USDe Stablecoin ของ Ethena Labs คืออะไร?

Ethena Labs เปิดตัว USDe ซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ที่ออกแบบมาเพื่อนำเสนอโซลูชันที่ปรับขนาดได้และเป็นสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมสำหรับการจัดเก็บมูลค่าที่เสถียรและธุรกรรมต่างๆ มาดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่เสถียรและการทำงานของมันกัน

ทำความเข้าใจ USDe: พื้นฐาน

ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น stablecoin สังเคราะห์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยหลักประกันในรูปแบบของ Ethereum (ETH) และ Bitcoin (BTC) ซึ่งแตกต่างจาก stablecoin ทั่วไป เช่น USDC หรือ USDT ซึ่งผูกกับสกุลเงิน fiat และพึ่งพาเงินสำรองที่ธนาคารถืออยู่ มูลค่าของ USDe จะได้รับการรักษาไว้ผ่านกลไกที่เรียกว่า delta hedging วิธีนี้เกี่ยวข้องกับการใช้อนุพันธ์เพื่อจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของมูลค่าของหลักประกัน

แนวคิดหลักเบื้องหลัง USDe คือการทำให้แน่ใจว่ามูลค่าของมันยังคงมีเสถียรภาพแม้ว่าตลาดจะมีความผันผวนก็ตาม 

การเปิดสถานะขายชอร์ตกับอนุพันธ์ของ Ethereum หรือ Bitcoin จะทำให้ USDe สามารถชดเชยการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของราคาได้ แนวทางนี้จะช่วยรักษามูลค่าของดอลลาร์สังเคราะห์ให้คงที่ ทำให้มั่นใจได้ว่าดอลลาร์จะมีเสถียรภาพและเชื่อถือได้สำหรับผู้ใช้

ตัวอย่างเช่น บนแพลตฟอร์มอย่าง Binance, BitMex และ Deribit USDe จะปรับการเปิดรับความเสี่ยงแบบไดนามิกด้วยการขายชอร์ตอนุพันธ์ Ethereum เมื่อใช้ Ethereum เป็นหลักประกัน 

เสถียรภาพของ USDe ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมโดย 'Internet Bond' ซึ่งเป็นแนวคิดที่ไม่เหมือนใครซึ่งรวมรายได้จากสินทรัพย์ที่ถือครอง เช่น Ethereum เข้ากับเงินทุนและส่วนต่างพื้นฐานจากตลาดแบบถาวรและตลาดฟิวเจอร์ส โซลูชันบนเครือข่ายคริปโตเนทีฟนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างเครื่องมือที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์ที่มั่นคงซึ่งไม่ขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารแบบดั้งเดิม

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

Ethena Labs ได้เปิดตัว ENA ซึ่งเป็นโทเค็นการกำกับดูแลเมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อกระจายการควบคุมระบบนิเวศ USDe ให้กว้างขึ้น โทเค็น ENA ช่วยให้ผู้ถือครองสามารถมีส่วนร่วมในกระบวนการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาและการจัดการ USDe

การขยายเครือข่ายโซลานา

USDe มีให้บริการบนเครือข่าย Ethereum นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อไม่นานมานี้ Ethena Labs ขยาย ขยายการเข้าถึงโดยเปิดตัว USDe บนเครือข่าย Solana การเคลื่อนไหวครั้งนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้งานแอปพลิเคชัน DeFi หลายตัวบน Solana เช่น KaminoFinance, Orca, Drift และ Jito

USDe สามารถใช้ได้ในหลากหลายวิธีบนแพลตฟอร์มเหล่านี้ เช่น การให้สภาพคล่อง ทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับการซื้อขายแบบมาร์จิ้น หรือรับรางวัลในรูปแบบของ Ethena Sats ซึ่งสามารถนำไปแลกเป็นโทเค็น ENA ได้ในภายหลัง การผนวกรวมเข้ากับ Solana คาดว่าจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและโอกาสในการกู้ยืมภายในระบบนิเวศ Solana DeFi

การตัดสินใจครั้งสำคัญที่จะเกิดขึ้นคือ Solana (SOL) สามารถนำมาใช้เป็นหลักประกันเงินกู้ USDe ได้หรือไม่ คาดว่าจะมีการลงคะแนนเสียงในสัปดาห์หน้าเพื่อตัดสินความเป็นไปได้นี้ Ethena Labs วางแผนที่จะเปิดตัวสถานะการขายชอร์ตของ SOL อย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากข้อมูลในอดีตเกี่ยวกับอัตราการระดมทุนของ SOL เมื่อเทียบกับ Ethereum มีจำกัด

การวิจารณ์และการป้องกัน

ในขณะที่ USDe ได้รับการยกย่องในเรื่องผลตอบแทนสูงและแนวทางที่สร้างสรรค์ แต่ยังต้องเผชิญกับ คำวิจารณ์ผู้คลางแคลงใจบางคนตั้งคำถามถึงความยั่งยืนในระยะยาวของเงินดอลลาร์สังเคราะห์ เนื่องจากต้องพึ่งพากลไกทางการเงินที่ซับซ้อนและพลวัตของตลาด 

อย่างไรก็ตาม Guy Young ผู้ก่อตั้ง Ethena Labs ได้ออกมาปกป้อง USDe โดยเน้นย้ำว่าผลตอบแทนนั้น “สามารถตรวจสอบได้โดยเปิดเผยต่อสาธารณะ” และได้มาจากแหล่งที่ถูกต้องตามกฎหมาย