนเชนและสมุดคำสั่งซื้อขายแบบสปอตเข้ากับเลเยอร์การดำเนินการของบล็อกเชนโดยตรง ทุกการดำเนินการ ไม่ว่าจะเป็นการส่งคำสั่งซื้อ การยกเลิก การดำเนินการซื้อขาย หรือการดำเนินการชำระบัญชี ล้วนเกิดขึ้นด้วยกระบวนการ One-block finality เช่นเดียวกับ HyperBFT ความโปร่งใสนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้เข้าร่วมทุกคนสามารถตรวจสอบกิจกรรมได้แบบเรียลไทม์ ช่วยลดความจำเป็นในการไว้วางใจผู้ดำเนินการแบบรวมศูนย์ ในด้านประสิทธิภาพ การเพิ่มประสิทธิภาพของ HyperCore ช่วยให้สามารถประมวลผลข้อมูลได้จำนวนมาก ซึ่งจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อซอฟต์แวร์พื้นฐานได้รับการพัฒนา

คุณสมบัติที่โดดเด่นอย่างหนึ่งของ HyperCore คือการรองรับ hyperps ซึ่งเป็นสัญญาแบบถาวรประเภทหนึ่งที่มีเฉพาะใน Hyperliquid เท่านั้น Hyperps ทำงานคล้ายกับ perps ทั่วไป แต่ไม่ต้องพึ่งพาออราเคิลจากภายนอก เช่น spot หรือ index อีกต่อไป แต่จะใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนักแบบเอ็กซ์โพเนนเชียลแปดชั่วโมงของราคามาร์คของสัญญาเพื่อกำหนดอัตราการระดมทุน กลไกนี้ช่วยเพิ่มเสถียรภาพและป้องกันการแทรกแซง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ในช่วงก่อนเปิดตัว 

ตัวอย่างเช่น หากโมเมนตัมผลักดันราคาอย่างรวดเร็วไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง อัตราเงินทุนจะปรับตัวเพื่อกระตุ้นให้เกิดสถานะตรงข้ามในอีกแปดชั่วโมงข้างหน้า ราคาอ้างอิง (Mark Price) คำนวณจากค่ามัธยฐานถ่วงน้ำหนักจาก Perp ก่อนเปิดตัวในตลาดกลางเพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ โดยมีการกำหนดเพดานราคาเพื่อป้องกันการเบี่ยงเบนที่รุนแรง โดยราคาอ้างอิงต้องไม่เกิน 10 เท่าของ EMA แปดชั่วโมง และราคาออราเคิล (Oracle Price) จำกัดไว้ที่ 4 เท่าของค่าเฉลี่ยรายเดือน เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงเข้าซื้อขายในตลาดสปอตหลักๆ เช่น Binance หรือ OKX ไฮเปอร์เรต (HyperRate) จะแปลงเป็น Perp มาตรฐานโดยอัตโนมัติ ซึ่งจะเพิ่มตัวเลือกเลเวอเรจจากขีดจำกัดเริ่มต้นที่ 3 เท่า เทรดเดอร์ควรคำนึงถึงข้อกำหนดมาร์จิ้นที่แยกจากกันและความเสี่ยงต่อความผันผวนสูงในสัญญาเหล่านี้

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

การออกแบบของ HyperCore ยังช่วยให้สามารถผสานรวมกับ HyperEVM ได้อย่างราบรื่น ช่วยให้สัญญาอัจฉริยะสามารถใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของ HyperCore สำหรับแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น การทำงานร่วมกันนี้ทำให้ HyperCore เป็นรากฐานสำคัญสำหรับการสร้างเครื่องมือทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ โดยที่ความเร็วและความปลอดภัยสอดคล้องกันเพื่อรองรับปริมาณงานที่มีความต้องการสูง

HYPE Token: โทเค็นและยูทิลิตี้

ประชาสัมพันธ์มากเป็นพิเศษ ทำหน้าที่เป็นโทเค็นหลักของระบบนิเวศ Hyperliquid ซึ่งช่วยขับเคลื่อนธุรกรรม การกำกับดูแล และความปลอดภัยของเครือข่าย ด้วยจำนวนโทเค็นสูงสุดที่จำกัดไว้ที่ 1 พันล้านโทเค็น การแจกจ่ายโทเค็นจึงเน้นการมีส่วนร่วมในระยะยาวและการมีส่วนร่วมของชุมชน ประมาณ 38.888% ของจำนวนโทเค็นทั้งหมดจะถูกจัดสรรให้กับการปล่อยมลพิษและรางวัลในอนาคตสำหรับผู้สนับสนุน ขณะที่ 31% จะถูกจัดสรรให้กับโครงการ Genesis ร่ม สำหรับผู้สนับสนุนในช่วงเริ่มต้น 

ส่วนเพิ่มเติมสนับสนุนความพยายามของทีม ที่ปรึกษา และการพัฒนาระบบนิเวศ แม้ว่าข้อเสนอล่าสุดจะพิจารณาการลดปริมาณอุปทานโดยรวมเพื่อเพิ่มเสถียรภาพและยกเลิกขีดจำกัดสูงสุด (hard cap) ก็ตาม ณ ขณะนี้ ปริมาณอุปทานหมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 336 ล้านโทเค็น ซึ่งสะท้อนถึงกำหนดการวางจำหน่ายที่รอบคอบเพื่อหลีกเลี่ยงการล้นตลาดอย่างกะทันหัน

ในแง่ของประโยชน์ใช้สอย HYPE ทำหน้าที่เป็นโทเค็นแก๊สสำหรับทั้งการดำเนินงานของ HyperCore และ HyperEVM เป็นหลัก ผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมแก๊สใน HYPE สำหรับการใช้งาน เช่น การเปิดตัวสินทรัพย์แบบ Spot และค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะถูกนำไปใช้ในกลไกการซื้อคืน ซึ่งรายได้จากโปรโตคอลจะซื้อโทเค็นคืน ซึ่งอาจช่วยเพิ่มมูลค่าในระยะยาว 

นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมแล้ว HYPE ยังรองรับการ Staking สำหรับ Validator ซึ่งช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและรับรางวัลได้ ด้านการกำกับดูแลช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับข้อเสนอต่างๆ รวมถึงการอัปเกรดโปรโตคอลหรือการเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ ซึ่งส่งเสริมกระบวนการตัดสินใจแบบกระจายอำนาจ ตัวอย่างเช่น ในการรันโหนด Validator จำเป็นต้องมี HYPE อย่างน้อย 10,000 ควบคู่ไปกับการตรวจสอบ ซึ่งช่วยรักษาความสมบูรณ์ของเครือข่าย บทบาทที่หลากหลายนี้ทำให้ HYPE เป็นส่วนสำคัญในการดำเนินงานประจำวัน ตั้งแต่การซื้อขายแบบง่ายๆ ไปจนถึงการดำเนินการตามสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อน ในขณะเดียวกันก็ส่งเสริมให้ผู้ถือโทเค็นมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันกับแพลตฟอร์ม

ไฮเปอร์ลิควิดวอลท์

Vault บน Hyperliquid ช่วยให้ผู้ใช้รวบรวมเงินทุนและปฏิบัติตามกลยุทธ์การซื้อขายอัตโนมัติ ซึ่งสร้างขึ้นโดยตรงใน HyperCore เพื่อประสิทธิภาพ โดยพื้นฐานแล้ว Vault ทำหน้าที่เป็นกระเป๋าเงินที่ใช้ร่วมกันซึ่งบริหารจัดการโดยผู้นำ ไม่ว่าจะเป็นเทรดเดอร์รายบุคคลหรือระบบอัตโนมัติ ซึ่งดำเนินการซื้อขายแทนผู้ฝากเงิน การตั้งค่านี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ระดับมืออาชีพโดยไม่ต้องจัดการสถานะด้วยตนเอง ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงกลยุทธ์ขั้นสูง เช่น การสร้างมูลค่าตลาด หรือการหากำไรจากอัตราเงินทุนได้อย่างทั่วถึง

มีหลายประเภท รวมถึงโปรโตคอลวอลท์ เช่น Hyperliquidity Provider (HLP) ซึ่งทำหน้าที่สร้างตลาดและชำระบัญชี พร้อมทั้งได้รับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ผู้ใช้ฝากเงิน มั่นคง การนำสินทรัพย์หรือโทเค็นอื่นๆ เข้าไว้ในตู้นิรภัย และผู้นำจะนำไปลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาหรือแบบทันที กำไรจะถูกแบ่งปันตามสัดส่วนหลังจากหักค่าธรรมเนียม ซึ่งโดยทั่วไปจะรวมส่วนแบ่งผลการดำเนินงานสำหรับผู้นำ การสร้างตู้นิรภัยเกี่ยวข้องกับการตั้งค่าพารามิเตอร์ผ่านอินเทอร์เฟซของแพลตฟอร์ม และผู้ฝากสามารถถอนได้ตลอดเวลา โดยขึ้นอยู่กับสถานะการลงทุนที่กำลังดำเนินอยู่ ข้อดีคือการได้รับโอกาสในการซื้อขายที่ซับซ้อนโดยไม่ต้องลงมือเอง แต่ความเสี่ยงเกิดขึ้นจากผลการดำเนินงานของผู้นำ ความผันผวนของตลาด และการชำระบัญชีที่อาจเกิดขึ้น การวิเคราะห์ตู้นิรภัยชั้นนำแสดงให้เห็นถึงฐานผู้ใช้ที่หลากหลาย โดยบางแห่งดึงดูดเงินฝากจากสถาบันขนาดใหญ่ และบางแห่งดึงดูดเงินฝากจากนักลงทุนรายย่อยขนาดเล็ก ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของระบบ ตู้นิรภัยใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติของ HyperCore เช่น การดำเนินการคำสั่งซื้อที่รวดเร็ว เพื่อใช้กลยุทธ์ที่เลียนแบบกลยุทธ์บน DEX หลัก

วิธีการทำงานของรายการบน Hyperliquid

การจดทะเบียนบน Hyperliquid ดำเนินการโดยไม่ต้องขออนุญาตใดๆ ขจัดอุปสรรคต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียมหรือกระบวนการอนุมัติที่พบในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ทุกคนสามารถนำสินทรัพย์ Spot ไปใช้งานได้โดยจ่ายค่าธรรมเนียม Gas ใน HYPE ซึ่งทำให้กระบวนการนี้เข้าถึงได้ง่ายและโปร่งใส ผู้ดำเนินการสามารถเลือกรับค่าธรรมเนียมการซื้อขายสูงสุด 50% ที่เกิดจากคู่สกุลเงินของตนเอง ซึ่งเป็นแรงจูงใจในการเพิ่มคุณภาพ ในขณะเดียวกันก็สามารถตรวจสอบทุกอย่างได้บนเชน

สำหรับโทเค็นใหม่ มาตรฐาน HIP-1 ช่วยให้สามารถเปิดตัวผ่านการประมูลแบบดัตช์ ซึ่งสภาพคล่องเริ่มต้นจะถูกกำหนดผ่านการประมูลแบบชุมชน คู่สกุลเงินเพิ่มเติมระหว่างสินทรัพย์ที่มีอยู่ยังสามารถนำไปใช้ผ่านการประมูลแยกต่างหากได้ โดยไม่ขึ้นอยู่กับการเปิดตัวโทเค็น สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพอาจมีคุณสมบัติเป็นสกุลเงินอ้างอิงได้ หากเป็นไปตามเกณฑ์แบบออนเชน ดังจะเห็นได้จาก USDH ที่กลายเป็นสินทรัพย์อ้างอิงแบบไม่ต้องขออนุญาตตัวแรก คำขอจากชุมชนมักผลักดันให้มีการลงรายการ perp โดย hyperp ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างโทเค็นที่ยังไม่ได้เปิดตัวจนกว่าจะมีโทเค็นพร้อมใช้งาน วงจรชีวิตเต็มรูปแบบนี้ ทั้งการสร้าง การเปิดตัว และการซื้อขาย เกิดขึ้นบน Hyperliquid ทั้งหมด ช่วยให้โครงการต่างๆ สามารถพัฒนาจากแนวคิดสู่ตลาดได้โดยไม่ต้องมีผู้ดูแล

การพัฒนาระบบนิเวศและแนวโน้มในอนาคต

ระบบนิเวศของ Hyperliquid ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องผ่านความคิดริเริ่มและความร่วมมือที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน ส่วนเพิ่มเติมล่าสุด ได้แก่ hyperps สำหรับสินทรัพย์ต่างๆ เช่น monad และ Meteora ซึ่งตอบสนองต่อข้อมูลจากผู้ใช้โดยตรง แพลตฟอร์มยังได้แจกจ่าย NFT เช่น คอลเลกชัน Hypurr ให้กับผู้มีส่วนร่วมในช่วงแรกเพื่อเป็นการแสดงความขอบคุณสำหรับการสนับสนุน โดยมีชิ้นงานที่ไม่ซ้ำกันถึง 4,600 ชิ้นที่ถูกนำไปใช้งานบน HyperEVM กิจกรรมต่างๆ เช่น การสนทนาแบบสบายๆ ในงาน Token2049 ได้เน้นย้ำหัวข้อต่างๆ เช่น การเติบโตของระบบนิเวศและ Stablecoin ซึ่งดึงดูดผู้ชมที่มีส่วนร่วมจำนวนมาก

ความมุ่งมั่นของ Hyperliquid ในด้านประสิทธิภาพและความเปิดกว้าง ทำให้แพลตฟอร์มนี้พร้อมสำหรับการใช้งานในวงกว้างยิ่งขึ้น การผสานรวมกับเครื่องมืออย่าง MetaMask และการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ช่วยให้มั่นใจได้ว่า Hyperliquid ยังคงเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมสำหรับเทรดเดอร์และผู้สร้าง

แหล่งที่มา:

• _{เอกสาร Hyperliquid: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{ภาพรวม EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}