Nasdaq ร่วมมือกับ Kraken เพื่อแปลงหุ้นวอลล์สตรีทให้เป็นโทเค็น นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับคุณ

Nasdaq มี ประกาศ เป็นความร่วมมืออย่างเป็นทางการกับ Payward บริษัทแม่ของ Kraken ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี เพื่อพัฒนาระบบสำหรับการออกและซื้อขายหุ้นและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ ในรูปแบบโทเค็น แพลตฟอร์มนี้คาดว่าจะเริ่มใช้งานได้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 โดยหุ้นในรูปแบบโทเค็นจะมีสิทธิในการกำกับดูแลกิจการเช่นเดียวกับหุ้นสามัญ รวมถึงสิทธิในการออกเสียงลงคะแนนและสิทธิในการจ่ายเงินปันผล

การแปลงหุ้นให้เป็นโทเค็นคืออะไร และทำไมจึงมีความสำคัญ?

การแปลงสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น พันธบัตร หรือกองทุน ให้เป็นโทเค็นดิจิทัลที่สามารถซื้อขายได้บนบล็อกเชนเรียกว่า โทเค็นไนเซชัน บล็อกเชนเป็นบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นระบบจัดเก็บข้อมูลร่วมกันที่มีความโปร่งใส ป้องกันการปลอมแปลง และไม่พึ่งพาตัวกลางส่วนกลางในการทำงาน

ในแบบจำลองของ Nasdaq การโอนโทเค็นนั้นหมายถึงการโอนหลักทรัพย์อ้างอิงอย่างถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งเป็นความแตกต่างที่สำคัญจากสัญญาซื้อขายหุ้นสังเคราะห์ที่จำลองการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นโดยไม่ได้มอบกรรมสิทธิ์ที่แท้จริง 

Nasdaq ออกแบบระบบของตนโดยเฉพาะเพื่อให้บันทึกบล็อกเชนเชื่อมต่อโดยตรงกับทะเบียนหุ้นอย่างเป็นทางการของผู้ออกหลักทรัพย์ ซึ่งจะช่วยรักษาความเท่าเทียมกันทางกฎหมายและข้อบังคับอย่างสมบูรณ์ระหว่างหุ้นในรูปแบบโทเค็นและหุ้นแบบดั้งเดิม

หุ้นจดทะเบียนทั้งสองรูปแบบที่มีอยู่ในปัจจุบัน ได้แก่ หุ้นในรูปแบบโทเค็นและหุ้นแบบดั้งเดิม จะต้องผ่านกระบวนการชำระบัญชีโดย Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ซึ่งเป็นสถาบันของสหรัฐฯ ที่ทำหน้าที่จัดการการชำระบัญชีและการโอนกรรมสิทธิ์หุ้นเกือบทั้งหมดในประเทศ การเชื่อมโยงนี้ทำให้หุ้นทั้งสองรูปแบบสามารถใช้แทนกันได้

ความร่วมมือระหว่าง Nasdaq และ Kraken ดำเนินไปอย่างไร?

ความร่วมมือนี้เชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่มีการกำกับดูแลของ Nasdaq กับแพลตฟอร์ม xStocks ของ Kraken ซึ่งเป็นเลเยอร์การแปลงหลักทรัพย์เป็นโทเค็นที่ช่วยให้หลักทรัพย์สามารถเคลื่อนย้ายระหว่างระบบการซื้อขายของสถาบันและเครือข่ายบล็อกเชนได้ เป้าหมายคือการสร้างสิ่งที่ Nasdaq เรียกว่า "ประตูสู่การเปลี่ยนแปลงของหุ้น" ซึ่งเป็นสะพานที่ช่วยให้ผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุนสามารถเคลื่อนย้ายหลักทรัพย์ระหว่างเครือข่ายการเงินที่มีการอนุญาตและเครือข่ายบล็อกเชนแบบเปิดที่ไม่ต้องขออนุญาต โดยไม่สูญเสียการคุ้มครองทางกฎหมายหรือความสมบูรณ์ของราคา

เครือข่ายแบบมีสิทธิ์เข้าถึง (Permissioned networks) คือระบบปิดที่ผู้เข้าร่วมเป็นที่รู้จักและได้รับการตรวจสอบแล้ว เช่น ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ในขณะที่เครือข่ายแบบไม่มีสิทธิ์เข้าถึง (Permissionless networks) คือบล็อกเชนแบบเปิดที่ทุกคนสามารถเข้าร่วมได้ เช่น Ethereum การสร้างสะพานเชื่อมที่สอดคล้องระหว่างทั้งสองเครือข่ายนี้เป็นหนึ่งในความท้าทายทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และความร่วมมือครั้งนี้คือความพยายามโดยตรงของ Nasdaq ในการแก้ไขปัญหานี้

Kraken จะทำหน้าที่เป็นพันธมิตรด้านการจัดจำหน่าย โดยผ่านข้อตกลงนี้ หุ้นที่จดทะเบียนใน Nasdaq ในรูปแบบโทเค็นแบบหนึ่งต่อหนึ่ง จะพร้อมให้บริการแก่ลูกค้าของ Kraken นอกสหรัฐอเมริกา โดยเน้นที่ยุโรปและตลาดต่างประเทศอื่นๆ

Arjun Sethi ซีอีโอร่วมของ Payward และ Kraken กล่าวว่า ความร่วมมือครั้งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อขยายการเข้าถึงในตลาดที่การจัดจำหน่ายแบบดั้งเดิมมีข้อจำกัด ขณะเดียวกันก็ปรับปรุงประสิทธิภาพของหลักประกันและการเคลื่อนย้ายเงินทุนสำหรับลูกค้าในสหรัฐอเมริกาในกระบวนการซื้อขายและการจัดหาเงินทุน

การดำเนินการใดบ้างขององค์กรที่จะถูกทำให้เป็นระบบอัตโนมัติ?

หนึ่งในเป้าหมายหลักของโครงการริเริ่มนี้คือการปรับปรุงกระบวนการทำงานขององค์กรให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้นผ่านระบบอัตโนมัติด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยครอบคลุมพื้นที่เป้าหมายดังต่อไปนี้:

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

• การลงคะแนนโดยตัวแทน ซึ่งช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถมีส่วนร่วมในการตัดสินใจของบริษัทได้โดยตรงผ่านโครงสร้างพื้นฐานของโทเค็น
• การจ่ายเงินปันผลจะดำเนินการโดยอัตโนมัติ แทนที่จะผ่านขั้นตอนการชำระบัญชีหลายขั้นตอนแบบเดิม
• การมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น ซึ่งช่วยให้บริษัทมหาชนมีเครื่องมือโดยตรงมากขึ้นในการสื่อสารและระบุตัวตนกับนักลงทุนของตน

“การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นมีศักยภาพที่จะปลดล็อกประโยชน์ของระบบนิเวศทางการเงินที่พร้อมใช้งานตลอดเวลา ซึ่งจะช่วยยกระดับวิธีการที่นักลงทุนเข้าถึงตลาด และวิธีการที่ผู้ออกหลักทรัพย์มีปฏิสัมพันธ์กับผู้ถือหุ้น” ทาล โคเฮน ประธานของ Nasdaq กล่าว “เราเชื่อว่าบริษัทมหาชนควรเป็นศูนย์กลางของระบบนิเวศตลาดหุ้นเสมอ แนวทางที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ออกหลักทรัพย์สำหรับหลักทรัพย์หุ้นในรูปแบบโทเค็นนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อเสริมศักยภาพให้กับบริษัทมหาชนและเพิ่มการเข้าถึงตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในระดับโลก”

สิ่งนี้เข้ากับภาพรวมของการสร้างโทเค็นได้อย่างไร?

ในเดือนมกราคม บริษัท Intercontinental Exchange (ICE) ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก แสวงหา ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับแพลตฟอร์มบนบล็อกเชน เพื่อให้สามารถซื้อขายและชำระบัญชีหลักทรัพย์โทเค็นได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ICE ยังได้ลงทุนเชิงกลยุทธ์ในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต OKX โดยประเมินมูลค่าไว้ที่ 25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงในการเสนอหุ้นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตในรูปแบบโทเค็น

Robinhood, Gemini และ Kraken มี เปิดตัวแล้ว หุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นในยุโรป Coinbase และบริษัทสตาร์ทอัพ Dinari กำลังดำเนินการขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในลักษณะเดียวกันในสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ Nasdaq ยังได้ประกาศความร่วมมือกับแพลตฟอร์มการชำระเงินแบบโทเค็นของ Boerse Stuttgart ผู้ดำเนินการตลาดหลักทรัพย์ของเยอรมนี เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายหุ้นบนบล็อกเชนทั่วทั้งยุโรป

สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่เอื้อต่อผลิตภัณฑ์เหล่านี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) แถลงการณ์ของเจ้าหน้าที่ ปี 2026 กฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์โทเค็น (Tokenized Securities) จัดประเภทหุ้นโทเค็นให้อยู่ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางเดียวกันกับหลักทรัพย์หุ้นทั่วไป ซึ่งช่วยขจัดความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่สำคัญ นอกจากนี้ โครงการนี้ยังต่อยอดจากข้อเสนอที่ Nasdaq ยื่นต่อ SEC ในเดือนกันยายน 2025 เพื่อขออนุมัติให้ผลิตภัณฑ์จดทะเบียนในรูปแบบโทเค็นสามารถซื้อขายควบคู่ไปกับหุ้นแบบดั้งเดิมในตลาดหลักทรัพย์ได้

สรุป 

แพลตฟอร์มหุ้นแบบโทเคไนซ์ของ Nasdaq ซึ่งสร้างขึ้นโดยความร่วมมือกับ Kraken ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลกับเครือข่ายบล็อกเชนแบบเปิด ในขณะเดียวกันก็รักษาการควบคุมของผู้ออกหลักทรัพย์ สิทธิของผู้ถือหุ้น และความสมบูรณ์ของการชำระบัญชีผ่าน DTCC การดำเนินการของบริษัท รวมถึงการลงคะแนนเสียงมอบฉันทะและการจ่ายเงินปันผล อยู่ในขอบเขตของการทำงานอัตโนมัติ แพลตฟอร์มนี้ตั้งเป้าที่จะเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 และ Nasdaq ได้ยืนยันว่าจะร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแล ตัวแทนโอนหุ้น และผู้เข้าร่วมตลาดในขณะที่กรอบการทำงานพัฒนาขึ้น

แหล่งข้อมูล 

1. ข่าวประชาสัมพันธ์จาก Nasdaq: Nasdaq เตรียมเปิดตัวการออกแบบโทเค็นหุ้น โดยให้ผู้ออกโทเค็นเป็นศูนย์กลางของการแปลงเป็นโทเค็น

2. บทความในบล็อกโดย KrakenPayward ร่วมมือกับ Nasdaq เพื่อพัฒนาระบบเชื่อมต่อที่ขับเคลื่อนด้วย xStocks ซึ่งเชื่อมโยงตลาดหุ้นโทเค็นแบบมีสิทธิ์เข้าถึงและแบบไม่มีสิทธิ์เข้าถึง

3. รายงานโดยวอลส์เจหุ้นแบบโทเค็นกำลังจะเข้ามาสู่ตลาดใกล้บ้านคุณ: 5 สิ่งที่คุณควรรู้

4. รายงานโดยรอยเตอร์บริษัท Intercontinental Exchange ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ NYSE พัฒนาแพลตฟอร์มสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์