ผู้ถือ XRP อาจได้รับผลตอบแทนโดยไม่ต้องแตะต้อง Ethereum: รายละเอียด

การขอ บัญชีแยกประเภท XRP (XRPL) กำลังดำเนินการเพิ่มความสามารถในการให้ยืมและยืมเงินโดยตรงเข้าสู่เครือข่ายผ่านทาง ข้อเสนอชื่อ XLS-66หากได้รับการอนุมัติจากผู้ตรวจสอบความถูกต้อง การแก้ไขนี้จะช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนจากเงินทุนที่ไม่ได้ใช้งานผ่านสินเชื่อระยะยาวแบบไม่มีหลักประกันบนบล็อกเชน โดยไม่ต้องพึ่งพาแพลตฟอร์มของบุคคลที่สามที่สร้างขึ้นบนบัญชีแยกประเภท ปัจจุบันโปรโตคอลนี้ได้รับความเห็นชอบจากผู้ตรวจสอบความถูกต้องเพียง 17% ซึ่งยังห่างไกลจากเสียงข้างมากพิเศษ 80% ที่จำเป็นสำหรับการเปิดใช้งาน

โปรโตคอลการให้ยืม XLS-66 คืออะไร?

XLS-66 ซึ่งมีชื่ออย่างเป็นทางการว่า "Lending Protocol" ถูกนำมาใช้ใน XRPL เวอร์ชัน 3.1.0 และร่วมเขียนโดยนักพัฒนาของ Ripple คือ Vytautas Vito Tumas และ Aanchal Malhotra ข้อเสนอนี้ได้นำเสนอส่วนประกอบพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการสร้างเครดิตบนบล็อกเชนโดยตรงบน XRP Ledger แทนที่จะผ่านระบบนิเวศสัญญาอัจฉริยะที่ติดตั้งแยกต่างหาก

โปรโตคอลนี้เสนอสินเชื่อระยะยาวที่ได้รับเงินทุนจากเงินฝากรวม สิ่งที่ทำให้แตกต่างจากระบบการให้กู้ยืม DeFi ส่วนใหญ่คือ การจงใจข้ามการจัดการหลักประกันและการชำระบัญชีอัตโนมัติบนบล็อกเชน แต่การตรวจสอบตัวตน การให้คะแนนเครดิต และขั้นตอนการอนุมัติอื่นๆ จะเกิดขึ้นนอกบล็อกเชนก่อนที่จะมีการอนุมัติสินเชื่อใดๆ บัญชีแยกประเภทจะจัดการการชำระเงิน บันทึกความเป็นเจ้าของ และร่องรอยการตรวจสอบ

Vet นักวิจัยและผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ XRPL ซึ่งเป็นสมาชิกชุมชนที่กระตือรือร้นและได้อธิบายสิ่งนี้ว่าเป็น "พรมแดนสุดท้ายของ DeFi" สำหรับเครือข่าย กล่าวว่า: 

"ผู้ให้กู้จะไม่ให้ XRP กับคุณตั้งแต่แรกอยู่แล้ว หากไม่รู้ว่าคุณเป็นใครและทำการตรวจสอบข้อมูลนอกเครือข่ายของคุณเสียก่อน"

โปรโตคอลนี้ทำงานอย่างไรกันแน่?

ข้อกำหนด XLS-66 นำเสนออ็อบเจ็กต์บนบล็อกเชนใหม่สองรายการ ได้แก่ LoanBroker และ Loan

อ็อบเจ็กต์ LoanBroker ถูกสร้างและจัดการโดยนายหน้าสินเชื่อ ซึ่งเป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบในการดำเนินงานด้านการให้กู้ยืม อ็อบเจ็กต์นี้จะบันทึกรายละเอียดเฉพาะของโปรโตคอล รวมถึงค่าธรรมเนียมและเงินทุน First-Loss Capital ที่นายหน้าได้ฝากไว้เป็นกันชนเพื่อป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ ส่วนอ็อบเจ็กต์ Loan จะบันทึกข้อตกลงระหว่างนายหน้าสินเชื่อและผู้กู้ รวมถึงเงื่อนไข ตารางการชำระเงิน และสถานะ

กระบวนการทำงานหลักเป็นดังนี้:

• นายหน้าสินเชื่อจะสร้างตู้นิรภัยเพื่อเก็บรักษาสินทรัพย์ที่ฝากไว้จากผู้ฝากเงินหนึ่งรายหรือมากกว่านั้น
• นายหน้าสินเชื่ออาจฝากเงินทุนสำรองฉุกเฉิน (First-Loss Capital) ไว้เป็นกองทุนคุ้มครองกรณีผิดนัดชำระหนี้ได้
• อ็อบเจ็กต์สินเชื่อจะถูกสร้างขึ้นร่วมกันโดยนายหน้าสินเชื่อและผู้กู้
• ผู้กู้เบิกเงินโดยใช้ธุรกรรม LoanDraw และชำระคืนโดยใช้ LoanPay
• หากผู้กู้ผิดนัดชำระหนี้ นายหน้าสินเชื่อสามารถเรียกใช้ธุรกรรม LoanManage เพื่อบันทึกการผิดนัดชำระหนี้ได้
• เมื่อสินเชื่อครบกำหนดหรือผิดนัดชำระหนี้ ระบบจะลบสินเชื่อนั้นออกจากบัญชีโดยใช้ธุรกรรม LoanDelete

โปรโตคอลนี้รองรับธุรกรรมทั้งหมดเก้าประเภท ครอบคลุมวงจรชีวิตทั้งหมดตั้งแต่การสร้างสินเชื่อไปจนถึงการลบวัตถุ LoanBroker เมื่อสินเชื่อทั้งหมดได้รับการชำระเรียบร้อยแล้ว

อัตราดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม

โปรโตคอลนี้รองรับอัตราดอกเบี้ยสามประเภท ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสำหรับเงินต้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับการชำระล่าช้า และอัตราดอกเบี้ยสำหรับการชำระคืนก่อนกำหนดสำหรับผู้กู้ที่ชำระหนี้ก่อนครบกำหนดระยะเวลา นายหน้าสินเชื่อสามารถกำหนดค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมได้หลายรายการ นอกเหนือจากนี้ เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการที่คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอกเบี้ย ค่าธรรมเนียมการจัดทำสินเชื่อที่หักจากเงินต้น ค่าธรรมเนียมบริการสินเชื่อในแต่ละงวด และค่าธรรมเนียมแยกต่างหากสำหรับการชำระล่าช้าหรือชำระก่อนกำหนด ค่าธรรมเนียมจะถูกเรียกเก็บก็ต่อเมื่อนายหน้าสินเชื่อได้ฝากเงินประกันความเสียหายเบื้องต้น (First-Loss Capital) ไว้เพียงพอแล้วเท่านั้น

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการคุ้มครองความเสี่ยง

โปรโตคอลนี้มีกลไกการปฏิบัติตามกฎระเบียบในตัวสองอย่างที่ผู้ออกสินทรัพย์สามารถใช้ได้ อย่างแรกคือการเรียกคืนเงิน (clawback) ซึ่งอนุญาตให้ผู้ออกสินทรัพย์เรียกคืนเงินจากตู้นิรภัยได้ในบางสถานการณ์ อย่างที่สองคือกลไกการระงับบัญชี (freeze) ซึ่งสามารถป้องกันไม่ให้บัญชีใดบัญชีหนึ่งหรือทุกบัญชีส่งหรือรับสินทรัพย์ที่กำหนดได้ หากบัญชีของผู้กู้ถูกระงับ พวกเขาจะไม่สามารถถอนเงินหรือชำระเงินได้ แม้ว่าภาระผูกพันในการชำระคืนจะยังคงอยู่ก็ตาม

ระบบเงินทุนสำรองก่อนการผิดนัดชำระหนี้ (First-Loss Capital) เป็นเครื่องมือหลักในการบริหารความเสี่ยง นายหน้าสินเชื่อจะฝากเงินเข้ากองทุนที่คำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของหนี้คงค้างทั้งหมด หากผู้กู้ผิดนัดชำระหนี้ ส่วนหนึ่งของกองทุนนั้นจะถูกขายทอดตลาดและส่งคืนไปยังตู้นิรภัยเพื่อชดเชยความสูญเสียบางส่วนของผู้ฝากเงิน

XLS-66 แตกต่างจากการให้กู้ยืม DeFi มาตรฐานอย่างไร?

การให้กู้ยืม DeFi ส่วนใหญ่บน Ethereum ระบบนี้ทำงานโดยใช้หลักประกันที่สูงกว่ามูลค่าจริง ผู้กู้จะล็อกคริปโตเคอร์เรนซีที่มีมูลค่ามากกว่าจำนวนเงินกู้ และบอทอัตโนมัติจะทำการขายหลักประกันนั้นหากมูลค่าลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ โปรโตคอลอย่าง Aave และ Compound สร้างขึ้นบนโมเดลนี้โดยสมบูรณ์

XLS-66 ไม่ใช้หลักประกันบนบล็อกเชนหรือบอทชำระบัญชีเลย ข้อเสียคือผู้ให้กู้ต้องแบกรับความเสี่ยงด้านเครดิตมากขึ้น แต่ระบบได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ไขปัญหานี้ผ่านการตรวจสอบเครดิตนอกบล็อกเชนอย่างเข้มงวดก่อนที่จะอนุมัติสินเชื่อใดๆ บัญชีแยกประเภทจะบันทึกเฉพาะผลลัพธ์เท่านั้น โดยเก็บข้อมูลผู้กู้ที่มีความละเอียดอ่อนไว้ภายนอกบล็อกเชน ในขณะที่ยังคงรักษาบันทึกการตรวจสอบสาธารณะไว้ได้

แนวทางแบบผสมผสานนี้ ซึ่งเป็นการจัดการความเสี่ยงแบบรวมศูนย์ควบคู่กับการชำระเงินแบบกระจายอำนาจ ไม่ใช่เรื่องใหม่เสียทีเดียว ตลาดการให้กู้ยืม Algofi ของ Algorand เคยใช้การผสมผสานที่คล้ายกันระหว่างหลักประกันบนบล็อกเชนและการให้คะแนนเครดิตนอกบล็อกเชน และให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 12% สำหรับผู้เข้าร่วมในช่วงแรก เครือข่าย Stellar เคยลองใช้เวอร์ชันที่ง่ายกว่าในปี 2020 โดยไม่มีการควบคุมการอนุมัติสินเชื่อที่เข้มงวด และพบว่าผู้กู้ผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากสภาพคล่องลดลง XLS-66 ดูเหมือนจะได้รับการออกแบบโดยคำนึงถึงบทเรียนเหล่านั้น

อะไรคืออุปสรรคที่ทำให้ XLS-66 ยังไม่สามารถเปิดใช้งานได้?

การแก้ไขนี้ต้องการการอนุมัติจากผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 80% และต้องรักษาระดับนั้นไว้เป็นเวลาสองสัปดาห์ติดต่อกันก่อนที่จะเปิดใช้งาน ณ ตอนนี้ มีผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่เชื่อถือได้ของ XRPL เพียง 6 รายเท่านั้นที่ลงคะแนนเห็นชอบ โดยมี 29 รายลงคะแนนไม่เห็นด้วยหรือละเว้นการลงคะแนน ทำให้ฉันทามติในปัจจุบันอยู่ที่ 17.14% ซึ่งห่างไกลจากเกณฑ์ที่กำหนดไว้มาก

ข้อกำหนดเสียงข้างมากพิเศษ 80% เป็นคุณลักษณะที่ตั้งใจไว้ในแบบจำลองการกำกับดูแลของ XRPL เพื่อให้มั่นใจว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในบัญชีแยกประเภทจะไม่สามารถดำเนินการได้หากปราศจากความเห็นชอบอย่างกว้างขวางจากกลุ่มผู้ตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่าย ซึ่งรวมถึงโหนดอิสระ ตลาดแลกเปลี่ยน และสถาบันต่างๆ กลไกเดียวกันนี้เคยทำให้การแก้ไขอื่นๆ ช้าลงหรือถูกขัดขวางในอดีต และ XLS-66 ก็เผชิญกับอุปสรรคเดียวกันนี้

สรุป 

XLS-66 จะทำให้ XRP Ledger มีเลเยอร์การให้กู้ยืมแบบดั้งเดิมที่สร้างขึ้นจากสินเชื่อระยะยาวที่ไม่ต้องมีหลักประกัน โดยมีการอนุมัติสินเชื่อแบบนอกเครือข่ายและการชำระบัญชีแบบในเครือข่าย โปรโตคอลนี้มีเครื่องมือที่มีโครงสร้างสำหรับการอนุมัติสินเชื่อ การชำระคืน การจัดการการผิดนัดชำระหนี้ และการคุ้มครองผู้ฝากเงินผ่าน First-Loss Capital ว่าจะเกิดขึ้นได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับผู้ตรวจสอบความถูกต้อง และในขณะนี้จำนวนผู้ตรวจสอบความถูกต้องยังไม่ใกล้เคียงกันเลย

แหล่งข้อมูล 

1. ข้อเสนอ XLS-66: 0066 XLS - 66dโปรโตคอลการให้ยืม XRP ดั้งเดิมบน Ledger

2. นักวิจัยและผู้ตรวจสอบ XRPL Vet on Xโพสต์เมื่อวันที่ 8 มีนาคม