ในที่สุด Solana SOL ก็ได้เริ่มใช้งานในระดับสถาบันแล้ว

โซลานา เครือข่ายนี้ใช้เวลาหลายปีในการสร้างชื่อเสียงในฐานะเครือข่ายที่นักลงทุนรายย่อยชื่นชอบ และตอนนี้ วอลล์สตรีทก็เริ่มให้ความสนใจแล้ว รายงาน 13F ไตรมาสที่ 4 ปี 2025 เผยให้เห็นว่า นักลงทุนสถาบัน 30 อันดับแรกถือหุ้น Solana ETF ในตลาดสปอตของสหรัฐฯ รวมกันมากกว่า 540 ล้านดอลลาร์ โดย Goldman Sachs และ Electric Capital เป็นผู้นำ สำหรับเครือข่ายที่สร้างเอกลักษณ์ของตนเองขึ้นมาบนพื้นฐานนี้ มีมคอยน์ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าหนึ่งเซ็นต์ และแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่มีความสำคัญอย่างยิ่ง

ตัวเลข 13F แสดงอะไรบ้าง?

เอกสารดังกล่าวระบุว่า เงินทุนประมาณ 270 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในมือของที่ปรึกษาการลงทุน และ 186 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในมือของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Electric Capital อยู่ในอันดับสูงสุดด้วยมูลค่า 137.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วน Goldman Sachs อยู่ที่ 107.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งตัวเลขนี้มีความหมายเชิงสัญลักษณ์มากกว่าขนาดของสินทรัพย์ เนื่องจากธนาคารแห่งนี้มีท่าทีระมัดระวังต่อสินทรัพย์ดิจิทัลมาโดยตลอด Bitcoin และ Ethereum

ปัจจุบัน สถาบันต่างๆ ถือครองสินทรัพย์ของ SOL ETF ประมาณ 49% เจมส์ เซย์ฟฟาร์ท และ เอริค บัลชูนาส นักวิเคราะห์ ETF ของบลูมเบิร์ก ตั้งข้อสังเกตว่า ระดับความเติบโตนี้ใกล้เคียงกับโครงสร้างการถือครอง ETF ของ Bitcoin และ Ethereum การเปรียบเทียบนี้มีความสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่าสถาบันต่างๆ มอง SOL เป็นการลงทุนระยะยาว ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น

ตลาด ETF SOL มาถึงจุดนี้ได้อย่างไร?

กองทุน ETF Spot Solana เปิดตัวในช่วงปลายปี 2025 โดยมีผลิตภัณฑ์จาก Bitwise (BSOL), Grayscale (GSOL), VanEck, 21Shares, Fidelity และอื่นๆ เข้าสู่ตลาด หลายกองทุนมีตัวเลือกการ Staking นับตั้งแต่เปิดตัว ยอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมเข้าใกล้ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าราคา SOL จะผันผวนถึง 30-57% ในบางช่วงเวลา ปัจจุบันมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) ของ ETF รวมอยู่ที่ประมาณ 810 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย BSOL ของ Bitwise ครองส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 60-67%

แตกต่างจาก XRP ETF ซึ่งนักวิเคราะห์ประเมินว่าประมาณ 84% มาจากนักลงทุนรายย่อย ความต้องการ SOL ETF ในช่วงแรกนั้นมาจากสถาบันที่เชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซีและสถาบันการเงินดั้งเดิมบางแห่งเป็นส่วนใหญ่ ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อการตีความเรื่องราวการยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีในระยะยาว

เหตุใดนี่จึงเป็นก้าวสำคัญสำหรับโซลานาโดยเฉพาะ?

Solana เป็นเครือข่ายสำหรับผู้ค้าปลีกมาโดยตลอด ปริมาณธุรกรรมสูงและค่าธรรมเนียมที่วัดได้เพียงเศษเสี้ยวของเซ็นต์เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโตอย่างรวดเร็วของ memecoin ในช่วงปี 2023 ถึง 2025 โดย Pumpdotfun ครองตลาดกิจกรรมบนบล็อกเชน ปริมาณการซื้อขายของ DEX ทำสถิติสูงสุด และมีที่อยู่ใช้งานรายวันหลายล้านรายการที่ขับเคลื่อนโดยแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค กิจกรรม NFT และการเก็งกำไร DeFi อุปกรณ์มือถือ Saga ยิ่งตอกย้ำเอกลักษณ์การเป็นผู้ค้าปลีกนั้น นักวิเคราะห์และนักวิจารณ์ต่างเรียกมันว่า "meme chain" ซึ่งเป็นฉายาที่ Solana ยอมรับอย่างเปิดเผยเพราะตัวเลขต่างๆ สนับสนุนฉายานี้

ฐานลูกค้าปลีกนั้นก็ดึงดูดความสนใจเช่นกัน การหยุดชะงักของเครือข่ายในช่วงแรกทำให้สถาบันอนุรักษ์นิยมมีเหตุผลที่จะหลีกเลี่ยง โครงสร้างพื้นฐานได้พัฒนาขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่นั้นมา โดยมีการอัปเกรดต่างๆ รวมถึง Firedancer และ Alpenglow มอบประสิทธิภาพการตอบสนองที่สมบูรณ์แบบภายในเวลาไม่ถึงวินาที และระยะเวลาการทำงานที่ต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ใช้ระดับองค์กรต้องการ

ข้อมูล 13F ที่กำลังจะมาถึงในขณะนี้แสดงถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ: ภาคค้าปลีกสร้างฐานผู้ใช้ขึ้นมาแล้ว และขณะนี้สถาบันการเงินกำลังขยายฐานผู้ใช้ด้วยเงินทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

ปัจจัยอื่นใดที่ช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นขององค์กร?

การไหลเข้าของเงินทุนใน ETF เป็นประเด็นหลัก แต่โครงสร้างพื้นฐานที่สร้างขึ้นตลอดปี 2025 และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2026 เป็นเหตุผลที่ทำให้สถาบันต่างๆ รู้สึกพร้อมที่จะลงทุน

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

คลังขององค์กร: ปัจจุบัน บริษัทมหาชนจำนวนมากขึ้นถือครอง SOL ในคลังของบริษัท โดยมีสัดส่วนการถือครองรวมกันประมาณ 3% ของปริมาณ SOL ที่หมุนเวียนอยู่ในระบบ หลายบริษัทนำ SOL เหล่านั้นไปฝากขายเพื่อรับผลตอบแทนประมาณ 7% บริษัท Forward Industries, DeFi Development Corp. และ Upexi เป็นหนึ่งในบริษัทที่ซื้อ SOL ในปริมาณมาก

โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการดูแลรักษาและการวางเดิมพัน: Anchorage Digital และ Kamino เปิดตัวบริการรับฝาก SOL แบบสามฝ่ายเพื่อใช้เป็นหลักประกัน BitGo และ Fireblocks ขยายการรองรับ Solana Hex Trust ผสานรวม JitoSOL เข้าด้วยกัน Balance ผู้รับฝากสินทรัพย์จากแคนาดาเลือกผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Solana Strategies โครงสร้างพื้นฐานที่สถาบันต่างๆ ต้องการก่อนที่จะลงทุนนั้นพร้อมแล้ว

ทรัพย์สินในโลกแห่งความจริง: มูลค่าตลาดของ RWA ของ Solana เติบโตขึ้นมากกว่า 400% จนทะลุ 1.7 พันล้านดอลลาร์ และเครือข่ายดังกล่าวเคยแซงหน้าไปในช่วงสั้นๆ Ethereum ในแง่ของจำนวนกระเป๋าเงินดิจิทัลที่ถือครองสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงในรูปแบบโทเค็นเป็นครั้งแรก ตัวอย่างที่เห็นได้ชัด ได้แก่ กองทุนโทเค็นครบวงจรของ WisdomTree, หุ้นและ ETF ของสหรัฐฯ กว่า 200 รายการในรูปแบบโทเค็นของ Ondo, การออกตราสารหนี้ระยะสั้นของ JP Morgan บนเมนเน็ต, โครงสร้างพื้นฐานด้านหุ้นและการเสนอขายหุ้น IPO บนบล็อกเชนของ Figure Technologies และกองทุนสภาพคล่องโทเค็นของ State Street ที่เปิดตัวในปี 2026

การชำระเงิน: Visa, PayPal กับเหรียญ Stablecoin PYUSD, Worldpay และ Shopify ผ่าน Solana Pay ต่างก็สร้างระบบบนเครือข่ายนี้สำหรับการชำระเงินแบบใช้โทเค็นและการชำระเงินจำนวนน้อย เรื่องราวที่เป็นมีมยังคงอยู่ แต่ก็ไม่ใช่เรื่องราวเดียวอีกต่อไปแล้ว

แล้วสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อไป?

การลงทุนใน ETF ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลช่วยลดความซับซ้อนในการดูแลรักษาและการดำเนินงาน ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อนักลงทุนสถาบัน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ผู้ให้บริการ 401(k) หรือที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน สามารถถือครอง SOL ผ่านรูปแบบที่คุ้นเคยได้โดยไม่ต้องใช้กระเป๋าเงินดิจิทัล การเข้าถึงที่ราบรื่นนี้เองที่เป็นแรงผลักดันให้มีการใช้ Bitcoin ETF อย่างแพร่หลาย และดูเหมือนว่าจะส่งผลเช่นเดียวกันกับ Solana

ในขณะที่เขียนบทความนี้ SOL มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 85 ถึง 90 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 48 ถึง 49 พันล้านดอลลาร์ สัดส่วนการถือครอง ETF ของ SOL คิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของปริมาณเหรียญหมุนเวียนอยู่แล้ว หากแนวโน้มการถือครองโดยสถาบันยังคงดำเนินต่อไปในระดับเดียวกับที่เห็นใน ETF ของ Bitcoin พลวัตด้านอุปสงค์จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก

โซลานาใช้เวลาหลายปีในการพิสูจน์ตัวเองต่อผู้ใช้รายย่อย ในขณะที่สถาบันการเงินก็ใช้เวลาหลายปีเช่นกันในการเฝ้าดู และเอกสาร 13F ก็ยืนยันว่าตอนนี้พวกเขาได้เริ่มดำเนินการแล้ว

แหล่งที่มา:

• Yahoo Finance บทวิเคราะห์จาก Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg เกี่ยวกับการถือครองหุ้นโดยสถาบันใน SOL ETF องค์ประกอบตามรายงาน 13F และการเปรียบเทียบกับอัตราการเติบโตใน Bitcoin ETF
• นักลงทุนฟาร์ไซด์ ข้อมูลกระแสเงินไหลเข้าสะสมของ SOL ETF นับตั้งแต่เปิดตัว
• RWA.xyz ข้อมูลมูลค่าตลาดสินทรัพย์จริงและผู้ถือครองกระเป๋าเงินของ Solana
• คอยน์เก็คโค ข้อมูลอ้างอิงราคาและมูลค่าตลาดของ SOL
• แบงก์เลสไทม์ส ข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) และยอดเงินไหลเข้าสะสมของกองทุน SOL ETF ผ่านข้อมูลจาก SosoValue