ก.ล.ต. สหรัฐฯ พยายามพลิกคำตัดสินที่สนับสนุน Ripple ในกรณี XRP

ในระยะต่อไป การต่อสู้ทางกฎหมาย ระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) และ Ripple Labs, SEC ได้ ได้ยื่นอุทธรณ์ เพื่อท้าทายคำตัดสินในเดือนกรกฎาคม 2023 ที่น่าสังเกตคือในเดือนกรกฎาคม 2023 ผู้พิพากษา Analisa Torres ตัดสินว่าการขายตรงของ Ripple ให้กับนักลงทุนสถาบันนั้นละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ แต่ไม่ถือเป็นการขายและแจกจ่ายตามโปรแกรม

การอุทธรณ์ครั้งล่าสุดมุ่งเน้นไปที่คำถามว่าการขาย XRP ของ Ripple ให้กับนักลงทุนรายย่อยเข้าข่ายเป็นธุรกรรมหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางหรือไม่ คดีนี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องของการจำแนกประเภท XRP และสามารถพิจารณาว่าเป็นหลักทรัพย์ได้หรือไม่

ก.ล.ต.ท้าทายคำตัดสินของศาลแขวง

สำนักงาน ก.ล.ต. ได้ยื่นอุทธรณ์อย่างเป็นทางการเมื่อช่วงค่ำวันพุธ และท้าทายคำตัดสินของศาลแขวง ซึ่งสนับสนุน Ripple บางส่วน ศาลตัดสินว่าการขาย XRP ของ Ripple ให้กับนักลงทุนรายย่อยซึ่งดำเนินการผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล ไม่เข้าข่ายเป็นการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง สำนักงาน ก.ล.ต. ไม่เห็นด้วยกับคำตัดสินนี้ โดยเฉพาะข้อสรุปของศาลที่ว่าการทำธุรกรรมบนการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลไม่เป็นไปตามมาตรฐาน Howey Test ซึ่งเป็นมาตรฐานทางกฎหมายที่ใช้ในการพิจารณาว่าสินทรัพย์มีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์หรือไม่

ในการอุทธรณ์ SEC โต้แย้งว่ากิจกรรมส่งเสริมการขายของ Ripple สร้างความคาดหวังที่สมเหตุสมผลต่อกำไรในหมู่ผู้ลงทุน จึงทำให้ XRP กลายเป็นสัญญาการลงทุนภายใต้การทดสอบ Howey SEC ชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์การตลาดของ Ripple ซึ่งรวมถึงการเข้าถึงบนโซเชียลมีเดียและแพลตฟอร์มอื่นๆ ทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยเชื่อว่าพวกเขาสามารถได้รับกำไรจากการถือครอง XRP โดยไม่คำนึงว่าโทเค็นจะถูกขายอย่างไร

ก.ล.ต. เน้นย้ำความพยายามส่งเสริมการขายของ Ripple

ส่วนสำคัญของข้อโต้แย้งของ SEC อยู่ที่ความพยายามส่งเสริมการขายของ Ripple หน่วยงานยืนยันว่ากิจกรรมของ Ripple ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มความต้องการ XRP และสร้างการรับรู้ถึงมูลค่าในหมู่นักลงทุนสถาบันและรายย่อย ตามที่ SEC ระบุ การตลาดของ Ripple สร้างความคาดหวังว่า XRP จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ทำให้ทำหน้าที่เหมือนหลักทรัพย์

การอุทธรณ์ของ SEC ยังท้าทายการยกเว้น XRP ที่แจกจ่ายในธุรกรรมที่ไม่ใช่เงินสด เช่น ค่าตอบแทนพนักงานและแรงจูงใจทางธุรกิจ จากกฎหมายหลักทรัพย์ของศาล SEC โต้แย้งว่าธุรกรรมประเภทนี้เป็นไปตามเกณฑ์ "การลงทุนด้วยเงิน" ที่ระบุไว้ในกรอบ Howey ซึ่งหมายความว่าควรพิจารณาเป็นส่วนหนึ่งของสัญญาการลงทุน

ข้อพิพาทเรื่อง “สัญญาการลงทุน”

หัวใจสำคัญของคดีนี้คือการที่ Ripple ขาย XRP ให้กับนักลงทุนรายย่อยและผ่านธุรกรรมที่ไม่ใช่เงินสดต่างๆ ควรจัดเป็นสัญญาการลงทุนหรือไม่ SEC โต้แย้งว่าธุรกรรม XRP ทั้งหมด ไม่ว่าจะขายด้วยวิธีใดหรือผ่านใครก็ตาม ถือเป็นหลักทรัพย์ภายใต้การทดสอบ Howey ในทางกลับกัน Ripple ยืนกรานว่า XRP เป็นสกุลเงินดิจิทัล ไม่ใช่หลักทรัพย์ และการขายไม่ควรอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์

 

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

บทความต่อ...

ก่อนหน้านี้ Ripple ได้ชี้ให้เห็นถึงคำตัดสินของศาลแขวง ซึ่งระบุว่าการขาย XRP แบบโปรแกรมเมติกบนกระดานแลกเปลี่ยนไม่ตรงตามเกณฑ์ของสัญญาการลงทุน SEC ไม่เห็นด้วย โดยยืนยันว่าตัวตนของผู้ขายหรือวิธีการขายไม่เกี่ยวข้อง SEC เน้นย้ำว่าความคาดหวังผลกำไรนั้นขับเคลื่อนโดยการกระทำของ Ripple ไม่ใช่สื่อที่ใช้ในการขาย

เป้าหมายที่กว้างขึ้นและผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของ SEC

การอุทธรณ์ของ SEC มีเป้าหมายเพื่อพลิกคำตัดสินขั้นสุดท้ายของศาลแขวงที่สนับสนุน Ripple โดยพยายามยืนยันว่าการขาย XRP ทั้งหมด รวมถึงการขายให้กับนักลงทุนรายย่อย ถือเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน หาก SEC ประสบความสำเร็จในการอุทธรณ์นี้ คดีจะถูกส่งกลับไปยังศาลแขวงเพื่อดำเนินการต่อไป โดยผู้พิพากษาจะตัดสินใจว่าจะดำเนินการอย่างไรกับ Ripple และผู้บริหารของ Ripple มีความรับผิดชอบต่อการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์หรือไม่

นอกจากนี้ SEC ยังได้ระบุว่ากำลังแสวงหา "แนวทางแก้ไขเพิ่มเติม" ซึ่งอาจรวมถึงการเพิ่มโทษต่อ Ripple และผู้บริหารของบริษัท หากพบว่ามีความผิดในการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

Ripple ตอบสนอง: "การทำซ้ำข้อโต้แย้งที่ล้มเหลว"

Stuart Alderoty หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของบริษัท Ripple ปฏิเสธคำอุทธรณ์ของ SEC โดยอ้างว่าเป็น "การหยิบยกข้อโต้แย้งที่ล้มเหลวมาแล้วมาพูดใหม่" โพสต์ XAlderoty วิพากษ์วิจารณ์จุดยืนของ SEC โดยระบุว่าคดีของหน่วยงานจะสูญเสียความสำคัญภายใต้การบริหาร SEC ชุดใหม่ 

“ตามที่คาดไว้ คำร้องอุทธรณ์ของ SEC เป็นการหยิบยกข้อโต้แย้งที่ล้มเหลวมาแล้วมาพูดใหม่ และมีแนวโน้มว่ารัฐบาลชุดต่อไปจะละทิ้ง” Alderoty กล่าว “เราจะตอบโต้อย่างเป็นทางการในเวลาที่เหมาะสม สำหรับตอนนี้ โปรดทราบว่าคดีของ SEC เป็นเพียงเรื่องไร้สาระ ยุคใหม่ของการควบคุมดูแลที่สนับสนุนนวัตกรรมกำลังมาถึง และ Ripple กำลังเฟื่องฟู”

การป้องกันของ Ripple ตลอดคดีนี้ยังคงสอดคล้องกัน: XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์ ข้อโต้แย้งของ Ripple คือ XRP เป็นสกุลเงินดิจิทัล เช่นเดียวกับ Bitcoin หรือ Ethereum และควรได้รับการปฏิบัติเช่นนั้น