T. Rowe Price ต้องการนำ Memecoins ไปไว้ใน ETF ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล นี่คือรายชื่อทั้งหมด

ที. โรว์ ไพรซ์ ยื่นเอกสารอะไรต่อ ก.ล.ต.?

ที. โรว์ ไพรซ์ อายุ 89 ปี ยื่นเอกสารการลงทะเบียน S-1 ที่แก้ไขแล้ว แถลงการณ์ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เกี่ยวกับกองทุน ETF คริปโตเคอร์เรนซีแบบแอคทีฟราคาที่เสนอ 

เอกสารที่ยื่นเพิ่มเติมนี้เป็นการขยายความจากคำขอเดิมของบริษัทที่ยื่นเมื่อเดือนตุลาคม 2024 โดยระบุให้ Anchorage Digital Bank NA เป็นผู้ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของกองทุน และเพิ่มข้อมูลอื่นๆ สุ่ย (ซุย) เพิ่มรายการสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีสิทธิ์ และขยายการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการสร้างและการไถ่ถอนหุ้น โครงสร้างหลักของกองทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

บริษัทจัดการสินทรัพย์มูลค่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังเสนอจัดตั้งกองทุน ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจะเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะถือครองสกุลเงินดิจิทัลใดและจะซื้อขายเมื่อใด แทนที่จะเป็นดัชนีคงที่ เป้าหมายที่ระบุไว้ของกองทุนคือการเพิ่มมูลค่าเงินทุนในระยะยาวผ่านการลงทุนโดยตรงในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลที่คัดสรรมาอย่างดี

กองทุนนี้สามารถถือครองสินทรัพย์อะไรได้บ้าง?

เอกสารที่แก้ไขแล้วระบุรายการสินทรัพย์ดิจิทัล 15 รายการที่มีสิทธิ์รวมอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ:

• Bitcoin (BTC)
• อีเธอร์ (ETH)
• โซลานา (SOL)
• XRP (XRP)
• Cardano (ADA)
• หิมะถล่ม (AVAX)
• Litecoin (LTC)
• ลายจุด (DOT)
• Dogecoin (DOGE)
• เฮเดรา (HBAR)
• Bitcoin Cash (BCH)
• Chainlink (ลิงค์)
• ดาวฤกษ์ (XLM)
• ชิบะอินุ (SHIB)
• สุ่ย (ซุย)

ถึงแม้ว่ากลุ่มสินทรัพย์จะกว้างขวาง แต่กองทุนจะไม่ถือครองสินทรัพย์ทั้ง 15 รายการพร้อมกัน ในสภาวะการดำเนินงานปกติ ETF วางแผนที่จะรักษาสถานะการลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีไว้ระหว่าง 5 ถึง 15 รายการในแต่ละช่วงเวลา การตัดสินใจเกี่ยวกับพอร์ตโฟลิโอจะถูกชี้นำโดยแบบจำลองเชิงปริมาณที่พิจารณาปัจจัยพื้นฐาน การประเมินมูลค่า และโมเมนตัมของตลาด โดยมีดัชนี FTSE US Listed Crypto Index เป็นเกณฑ์มาตรฐาน

การที่ T. Rowe Price รวมเอาเหรียญมีมอย่าง Dogecoin และ Shiba Inu เข้ามาอยู่เคียงข้างสินทรัพย์ระดับสถาบันอย่าง Bitcoin และ Ether นั้นเป็นสิ่งที่น่าสนใจ มันแสดงให้เห็นว่า T. Rowe Price มองเห็นศักยภาพของกลุ่มสินทรัพย์คริปโตที่หลากหลายในตลาด และมองว่ามันเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีการกำกับดูแลและบริหารจัดการอย่างมืออาชีพ

กองทุน ETF จะจัดการเรื่องการดูแลรักษาและการไถ่ถอนอย่างไร?

การดูแลรักษาทรัพย์สินเป็นหนึ่งในองค์ประกอบที่ได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดที่สุดของข้อเสนอจัดตั้งกองทุนคริปโตใดๆ และ T. Rowe Price ได้กล่าวถึงประเด็นนี้โดยตรงในข้อแก้ไขเพิ่มเติม Anchorage Digital Bank NA ซึ่งเป็นธนาคารคริปโตที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลางและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานผู้ควบคุมดูแลสกุลเงิน (OCC) จะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลรักษาทรัพย์สินคริปโตของกองทุน นั่นหมายความว่า Anchorage มีความรับผิดชอบในการจัดเก็บโทเค็นดิจิทัลทั้งหมดที่ถือครองโดย ETF อย่างปลอดภัย

สำหรับการสร้างและการไถ่ถอนหุ้น กองทุนจะใช้รูปแบบเงินสดในระยะเริ่มต้น ในทางปฏิบัติ หมายความว่านักลงทุนซื้อหรือขายหุ้น ETF โดยใช้เงินสด แทนที่จะโอนสกุลเงินดิจิทัลเข้าหรือออกจากกองทุนโดยตรง เอกสารการยื่นขอจดทะเบียนระบุว่าโครงสร้างนี้อาจเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการโอนเงินในรูปแบบอื่นในอนาคต ซึ่งเป็นวิธีการที่ ETF คริปโตหลายแห่งใช้ในปัจจุบัน และโดยทั่วไปถือว่ามีประสิทธิภาพด้านภาษีมากกว่า

การยื่นเอกสารครั้งนี้ยังเปิดประเด็นความเป็นไปได้ของการวางเดิมพัน (Staking) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ใช้โดยบล็อกเชนแบบพิสูจน์การถือครอง (Proof-of-Stake) เช่น Ethereum และ Solana โดยผู้ถือโทเค็นจะล็อกสินทรัพย์เพื่อช่วยตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรมและรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายเพื่อแลกกับผลตอบแทน บริษัท T. Rowe Price กล่าวว่าอาจมีการดำเนินการวางเดิมพันในอนาคต โดยขึ้นอยู่กับการประเมินความเสี่ยง การจัดการด้านภาษี และแนวทางของหน่วยงานกำกับดูแล

นี่เป็นครั้งแรกที่ T. Rowe Price ยื่นขอจัดตั้งกองทุน ETF คริปโตเคอร์เรนซีใช่หรือไม่?

ที. โรว์ ไพรซ์ คนแรก ยื่น สำหรับการยื่นขอจัดตั้งกองทุน Price Active Crypto ETF ในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งใกล้จุดสูงสุดของวัฏจักรตลาดคริปโต การยื่นขอจัดตั้งกองทุนดังกล่าวสร้างความประหลาดใจให้กับผู้สังเกตการณ์บางส่วน เนท เจราซี ประธานบริษัท NovaDius Wealth Management กล่าวว่าเป็นการยื่นขอจัดตั้งกองทุนที่ "เหนือความคาดหมาย" เนื่องจากประวัติ 87 ปีของบริษัทที่มุ่งเน้นเฉพาะกองทุนรวมแบบดั้งเดิม และการเข้าสู่ตลาด ETF โดยรวมของบริษัทนั้นค่อนข้างใหม่

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

การยื่นเอกสารในเดือนตุลาคมเกิดขึ้นพร้อมกับการที่ราคา Bitcoin พุ่งสูงกว่า 120,000 ดอลลาร์ และการพลิกผันของตลาดอย่างรุนแรงในวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งส่งผลให้เกิดการบังคับขายสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในสัญญาอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ อย่างไรก็ตาม T. Rowe Price ก็ยังคงเดินหน้าต่อไป 

เอกสาร S-1 ฉบับแก้ไขที่ยื่นในสัปดาห์นี้ต่อยอดโดยตรงจากใบสมัครเดิม โดยเพิ่มความลึกซึ้งด้านการดำเนินงานโดยไม่เปลี่ยนแปลงแนวทางพื้นฐานของกองทุน

การยื่นเอกสารครั้งนี้ทำให้ T. Rowe Price เข้าร่วมรายชื่อบริษัทการเงินแบบดั้งเดิมรายใหญ่ที่ได้เปิดตัวหรือยื่นขอจดทะเบียนผลิตภัณฑ์การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีไปแล้ว ซึ่งรวมถึง BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, VanEck และ Invesco

กระบวนการตรวจสอบของ SEC สำหรับ ETF คริปโตเคอร์เรนซีแบบหลายสินทรัพย์มีลักษณะอย่างไร?

การตรวจสอบผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลของ SEC มีความชัดเจนมากขึ้นนับตั้งแต่การอนุมัติ ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีในเดือนมกราคม 2024 และ ETF อีเธอเรียมแบบซื้อขายทันทีในปลายปีเดียวกัน การอนุมัติเหล่านั้นได้สร้างมาตรฐานการกำกับดูแลสำหรับผลิตภัณฑ์คริปโตที่มีสินทรัพย์เดียว กองทุนที่มีสินทรัพย์หลากหลายและมีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันเช่นเดียวกับที่ T. Rowe Price เสนอนั้นเพิ่มความซับซ้อนขึ้นไปอีกระดับ

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) มีแนวโน้มที่จะตรวจสอบหลายประเด็นในการทบทวนครั้งนี้:

• การจัดการดูแลรักษาทรัพย์สินที่มีสิทธิ์ทั้ง 15 รายการ
• วิธีการประเมินมูลค่าสำหรับโทเค็นที่มีสภาพคล่องต่ำหรือมีมูลค่าตลาดต่ำ
• การจัดสรรสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ เช่น สุนัขพันธุ์ชิบะอินุ หรือ สุย
• การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการหมุนเวียนพอร์ตการลงทุนจากการซื้อขายเชิงรุก
• บทบัญญัติเกี่ยวกับการวางเดิมพันและผลกระทบทางภาษีและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง

เอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลยังให้ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับดัชนี FTSE Crypto US Listed Index รวมถึงสัดส่วนน้ำหนักขององค์ประกอบต่างๆ ณ เดือนมกราคม 2026 และขยายการเปิดเผยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การซื้อขายเชิงรุกของกองทุน การเพิ่มเติมเหล่านี้บ่งชี้ว่า T. Rowe Price กำลังคาดการณ์ถึงคำถามด้านกฎระเบียบและพยายามแก้ไขปัญหาเหล่านั้นอย่างเชิงรุก

ไม่มีกำหนดเวลาตายตัวสำหรับการอนุมัติหรือการปฏิเสธของ ก.ล.ต. คำขอจะผ่านกระบวนการตรวจสอบตามปกติ ซึ่งในระหว่างนั้น ก.ล.ต. สามารถขอให้เปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมหรือแก้ไขได้

สรุป

การแก้ไขเอกสารยื่นขออนุมัติของ T. Rowe Price ทำให้กองทุน Price Active Crypto ETF ใกล้ความเป็นจริงมากขึ้นอีกขั้น กองทุนนี้เสนอการบริหารจัดการเชิงรุกในสินทรัพย์ดิจิทัลมากถึง 15 รายการ การดูแลรักษาสินทรัพย์ผ่าน Anchorage Digital Bank และรูปแบบการไถ่ถอนด้วยเงินสดเมื่อเปิดตัว ยังคงต้องรอดูว่า ก.ล.ต. จะอนุมัติโครงสร้างการบริหารจัดการเชิงรุกแบบหลายสินทรัพย์หรือไม่ แต่การยื่นเอกสารครั้งนี้เป็นการเพิ่มชื่อที่มีชื่อเสียงอีกชื่อหนึ่งให้กับตลาดที่ไม่ใช่พื้นที่เฉพาะของบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซีอีกต่อไป

แหล่งข้อมูล

1. เอกสารที่ T. Rowe ยื่นต่อ SEC ของสหรัฐฯ ฉบับแก้ไข 

2. รายงานโดย CoinDeskT. Rowe Price เตรียมที่จะนำ Dogecoin และ Shiba Inu มารวมอยู่ในกองทุน ETF คริปโตใหม่ของตน

3. รายงานโดยรอยเตอร์T. Rowe Price ยื่นขอจัดตั้งกองทุน ETF คริปโตตัวแรก