ดำน้ำลึก

คำอธิบายโทเคโนมิกส์: คำแนะนำฉบับสมบูรณ์

โซ่

โทเคโนมิกส์คืออะไร เรียนรู้วิธีการทำงานของโทเคโนมิกส์ในโครงการสกุลเงินดิจิทัล ตั้งแต่กลไกการจัดหาไปจนถึงโมเดลการจัดจำหน่าย ค้นพบตัวอย่างจริงของการออกแบบโทเคโนมิกส์ที่ประสบความสำเร็จและล้มเหลว

Crypto Rich

March 12, 2025

โทเคโนมิกส์คืออะไร และเหตุใดจึงสำคัญ?

โทเค็นโนมิกส์คือหลักการและกลไกการออกแบบทางเศรษฐกิจที่กำหนดว่าโทเค็นดิจิทัลจะทำงานอย่างไรในระบบบล็อคเชน คำนี้รวมคำว่า "โทเค็น" และ "เศรษฐศาสตร์" เข้าด้วยกัน ลองนึกถึงโทเค็นโนมิกส์ว่าเป็นดีเอ็นเอของโครงการสกุลเงินดิจิทัลใดๆ - มันกำหนดว่าโทเค็นจะทำงานอย่างไรและอาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นได้อย่างไร

โทเค็นโนมิกส์สร้างหรือทำลายโครงการ? ความแตกต่างระหว่างอุปทานจำกัดของ Bitcoin ที่ 21 ล้านเหรียญและอุปทานไม่จำกัดของ Dogecoin แสดงให้เห็นว่าแนวทางที่แตกต่างกันส่งผลต่อเส้นทางของโทเค็นอย่างไร ความหายากของ Bitcoin ช่วยขับเคลื่อนมูลค่าของมัน ในขณะที่ Dogecoin พึ่งพาการสนับสนุนจากชุมชนมากกว่า

ในบทความนี้ คุณจะได้เรียนรู้พื้นฐานเกี่ยวกับโทเคโนมิกส์ ดูวิธีการทำงานของโทเคโนมิกส์ในโครงการจริง และทำความเข้าใจว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อโทเคโนมิกส์เกิดข้อผิดพลาด ความรู้เหล่านี้จะช่วยให้คุณตัดสินใจได้ดีขึ้นเมื่อพิจารณาโครงการคริปโต

หลักพื้นฐานของโทเค็นโนมิกส์

ช่างจัดหา

ปริมาณอุปทานทั้งหมดของโทเค็นถือเป็นส่วนสำคัญของการออกแบบ โปรเจ็กต์ต่างๆ สามารถเลือกได้ระหว่าง:

แบบจำลองอุปทานคงที่

Bitcoin มีขีดจำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ จะไม่มีอีกต่อไปแล้ว ความขาดแคลนนี้ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างมูลค่าในช่วงเวลาหนึ่ง เช่นเดียวกับทองคำหรือทรัพยากรที่มีจำกัดอื่นๆ โปรเจ็กต์อื่นๆ ที่มีชื่อเสียงซึ่งมีมูลค่าสูงสุด ได้แก่ Litecoin (84 ล้านเหรียญ) และ Yearn.Finance (เพียง 36,666 โทเค็น)

แบบจำลองอุปทานเงินเฟ้อ

โทเค็นจำนวนมากมีกลไกที่ช่วยเพิ่มอุปทานทั้งหมดในช่วงเวลาหนึ่ง โทเค็นบางส่วนได้รับการจัดสรรล่วงหน้าพร้อมกำหนดการให้สิทธิ์ซึ่งจะค่อยๆ ปล่อยโทเค็นออกมา ในขณะที่โทเค็นอื่นๆ จะสร้างหรือขุดโทเค็นใหม่เป็นรางวัลสำหรับผู้เข้าร่วมเครือข่าย การกระทำดังกล่าวจะสร้างการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของโทเค็นที่มีอยู่ ซึ่งอาจลดมูลค่าต่อโทเค็นลงหากความต้องการไม่เพิ่มขึ้นตาม

กลไกการเกิดภาวะเงินฝืด

เหรียญและโทเค็นต่างๆ รวมถึง Binance Coin (BNB) มักจะทำลายหรือ "เผา" โทเค็น Binance เผา BNB ทุกไตรมาส และ บีเอ็นบี เชนส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมก๊าซจะถูกใช้ไป ทำให้อุปทานทั้งหมดลดลงจนกระทั่งถึง 100 ล้านเหรียญ เมื่อมีโทเค็นเหลืออยู่น้อยลง โทเค็นที่เหลือแต่ละอันก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นตามทฤษฎี

โทเค็น BNB Chain
ที่มา: เอกสารของ BNB Chain

รูปแบบการจำหน่าย

การที่โทเค็นจะไปถึงมือผู้ใช้มีความสำคัญพอๆ กับจำนวนโทเค็นที่มีอยู่:

การจัดสรรโทเค็นเริ่มต้น

โครงการแจกจ่ายโทเค็นผ่านวิธีการต่างๆ:

  • การเสนอขายเหรียญครั้งแรก (ICOs) และรอบการระดมทุนจะขายโทเค็นให้กับนักลงทุนในช่วงเริ่มต้น
  • Airdrops มอบโทเค็นฟรีให้กับผู้ใช้บางรายที่ตรงตามเงื่อนไขที่กำหนด
  • รางวัลการขุดจะจ่ายให้กับผู้ใช้ที่ช่วยรักษาความปลอดภัยเครือข่าย

การแบ่งแยกเบื้องต้นระหว่างสมาชิกในทีม นักลงทุน และสาธารณชนแสดงให้เห็นว่าใครอาจควบคุมอนาคตของโครงการได้

บทความต่อ...

กำหนดการปล่อยตัวตามระยะเวลา

โครงการต่างๆ มากมายล็อกโทเค็นที่มอบให้กับผู้ก่อตั้งและนักลงทุนในช่วงแรก โทเค็นเหล่านี้จะค่อยๆ ปล่อยออกมาตามกาลเวลา ช่วยป้องกันการขายกะทันหัน และแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในระยะยาวของทีม

ยูทิลิตี้โทเค็น

โทเค็นต้องมีวัตถุประสงค์ที่ชัดเจนภายในระบบนิเวศของมัน โทเค็นส่วนใหญ่มีหน้าที่หลายอย่าง โดยมียูทิลิตี้ต่างๆ เหล่านี้รวมกัน:

กลไกการกำกับดูแล

สิ่งเหล่านี้ทำให้ผู้ถือมีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงในการตัดสินใจเกี่ยวกับโปรโตคอล UNI ของ Uniswap และ MKR ของ MakerDAO ช่วยให้ผู้ใช้ลงคะแนนเสียงในการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล โครงสร้างค่าธรรมเนียม และการจัดสรรเงินคลังผ่านระบบของตนเอง DAO.

โทเค็นการทำงานของเครือข่าย

โทเค็นดั้งเดิมของเครือข่ายบล็อคเชนจำเป็นสำหรับการชำระเงินสำหรับธุรกรรมและทรัพยากรการคำนวณ ตัวอย่างเช่น ETH สำหรับ Ethereum, BNB สำหรับ BNB Chain, SOL สำหรับ โซลานาและ TRX สำหรับ Tron

โทเค็นความปลอดภัยและความยินยอม

เครือข่าย Proof-of-Stake จำนวนมากต้องการให้ผู้ใช้ล็อกโทเค็นเพื่อเข้าร่วมในฉันทามติและรับรางวัล Ethereum (ETH), Cardano (ADA), Solana (SOL) และ Polkadot (DOT) ล้วนใช้กลไกการสเตคกิ้งเพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายของตน

โทเค็นอีเธอร์เรียม
ETH ใช้เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย Ethereum (ที่มา: เว็บไซต์ Ethereum)

โทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์

สิ่งเหล่านี้แสดงถึงความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น หุ้น หนี้ อสังหาริมทรัพย์ หรือสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างเช่น Polymath (POLY) สร้างหลักทรัพย์โทเค็นที่สอดคล้องตามกฎระเบียบ เช่น กฎ ก.ล.ต. 506(c) or ระเบียบ A +.

โทเค็นการเข้าถึงบริการ

โทเค็นบางประเภทให้สิทธิ์เข้าถึงบริการเฉพาะ Filecoin (FIL) ให้สิทธิ์เข้าถึงพื้นที่จัดเก็บแบบกระจายอำนาจ Basic Attention Token (BAT) ช่วยให้สามารถมีส่วนร่วมในระบบนิเวศการโฆษณาของเบราว์เซอร์ Brave และ Chainlink (LINK) จำเป็นต้องชำระค่าบริการ Oracle

การแลกเปลี่ยนการออกแบบ

การออกแบบยูทิลิตี้เหล่านี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ ตัวอย่างเช่น:

  • กลไกการวางเดิมพัน ลดการหมุนเวียนของอุปทานและส่งเสริมการถือครองในระยะยาว แต่สามารถนำไปสู่การรวมศูนย์ได้หากผู้ถือครองรายใหญ่ครอบงำกลุ่มการเดิมพัน
  • สิทธิในการกำกับดูแล ให้ผู้ใช้มีส่วนได้ส่วนเสียในการตัดสินใจเกี่ยวกับโปรโตคอล แต่บ่อยครั้งที่ส่งผลให้มีอัตราการมีส่วนร่วมต่ำและครองอำนาจโดยปลาวาฬ
  • กลไกการเผาค่าธรรมเนียม สร้างแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืดแต่ก็อาจลดแรงจูงใจของผู้ประกอบการเครือข่าย

โครงการต่างๆ ออกแบบองค์ประกอบโทเค็นโนมิกส์เหล่านี้อย่างรอบคอบเพื่อสร้างสมดุลให้กับลำดับความสำคัญที่แข่งขันกันและส่งเสริมพฤติกรรมของผู้ใช้ที่เฉพาะเจาะจง

โทเคโนมิกส์ในการดำเนินการ: กรณีศึกษา

Bitcoin: กลไกการแบ่งครึ่งและผลกระทบต่อตลาด

วิธีการทำงาน: ทุกๆ สี่ปี Bitcoin จะลดผลตอบแทนที่มอบให้กับนักขุดลงครึ่งหนึ่ง การ "ลดลงครึ่งหนึ่ง" นี้ทำให้การสร้างเหรียญใหม่ช้าลง ทำให้ Bitcoin หายากมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไป ตั้งแต่ปี 2009 เป็นต้นมา Bitcoin ได้ผ่านการแบ่งครึ่งมาแล้ว 50 ครั้ง โดยลดรางวัลจากการขุดจาก 25 BTC เหลือ 2012 BTC ในปี 12.5 จากนั้นเหลือ 2016 BTC ในปี 6.25, 2020 BTC ในปี 3.125 และล่าสุดเหลือ 19 BTC ต่อบล็อกในวันที่ 2024 เมษายน 21 กลไกนี้ซึ่งถูกเขียนโค้ดแบบฮาร์ดโค้ดไว้ในโปรโตคอลของ Bitcoin ทำให้มีปริมาณเหรียญทั้งหมดอยู่ที่ 2140 ล้านเหรียญ โดยการแบ่งครึ่งครั้งสุดท้ายคาดว่าจะเกิดขึ้นประมาณปี XNUMX

การตอบสนองของตลาด: ในอดีต การแบ่งครึ่งเกิดขึ้นก่อนการพุ่งขึ้นของราคา แม้ว่าแต่ละรอบจะแตกต่างกันก็ตาม หลังจากการแบ่งครึ่งในเดือนพฤษภาคม 2020 ราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นจาก 8,700 ดอลลาร์เป็นเกือบ 69,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ซึ่งเพิ่มขึ้น 690% การแบ่งครึ่งในเดือนเมษายน 2024 แสดงรูปแบบที่แตกต่างกัน โดย Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 63,300 ดอลลาร์เป็นประมาณ 106,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 68% รอบนี้แตกต่างออกไปเนื่องจากมีการพุ่งสูงขึ้นก่อนการแบ่งครึ่งเป็น 73,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2024 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการอนุมัติ ETF Bitcoin และการลงทุนของสถาบัน

การเติบโตในปี 2020/2021 ได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากโรคระบาดและการนำไปใช้ของสถาบัน ในขณะที่การเติบโตในปี 2024 มาจากอุปสงค์ของ ETF ที่ดูดซับอุปทานที่ลดลง (ลดลงครึ่งหนึ่งจาก ~900 เป็น ~450 BTC ใหม่ต่อวัน) แม้ว่ากลไกการขาดแคลนพื้นฐานจะคงที่ แต่ผลกระทบต่อตลาดจากการลดครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งจะแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากปัจจัยภายนอก เช่น ความรู้สึกของนักลงทุน แนวโน้มการนำไปใช้ และสภาวะเศรษฐกิจมหภาค มีอิทธิพลต่อผลลัพธ์มากขึ้น

Uniswap (UNI): ความเป็นเจ้าของและการกำกับดูแลชุมชน

กลยุทธ์การ Airdrop: ในเดือนกันยายน 2020 Uniswap สร้างความประหลาดใจให้กับผู้ใช้ในช่วงแรกด้วยการมอบโทเค็น UNI มูลค่า 400 โทเค็นให้แก่พวกเขา ในตอนแรกโทเค็นนี้มีมูลค่าประมาณ 1,200 ดอลลาร์ แต่ต่อมาเมื่อราคาสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2021 โทเค็นนี้มีมูลค่ามากกว่า 16,000 ดอลลาร์ โปรโตคอลนี้แจกจ่ายโทเค็น 60% ให้กับสมาชิกในชุมชน โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างความเป็นเจ้าของในวงกว้าง

การมีส่วนร่วมกับการเก็งกำไร: ในขณะที่การแจกฟรีแบบกระจายความเป็นเจ้าของกระจายไปยังที่อยู่กว่า 250,000 แห่ง การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลยังคงต่ำอย่างน่าทึ่ง โดยเฉลี่ยแล้ว ผู้ถือโทเค็นที่มีสิทธิ์เท่านั้นที่เข้าร่วมการลงคะแนนการกำกับดูแล ผู้ใช้จำนวนมากขายโทเค็นของตนเพื่อแสวงหากำไรทันทีแทนที่จะเข้าร่วมการกำกับดูแลโปรโตคอล สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามพื้นฐานว่าการแจกจ่ายโทเค็นสร้างการควบคุมแบบกระจายอำนาจจริงหรือเพียงแค่แจกจ่ายสินทรัพย์ที่เก็งกำไร

Terra (LUNA): การล่มสลายของอัลกอริทึม Stablecoin

วิธีการทำงาน: Terra ได้สร้างระบบที่โทเค็น 1 ตัวทำงานร่วมกัน — UST (สเตเบิลคอยน์ที่กำหนดให้คงอยู่ที่ 1 ดอลลาร์) และ LUNA (โทเค็นการกำกับดูแลและสเตคกิ้งของเครือข่าย) หากราคาของ UST ลดลงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็น LUNA ที่เพิ่งสร้างขึ้นใหม่มูลค่า XNUMX ดอลลาร์ ซึ่งในทางทฤษฎีจะรักษาระดับราคาด้วยการเก็งกำไรในขณะที่ใช้ UST หมดไปและเพิ่มอุปทานของ LUNA

เกลียวแห่งความตาย: ในเดือนพฤษภาคม 2022 UST สูญเสียราคาที่ตรึงไว้ที่ 1 ดอลลาร์ท่ามกลางแรงกดดันการขายอย่างหนัก ขณะที่ผู้ใช้รีบเร่งกอบกู้มูลค่าโดยการแปลง UST เป็น LUNA ระบบก็สร้างโทเค็น LUNA ใหม่ในอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อน ในเวลาเพียงไม่กี่วัน อุปทานของ LUNA ก็พุ่งสูงขึ้นจากประมาณ 345 ล้านโทเค็นเป็นมากกว่า 6.5 ล้านล้านดอลลาร์ ราคาของ LUNA ร่วงลงจากกว่า 80 ดอลลาร์เหลือ 0.0001 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการสูญสิ้นมูลค่าถึง 99.999% คิดเป็นมูลค่าที่ถูกทำลายไปกว่า 18 พันล้านดอลลาร์ การล่มสลายครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าโทเค็นเชิงอัลกอริทึมสามารถล้มเหลวอย่างร้ายแรงได้อย่างไรเมื่อสภาพตลาดเปลี่ยนไปตามสมมติฐานหลัก

กรณีความล้มเหลวของโทเคโนมิกส์

ปัญหาการรวมอำนาจไว้ที่ศูนย์กลาง

ความไม่สมดุลของการกระจายเริ่มต้น: โครงการ ICO ในระยะเริ่มต้นจำนวนมากมอบโทเค็นมากกว่า 50% ให้กับสมาชิกในทีมและนักลงทุนในระยะเริ่มต้น ตัวอย่างเช่น โครงการในปี 2017-2018 บางโครงการจัดสรรโทเค็นสูงถึง 70% ให้กับบุคคลภายในในขณะที่ขายเพียง 30% ให้กับสาธารณชน ซึ่งทำให้สูญเสียอำนาจอย่างรุนแรงและทำให้กลุ่มที่มีสิทธิพิเศษสามารถทุ่มเงินจำนวนมากให้กับนักลงทุนรายย่อยได้

แรงจูงใจที่ไม่สอดคล้องกัน: เมื่อผู้ก่อตั้งถือหุ้นโทเค็นในสัดส่วนที่ไม่สมดุล ผลประโยชน์ของพวกเขาอาจแตกต่างไปจากของชุมชนอย่างมาก ความไว้วางใจจะเสื่อมลงเมื่อผู้ใช้ค้นพบว่ากลุ่มเล็กๆ เป็นผู้ควบคุมอนาคตของโครงการ โครงการหลายโครงการเคยประสบกับ "การแย่งชิง" ซึ่งทีมงานละทิ้งโครงการหลังจากขายโทเค็นของตน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงอันตรายของการแจกจ่ายแบบรวมศูนย์มากเกินไป

ความท้าทายด้านเงินเฟ้อ

กลไกการจัดหาแบบไม่จำกัด: Dogecoin ไม่มีขีดจำกัดปริมาณการผลิตสูงสุด ซึ่งแตกต่างจากขีดจำกัดของ Bitcoin ที่มี 21 ล้านเหรียญ Dogecoin ใหม่จะถูกผลิตขึ้นในอัตราคงที่ต่อบล็อก (ปัจจุบันคือ 10,000 DOGE) โดยเพิ่มโทเค็นใหม่ประมาณ 5 พันล้านเหรียญให้กับอุปทานในแต่ละปี แม้ว่าจะทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อที่คาดเดาได้ซึ่งลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์เมื่อเวลาผ่านไป (จากประมาณ 4% ต่อปีในปี 2022 และลดลงในที่สุดต่ำกว่า 2%) แต่โดยพื้นฐานแล้ว มันแตกต่างไปจากโมเดลความหายากโดยสมบูรณ์ของ Bitcoin

ผลกระทบต่อมูลค่าในระยะยาว: ภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมได้นี้สร้างแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่องซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มมูลค่าในระยะยาว แม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้นเป็นครั้งคราวเนื่องมาจากกระแสบนโซเชียลมีเดียและการรับรองจากคนดังก็ตาม มีมคอยน์ ในอดีตนั้นต้องดิ้นรนเพื่อรักษาการเติบโตของราคาเมื่อเทียบกับทางเลือกอื่นที่ถูกจำกัดอุปทาน หากไม่มีความขาดแคลน โทเค็นจะต้องพึ่งพายูทิลิตี้และการสนับสนุนจากชุมชนมากขึ้นเพื่อรักษามูลค่าที่เสนอให้

โครงสร้างรางวัลที่ไม่ยั่งยืนและการประพฤติมิชอบ

กลไกการสะท้อนและค่าธรรมเนียม: โครงการบางโครงการสร้างระบบโทเค็นโนมิกส์ที่ต้องอาศัยการลงทุนใหม่อย่างต่อเนื่องเพื่อตอบแทนผู้เข้าร่วมในช่วงแรก SafeMoon เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2021 โดยเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 10% จากการขายทั้งหมด โดย 5% จะนำไปแจกจ่ายให้กับผู้ถือปัจจุบัน และอีก 5% จะถูกเพิ่มเข้าในกลุ่มสภาพคล่อง การออกแบบนี้ให้รางวัลแก่การถือครองมากกว่าการขายอย่างชัดเจน

ความหายนะ: ในช่วงแรก SafeMoon ได้รับความสนใจอย่างมหาศาล โดยมีมูลค่าตลาดสูงสุดเกินกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 อย่างไรก็ตาม โปรเจ็กต์ดังกล่าวล้มเหลวเนื่องจากทั้งโทเค็นโนมิกส์ที่มีข้อบกพร่องและปัญหาความปลอดภัย ในปี 2023 แฮกเกอร์ได้ใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะของ SafeMoon ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง

ผลกระทบ: โครงการนี้เผชิญกับความท้าทายทางกฎหมายที่ร้ายแรงจากหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงข้อกล่าวหาเรื่องการฉ้อโกงและการให้ข้อมูลอันเป็นเท็จเกี่ยวกับสภาพคล่องที่ "ถูกล็อก" ภายในเดือนธันวาคม 2023 SafeMoon ได้ประกาศล้มละลาย และมูลค่าของโครงการก็ลดลงมากกว่า 99.9% กรณีนี้แสดงให้เห็นว่าโทเค็นโนมิกส์ที่ไม่ยั่งยืนสามารถปกปิดปัญหาที่ลึกซึ้งกว่าได้อย่างไร และเมื่อรวมกับข้อบกพร่องด้านความปลอดภัยและการประพฤติมิชอบที่ถูกกล่าวหา จะสร้างผลลัพธ์ที่เลวร้ายสำหรับนักลงทุน

Tokenomics ขับเคลื่อนมูลค่าที่แท้จริงหรือไม่?

เหตุผลสำหรับโทเค็นโนมิกส์ที่ดี

แรงจูงใจที่สอดคล้องกัน: โทเค็นโนมิกส์ที่ออกแบบมาอย่างดีจะสร้างแรงจูงใจที่สอดคล้องกันสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน การเปลี่ยนไปใช้ระบบ Proof-of-Stake ของ Ethereum จะให้รางวัลแก่ผู้ถือระยะยาวที่เดิมพัน ETH ของตนเพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับเครือข่าย วิธีนี้ช่วยลดการใช้พลังงานลงได้มากกว่า 99.9% เมื่อเทียบกับระบบ Proof-of-Work ในขณะเดียวกันก็สร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนให้กับผู้สนับสนุนเครือข่าย

ความปลอดภัยผ่านการออกแบบทางเศรษฐกิจ: โครงการต่างๆ เช่น Chainlink ได้นำโมเดลโทเค็นโนมิกส์มาใช้แล้ว โดยผู้เข้าร่วมระบบนิเวศน์ซึ่งรวมถึงทั้งผู้ดำเนินการโหนดและผู้ถือโทเค็นสามารถเดิมพันโทเค็น LINK ของตนและมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายได้ ในปัจจุบัน กลไกการเดิมพันนี้ซึ่งอยู่ระหว่างการใช้งานเวอร์ชัน 0.2 จะตอบแทนผู้เข้าร่วมด้วยโทเค็น LINK สำหรับการช่วยรักษาความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของเครือข่าย ระบบนี้สร้างแรงจูงใจทางเศรษฐกิจในเชิงบวกแทนที่จะเป็นมาตรการลงโทษ ช่วยรักษามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในโปรโตคอล DeFi ที่ต้องพึ่งพาฟีดราคาของ Chainlink

โทเคโนมิกส์เชนลิงก์
ที่มา: เว็บไซต์ Chainlink

คดีต่อต้านโทเคโนมิกส์

สไตล์มากกว่าเนื้อหา: นักวิจารณ์โต้แย้งว่าโทเค็นมิกส์มักเป็นเพียงการประดับประดาสินทรัพย์ที่เก็งกำไร โพสต์บนโซเชียลมีเดียจำนวนมากมองข้ามโทเค็นมิกส์ที่ซับซ้อนว่าเป็น "คณิตศาสตร์สุดล้ำสำหรับการปั่นราคาและทิ้ง" แม้แต่โทเค็นที่โปรโมตโดยผู้มีอิทธิพลซึ่งมีโทเค็นมิกส์ที่ดูเหมือนสร้างสรรค์ก็ลดลงเหลือศูนย์หลังจากช่วงกระแสนิยมเริ่มต้น

ความล้มเหลวทางประวัติศาสตร์: แม้จะมีโครงการคริปโตที่ล้มเหลวนับพันโครงการ แม้จะมีการออกแบบโทเค็นโนมิกส์ที่ดูดี แต่ผู้ไม่เชื่อมั่นก็ตั้งคำถามว่าเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นมีความสำคัญเมื่อเทียบกับความรู้สึกของตลาดและวงจรโฆษณาชวนเชื่อหรือไม่ โทเค็นจำนวนมากที่มีโทเค็นโนมิกส์ที่ "สมบูรณ์แบบ" ยังคงสูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 99% ในตลาดหมี

หาสมดุล

การตรวจสอบความเป็นจริง: ความจริงอยู่ที่ไหนสักแห่งระหว่างนั้น โทเคโนมิกส์เพียงอย่างเดียวไม่สามารถรับประกันความสำเร็จได้ แต่โทเคโนมิกส์ที่ไม่ดีมักจะนำไปสู่ความล้มเหลว การวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพสูงสุดแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าโทเคโนมิกส์ที่ดีจะไม่เพียงพอ แต่ก็ดูเหมือนว่าจำเป็นสำหรับความสำเร็จในระยะยาว

สัญญาณเตือนที่ต้องระวัง: นักลงทุนที่ชาญฉลาดจะตรวจสอบสัญญาณเตือน เช่น:

  • โทเค็นที่ไม่มีประโยชน์ชัดเจนนอกเหนือไปจากการคาดเดา
  • การเป็นเจ้าของโทเค็นที่มีความเข้มข้นสูง (ถือครองโดยทีม/นักลงทุนมากกว่า 50%)
  • โทเค็นโนมิกส์ที่ไม่ชัดเจนหรือเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง
  • กลไกผลตอบแทนที่ไม่ยั่งยืนซึ่งต้องมีการลงทุนใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง

รากฐานสู่ความสำเร็จ: โทเคโนมิกส์ที่ออกแบบมาอย่างดีจะสร้างเงื่อนไขสำหรับความสำเร็จ แต่ต้องมีการดำเนินการที่เหมาะสมและการยอมรับของตลาดเพื่อให้บรรลุศักยภาพของมัน ให้คิดว่าโทเคโนมิกส์เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น ซึ่งจะไม่รับประกันความสำเร็จของโครงการ แต่โทเคโนมิกส์ที่มีข้อบกพร่องเกือบจะรับประกันความล้มเหลวในที่สุดได้อย่างแน่นอน

บทสรุป: โทเคโนมิกส์ในฐานะศิลปะและวิทยาศาสตร์

โทเค็นโนมิกส์ผสมผสานกลไกการจัดหา วิธีการจัดจำหน่าย และคุณลักษณะยูทิลิตี้เพื่อกำหนดวิธีการทำงานของโทเค็น องค์ประกอบเหล่านี้ทำงานร่วมกันเพื่อส่งผลต่อพฤติกรรมของผู้ใช้และมูลค่าที่เป็นไปได้

ไม่มีสูตรสำเร็จสำหรับโทเค็นโนมิกส์ที่ประสบความสำเร็จ สิ่งที่ได้ผลสำหรับโครงการหนึ่งอาจใช้ไม่ได้ผลสำหรับอีกโครงการหนึ่ง เงื่อนไขของตลาด จังหวะเวลา และการดำเนินการล้วนมีบทบาทสำคัญควบคู่ไปกับการออกแบบ

ก่อนลงทุนในโครงการคริปโตใดๆ ควรใช้เวลาอ่านเอกสารข้อมูลและการอภิปรายของชุมชนวิจัยเกี่ยวกับโทเค็นก่อน ทำความเข้าใจว่าโทเค็นได้รับการออกแบบให้ทำงานอย่างไรเพื่อให้เข้าใจถึงความยั่งยืนในระยะยาวของโทเค็นได้

โครงการที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดสร้างโทเค็นโนมิกส์ที่สมดุลกับความต้องการของผู้ใช้ นักพัฒนา และนักลงทุน ขณะเดียวกันก็แก้ไขปัญหาจริงได้ การรักษาสมดุลนี้ยังคงเป็นเรื่องที่ท้าทายแต่ก็จำเป็นสำหรับการเติบโตอย่างยั่งยืนในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

คำเตือน: มุมมองที่แสดงในบทความนี้ไม่จำเป็นต้องแสดงถึงมุมมองของ BSCN ข้อมูลในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านการศึกษาและความบันเทิงเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำใดๆ BSCN จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลในบทความนี้ หากคุณเชื่อว่าควรแก้ไขบทความนี้ โปรดติดต่อทีมงาน BSCN โดยส่งอีเมลไปที่ [ป้องกันอีเมล].

ผู้เขียน

Crypto Rich

ริชเป็นสามีและพ่อที่ทุ่มเทจากประเทศเนเธอร์แลนด์ เขาหลงใหลในสกุลเงินดิจิทัล (ตั้งแต่ปี 2017) และเทคโนโลยี เขาสนุกกับการสำรวจโลกดิจิทัลมากพอๆ กับความสุขง่ายๆ จากการเดินเล่นในภูมิประเทศของเนเธอร์แลนด์

ข่าวล่าสุด

ข่าว Crypto ล่าสุด

รับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับข่าวสารและกิจกรรมด้านคริปโตล่าสุด

เข้าร่วมจดหมายข่าวของเรา

ลงทะเบียนเพื่อรับบทเรียนที่ดีที่สุดและข่าวสาร Web3 ล่าสุด

สมัครสมาชิกที่นี่!
บี.ซี.เอ็น

BSCN

ฟีด RSS ของ BSCN

BSCN (หรือที่รู้จักในชื่อ BSC News) คือแหล่งข้อมูลสำหรับทุกสิ่งเกี่ยวกับคริปโตและบล็อคเชน ค้นพบข่าวสารเกี่ยวกับคริปโตเคอเรนซีล่าสุด การวิเคราะห์ตลาดและการวิจัย ครอบคลุมถึง Bitcoin, Ethereum, altcoins, memecoins และทุกสิ่งทุกอย่างที่เกี่ยวข้อง