Hyperliquid (Hype) คืออะไร และทำงานอย่างไร?

ไฮเปอร์ลิควิดคือ ชั้น-1 บล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อการดำเนินงานทางการเงินโดยเฉพาะ โดยที่สภาพคล่องในการซื้อขาย แอปพลิเคชันที่ผู้ใช้เข้าถึง และการเปิดตัวโทเคนมารวมกันบนแพลตฟอร์มเดียว หัวใจหลักของโครงการนี้คือการสร้างระบบเปิดที่จัดการทุกแง่มุมทางการเงินโดยตรงบนเครือข่าย ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถโต้ตอบกันได้โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง การตั้งค่านี้ช่วยให้นักพัฒนาและผู้ใช้สามารถสร้างและซื้อขายในสภาพแวดล้อมที่เป็นหนึ่งเดียว ซึ่งได้รับความสนใจจากทั้งผู้ค้ารายย่อยและองค์กรขนาดใหญ่ 

แม้ว่าบล็อกเชนจะเปิดตัวฟีเจอร์หลักบนเมนเน็ตอย่างต่อเนื่อง รวมถึง HyperEVM ในช่วงต้นปี 2025 แต่ก็ยังคงรักษาประสิทธิภาพการทำงานที่สม่ำเสมอแม้ในช่วงที่ตลาดมีกิจกรรมสูง HYPE ซึ่งเป็นโทเค็นหลักของโครงการ มีบทบาทสำคัญในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมและการกำกับดูแล เชื่อมโยงระบบนิเวศเข้าด้วยกันในลักษณะที่ให้ผลตอบแทนแก่การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน

Hyperliquid ก่อตั้งขึ้นโดยมุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพและการกระจายศูนย์ สร้างความโดดเด่นด้วยส่วนประกอบที่สร้างขึ้นเองเพื่อแก้ไขปัญหาคอขวดที่พบบ่อยในระบบการเงินบนบล็อกเชน ยกตัวอย่างเช่น กลไกฉันทามติช่วยให้การซื้อขายเสร็จสิ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับกิจกรรมที่มีความถี่สูง เช่น การซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวร เมื่อแพลตฟอร์มมีการพัฒนามากขึ้น ก็ได้นำความคิดเห็นจากชุมชนมาใช้ ซึ่งนำไปสู่ฟีเจอร์ต่างๆ เช่น การใช้งานสินทรัพย์โดยไม่ต้องขออนุญาต และสัญญาประเภทเฉพาะ วิธีการนี้ช่วยส่งเสริมระบบนิเวศที่กำลังเติบโต ด้วยการผสานรวมต่างๆ เช่น MetaMask ช่วยให้เข้าถึงการซื้อขายแบบต่อเนื่องได้ง่ายขึ้นโดยตรงจากกระเป๋าเงินมือถือ โดยรวมแล้ว Hyperliquid มอบเครื่องมือที่ช่วยให้การดำเนินงานทางการเงินที่ซับซ้อนเข้าถึงได้ง่ายขึ้น

ภาพรวมทางเทคนิค

สถาปัตยกรรมของ Hyperliquid ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมฉันทามติแบบกำหนดเองที่รู้จักกันในชื่อ HyperBFT ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจากโปรโตคอลอย่าง Hotstuff พร้อมกับการปรับแต่งให้เหมาะสมกับความต้องการของบล็อกเชนทางการเงิน HyperBFT มอบการยืนยันธุรกรรมแบบบล็อกเดียว ซึ่งหมายความว่าธุรกรรมได้รับการยืนยันอย่างรวดเร็วและไม่สามารถย้อนกลับได้ ซึ่งเป็นฟีเจอร์ที่สนับสนุนการเน้นย้ำของแพลตฟอร์มในการซื้อขายแบบเรียลไทม์ ชั้นฉันทามตินี้รองรับระบบทั้งหมด จัดการทุกอย่างตั้งแต่การสื่อสารผ่านเครือข่ายไปจนถึงการดำเนินการสถานะ โดยปราศจากปัญหาความล่าช้าที่ก่อกวนบล็อกเชนอื่นๆ ยกตัวอย่างเช่น ในช่วงความผันผวนของตลาดวันที่ 10 ตุลาคม Hyperliquid การประมวลผล บันทึกปริมาณข้อมูลได้โดยไม่ต้องหยุดทำงาน แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของการออกแบบ

การดำเนินการสถานะบน Hyperliquid แบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก ได้แก่ HyperCore และ HyperEVM HyperCore จัดการฟังก์ชันการซื้อขายแบบเนทีฟ เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรและสมุดคำสั่งซื้อขายแบบสปอต ซึ่งทั้งหมดดำเนินการอย่างโปร่งใสบนเชน ปัจจุบันรองรับคำสั่งซื้อขายได้สูงสุด 200,000 คำสั่งต่อวินาที พร้อมการปรับปรุงปริมาณงานอย่างต่อเนื่องเมื่อซอฟต์แวร์โหนดได้รับการอัปเดต นอกจากนี้ HyperEVM ยังนำฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะที่เข้ากันได้กับ Ethereum มาใช้กับเชน ช่วยให้นักพัฒนาสามารถใช้งานแอปพลิเคชันทั่วไปที่ทำงานร่วมกับสภาพคล่องของ HyperCore ได้อย่างราบรื่น 

HyperEVM ทำงานบนข้อกำหนดฮาร์ดฟอร์กของ Cancun พร้อมด้วย อีไอพี-1559 สำหรับการปรับค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก และใช้ HYPE เป็นโทเค็นแก๊ส ค่าธรรมเนียมซึ่งรวมถึงองค์ประกอบพื้นฐานและองค์ประกอบตามลำดับความสำคัญจะถูกนำไปใช้เพื่อรักษาสมดุลทางเศรษฐกิจ โดยค่าธรรมเนียมพื้นฐานจะลดปริมาณอุปทานทั้งหมดและค่าธรรมเนียมตามลำดับความสำคัญที่ส่งไปยังที่อยู่ว่าง การผสานรวมนี้หมายความว่าสัญญาอัจฉริยะสามารถอ่านสถานะเลเยอร์ 1 ของ Hyperliquid ผ่านการคอมไพล์ล่วงหน้า และดำเนินการต่างๆ ผ่านสัญญา CoreWriter ซึ่งจะเปิดประตูสู่นวัตกรรมทางการเงินพื้นฐาน เช่น โปรโตคอลการให้กู้ยืม หรือห้องนิรภัยแบบโทเค็น

นักพัฒนาสามารถเข้าถึง HyperEVM ผ่านจุดเชื่อมต่อ JSON-RPC โดยกำหนดรหัสเชนไว้ที่ 999 สำหรับเมนเน็ตและ 998 สำหรับเทสต์เน็ต แม้ว่าจะยังไม่มีส่วนหน้าอย่างเป็นทางการ แต่ผู้ใช้สามารถเชื่อมต่อวอลเล็ตได้โดยตรงหรือสร้างอินเทอร์เฟซแบบกำหนดเอง ทำให้การพอร์ตเครื่องมือ Ethereum ที่มีอยู่เป็นเรื่องง่าย การไม่มีบล็อบในฮาร์ดฟอร์กทำให้ทุกอย่างมีน้ำหนักเบา โดยให้ความสำคัญกับความเร็วมากกว่าคุณสมบัติการจัดเก็บข้อมูลเพิ่มเติม องค์ประกอบเหล่านี้เมื่อนำมารวมกันจะสร้างบล็อกเชนที่ไม่เพียงแต่รองรับการซื้อขายปริมาณมากเท่านั้น แต่ยังรองรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่หลากหลาย ซึ่งทั้งหมดได้รับการรักษาความปลอดภัยด้วยโปรโตคอลฉันทามติเดียวกัน

HyperCore ในรายละเอียด

HyperCore คือแกนหลักของศักยภาพการซื้อขายของ Hyperliquid โดยผสานรวมสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรบนเชนและสมุดคำสั่งซื้อขายแบบสปอตเข้ากับเลเยอร์การดำเนินการของบล็อกเชนโดยตรง ทุกการดำเนินการ ไม่ว่าจะเป็นการส่งคำสั่งซื้อ การยกเลิก การดำเนินการซื้อขาย หรือการดำเนินการชำระบัญชี ล้วนเกิดขึ้นด้วยกระบวนการ One-block finality เช่นเดียวกับ HyperBFT ความโปร่งใสนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้เข้าร่วมทุกคนสามารถตรวจสอบกิจกรรมได้แบบเรียลไทม์ ช่วยลดความจำเป็นในการไว้วางใจผู้ดำเนินการแบบรวมศูนย์ ในด้านประสิทธิภาพ การเพิ่มประสิทธิภาพของ HyperCore ช่วยให้สามารถประมวลผลข้อมูลได้จำนวนมาก ซึ่งจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อซอฟต์แวร์พื้นฐานได้รับการพัฒนา

คุณสมบัติที่โดดเด่นอย่างหนึ่งของ HyperCore คือการรองรับ hyperps ซึ่งเป็นสัญญาแบบถาวรประเภทหนึ่งที่มีเฉพาะใน Hyperliquid เท่านั้น Hyperps ทำงานคล้ายกับ perps ทั่วไป แต่ไม่ต้องพึ่งพาออราเคิลจากภายนอก เช่น spot หรือ index อีกต่อไป แต่จะใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนักแบบเอ็กซ์โพเนนเชียลแปดชั่วโมงของราคามาร์คของสัญญาเพื่อกำหนดอัตราการระดมทุน กลไกนี้ช่วยเพิ่มเสถียรภาพและป้องกันการแทรกแซง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ในช่วงก่อนเปิดตัว 

ตัวอย่างเช่น หากโมเมนตัมผลักดันราคาอย่างรวดเร็วไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง อัตราเงินทุนจะปรับตัวเพื่อกระตุ้นให้เกิดสถานะตรงข้ามในอีกแปดชั่วโมงข้างหน้า ราคาอ้างอิง (Mark Price) คำนวณจากค่ามัธยฐานถ่วงน้ำหนักจาก Perp ก่อนเปิดตัวในตลาดกลางเพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ โดยมีการกำหนดเพดานราคาเพื่อป้องกันการเบี่ยงเบนที่รุนแรง โดยราคาอ้างอิงต้องไม่เกิน 10 เท่าของ EMA แปดชั่วโมง และราคาออราเคิล (Oracle Price) จำกัดไว้ที่ 4 เท่าของค่าเฉลี่ยรายเดือน เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงเข้าซื้อขายในตลาดสปอตหลักๆ เช่น Binance หรือ OKX ไฮเปอร์เรต (HyperRate) จะแปลงเป็น Perp มาตรฐานโดยอัตโนมัติ ซึ่งจะเพิ่มตัวเลือกเลเวอเรจจากขีดจำกัดเริ่มต้นที่ 3 เท่า เทรดเดอร์ควรคำนึงถึงข้อกำหนดมาร์จิ้นที่แยกจากกันและความเสี่ยงต่อความผันผวนสูงในสัญญาเหล่านี้

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

การออกแบบของ HyperCore ยังช่วยให้สามารถผสานรวมกับ HyperEVM ได้อย่างราบรื่น ช่วยให้สัญญาอัจฉริยะสามารถใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของ HyperCore สำหรับแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น การทำงานร่วมกันนี้ทำให้ HyperCore เป็นรากฐานสำคัญสำหรับการสร้างเครื่องมือทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ โดยที่ความเร็วและความปลอดภัยสอดคล้องกันเพื่อรองรับปริมาณงานที่มีความต้องการสูง

HYPE Token: โทเค็นและยูทิลิตี้

ประชาสัมพันธ์มากเป็นพิเศษ ทำหน้าที่เป็นโทเค็นหลักของระบบนิเวศ Hyperliquid ซึ่งช่วยขับเคลื่อนธุรกรรม การกำกับดูแล และความปลอดภัยของเครือข่าย ด้วยจำนวนโทเค็นสูงสุดที่จำกัดไว้ที่ 1 พันล้านโทเค็น การแจกจ่ายโทเค็นจึงเน้นการมีส่วนร่วมในระยะยาวและการมีส่วนร่วมของชุมชน ประมาณ 38.888% ของจำนวนโทเค็นทั้งหมดจะถูกจัดสรรให้กับการปล่อยมลพิษและรางวัลในอนาคตสำหรับผู้สนับสนุน ขณะที่ 31% จะถูกจัดสรรให้กับโครงการ Genesis ร่ม สำหรับผู้สนับสนุนในช่วงเริ่มต้น 

ส่วนเพิ่มเติมสนับสนุนความพยายามของทีม ที่ปรึกษา และการพัฒนาระบบนิเวศ แม้ว่าข้อเสนอล่าสุดจะพิจารณาการลดปริมาณอุปทานโดยรวมเพื่อเพิ่มเสถียรภาพและยกเลิกขีดจำกัดสูงสุด (hard cap) ก็ตาม ณ ขณะนี้ ปริมาณอุปทานหมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 336 ล้านโทเค็น ซึ่งสะท้อนถึงกำหนดการวางจำหน่ายที่รอบคอบเพื่อหลีกเลี่ยงการล้นตลาดอย่างกะทันหัน

ในแง่ของประโยชน์ใช้สอย HYPE ทำหน้าที่เป็นโทเค็นแก๊สสำหรับทั้งการดำเนินงานของ HyperCore และ HyperEVM เป็นหลัก ผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมแก๊สใน HYPE สำหรับการใช้งาน เช่น การเปิดตัวสินทรัพย์แบบ Spot และค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะถูกนำไปใช้ในกลไกการซื้อคืน ซึ่งรายได้จากโปรโตคอลจะซื้อโทเค็นคืน ซึ่งอาจช่วยเพิ่มมูลค่าในระยะยาว 

นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมแล้ว HYPE ยังรองรับการ Staking สำหรับ Validator ซึ่งช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและรับรางวัลได้ ด้านการกำกับดูแลช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับข้อเสนอต่างๆ รวมถึงการอัปเกรดโปรโตคอลหรือการเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ ซึ่งส่งเสริมกระบวนการตัดสินใจแบบกระจายอำนาจ ตัวอย่างเช่น ในการรันโหนด Validator จำเป็นต้องมี HYPE อย่างน้อย 10,000 ควบคู่ไปกับการตรวจสอบ ซึ่งช่วยรักษาความสมบูรณ์ของเครือข่าย บทบาทที่หลากหลายนี้ทำให้ HYPE เป็นส่วนสำคัญในการดำเนินงานประจำวัน ตั้งแต่การซื้อขายแบบง่ายๆ ไปจนถึงการดำเนินการตามสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อน ในขณะเดียวกันก็ส่งเสริมให้ผู้ถือโทเค็นมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันกับแพลตฟอร์ม

ไฮเปอร์ลิควิดวอลท์

Vault บน Hyperliquid ช่วยให้ผู้ใช้รวบรวมเงินทุนและปฏิบัติตามกลยุทธ์การซื้อขายอัตโนมัติ ซึ่งสร้างขึ้นโดยตรงใน HyperCore เพื่อประสิทธิภาพ โดยพื้นฐานแล้ว Vault ทำหน้าที่เป็นกระเป๋าเงินที่ใช้ร่วมกันซึ่งบริหารจัดการโดยผู้นำ ไม่ว่าจะเป็นเทรดเดอร์รายบุคคลหรือระบบอัตโนมัติ ซึ่งดำเนินการซื้อขายแทนผู้ฝากเงิน การตั้งค่านี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ระดับมืออาชีพโดยไม่ต้องจัดการสถานะด้วยตนเอง ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงกลยุทธ์ขั้นสูง เช่น การสร้างมูลค่าตลาด หรือการหากำไรจากอัตราเงินทุนได้อย่างทั่วถึง

มีหลากหลายประเภท รวมถึงโปรโตคอลวอลต์ เช่น Hyperliquidity Provider (HLP) ซึ่งจัดการการสร้างตลาดและการชำระบัญชี พร้อมกับรับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพหรือโทเค็นอื่นๆ ลงในวอลต์ และผู้นำจะนำไปใช้งานในรูปแบบ perpetual หรือ spot กำไรจะกระจายตามสัดส่วนหลังหักค่าธรรมเนียม ซึ่งโดยทั่วไปจะรวมถึงการลดประสิทธิภาพสำหรับผู้นำ การสร้างวอลต์เกี่ยวข้องกับการตั้งค่าพารามิเตอร์ผ่านอินเทอร์เฟซของแพลตฟอร์ม และผู้ฝากสามารถถอนเงินได้ทุกเมื่อ ขึ้นอยู่กับสถานะที่กำลังดำเนินอยู่ ประโยชน์ที่ได้รับรวมถึงการเข้าถึงแบบพาสซีฟในการซื้อขายที่ซับซ้อน แต่ความเสี่ยงอาจเกิดขึ้นจากประสิทธิภาพของผู้นำ ความผันผวนของตลาด และการชำระบัญชีที่อาจเกิดขึ้น การวิเคราะห์วอลต์ชั้นนำแสดงให้เห็นฐานผู้ใช้ที่หลากหลาย โดยบางรายดึงดูดเงินฝากจากสถาบันขนาดใหญ่ และบางรายดึงดูดเงินฝากรายย่อยขนาดเล็ก ซึ่งเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของระบบ วอลต์ใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติของ HyperCore เช่น การดำเนินการคำสั่งซื้อขายความเร็วสูง เพื่อรันกลยุทธ์ที่สอดคล้องกับ DEX หลัก

วิธีการทำงานของรายการบน Hyperliquid

การจดทะเบียนบน Hyperliquid ดำเนินการโดยไม่ต้องขออนุญาตใดๆ ขจัดอุปสรรคต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียมหรือกระบวนการอนุมัติที่พบในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ทุกคนสามารถนำสินทรัพย์ Spot ไปใช้งานได้โดยจ่ายค่าธรรมเนียม Gas ใน HYPE ซึ่งทำให้กระบวนการนี้เข้าถึงได้ง่ายและโปร่งใส ผู้ดำเนินการสามารถเลือกรับค่าธรรมเนียมการซื้อขายสูงสุด 50% ที่เกิดจากคู่สกุลเงินของตนเอง ซึ่งเป็นแรงจูงใจในการเพิ่มคุณภาพ ในขณะเดียวกันก็สามารถตรวจสอบทุกอย่างได้บนเชน

สำหรับโทเค็นใหม่ มาตรฐาน HIP-1 ช่วยให้สามารถเปิดตัวผ่านการประมูลแบบดัตช์ ซึ่งสภาพคล่องเริ่มต้นจะถูกกำหนดผ่านการประมูลแบบชุมชน คู่สกุลเงินเพิ่มเติมระหว่างสินทรัพย์ที่มีอยู่ยังสามารถนำไปใช้ผ่านการประมูลแยกต่างหากได้ โดยไม่ขึ้นอยู่กับการเปิดตัวโทเค็น สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพอาจมีคุณสมบัติเป็นสกุลเงินอ้างอิงได้ หากเป็นไปตามเกณฑ์แบบออนเชน ดังจะเห็นได้จาก USDH ที่กลายเป็นสินทรัพย์อ้างอิงแบบไม่ต้องขออนุญาตตัวแรก คำขอจากชุมชนมักผลักดันให้มีการลงรายการ perp โดย hyperp ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างโทเค็นที่ยังไม่ได้เปิดตัวจนกว่าจะมีโทเค็นพร้อมใช้งาน วงจรชีวิตเต็มรูปแบบนี้ ทั้งการสร้าง การเปิดตัว และการซื้อขาย เกิดขึ้นบน Hyperliquid ทั้งหมด ช่วยให้โครงการต่างๆ สามารถพัฒนาจากแนวคิดสู่ตลาดได้โดยไม่ต้องมีผู้ดูแล

การพัฒนาระบบนิเวศและแนวโน้มในอนาคต

ระบบนิเวศของ Hyperliquid ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องผ่านโครงการริเริ่มและความร่วมมือที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน การเพิ่มล่าสุด ได้แก่ ไฮเปอร์พ์สำหรับสินทรัพย์อย่าง Monad และ Meteora ซึ่งตอบสนองโดยตรงต่อความคิดเห็นของผู้ใช้ แพลตฟอร์มยังได้แจกจ่าย NFT เช่น คอลเลกชัน Hypurr ให้กับผู้สนับสนุนในช่วงแรกๆ เพื่อแสดงความสนับสนุน โดยมีผลงานเฉพาะ 4,600 ชิ้นที่นำไปใช้บน HyperEVM กิจกรรมต่างๆ เช่น การพูดคุยแบบเป็นกันเองในงาน Token2049 ได้เน้นย้ำถึงหัวข้อต่างๆ เช่น การเติบโตของระบบนิเวศและเหรียญ Stablecoin ซึ่งดึงดูดผู้เข้าร่วมให้มีส่วนร่วม

ความมุ่งมั่นของ Hyperliquid ในด้านประสิทธิภาพและความเปิดกว้าง ทำให้แพลตฟอร์มนี้พร้อมสำหรับการใช้งานในวงกว้างยิ่งขึ้น การผสานรวมกับเครื่องมืออย่าง MetaMask และการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ช่วยให้มั่นใจได้ว่า Hyperliquid ยังคงเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมสำหรับเทรดเดอร์และผู้สร้าง

แหล่งที่มา:

• _{เอกสาร Hyperliquid: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{ภาพรวม EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}