JSCC ของญี่ปุ่นทุ่มสุดตัวกับ Canton Network สำหรับหลักประกันแบบโทเคไนซ์

บริษัท Japan Securities Clearing Corporation (JSCC) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Japan Exchange Group (JPX) ได้เปิดตัวโครงการทดสอบเพื่อแปลงพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ให้เป็นโทเค็นเพื่อใช้เป็นหลักประกันในการซื้อขายหลักทรัพย์ กวางตุ้ง เครือข่าย โครงการนำร่องซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 20 เมษายน นำกลุ่มบริษัท Mizuho Financial Group, Nomura Holdings และ... เข้าร่วมด้วย กวางตุ้ง ผู้สร้างสินทรัพย์ดิจิทัล

การจัดตั้งระบบนี้ทำให้หลักทรัพย์กลางของญี่ปุ่นมีความโปร่งใสมากขึ้น และทำให้กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่สองแห่งของญี่ปุ่นอยู่บนบล็อกเชนระดับสถาบันเดียวกันกับที่ DTCC ใช้สำหรับการทดลองใช้หลักประกันพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดพันธบัตรภาครัฐที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียต้องการเข้าร่วมการแข่งขันด้านหลักประกันแบบโทเค็นด้วยเช่นกัน

JSCC กำลังทดสอบอะไรกันแน่?

เป้าหมายคือการย้ายหลักประกันพันธบัตร JGB ไปยังบล็อกเชนโดยไม่สูญเสียการคุ้มครองทางกฎหมายใดๆ ที่ผู้ถือพันธบัตรมีอยู่ในปัจจุบัน นั่นหมายถึงการปฏิบัติตามกฎหมายการโอนหลักทรัพย์แบบลงทะเบียนของญี่ปุ่นและกฎหมายเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยนอย่างครบถ้วนในขณะที่ทำการชำระเงิน กวางตุ้ง.

วัตถุประสงค์เฉพาะของการทดสอบ ได้แก่:

• การโอนและจัดการ JGB ระหว่างสถาบันต่างๆ บนบัญชีแยกประเภทเดียว
• ดำเนินการบันทึกและเปลี่ยนหลักประกันตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์แบบเรียลไทม์
• สนับสนุนการไหลเวียนข้ามพรมแดนระหว่างสำนักหักบัญชี นักลงทุนสถาบัน ลูกค้า และตัวแทน
• ยืนยันว่าสิทธิ์เหนือ JGB สามารถอัปเดตบนบล็อกเชนได้โดยมีสถานะทางกฎหมายเช่นเดียวกับบันทึกนอกบล็อกเชน

งานวิจัยนี้อยู่ในโครงการทดสอบนวัตกรรมการชำระเงิน (PIP) ของสำนักงานกำกับดูแลบริการทางการเงิน (Financial Services Agency) ซึ่งคัดเลือกโครงการนี้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลได้เห็นพฤติกรรมของหลักประกันที่แปลงเป็นโทเค็นแบบเรียลไทม์ก่อนที่จะนำไปใช้งานจริง

ทำไมเรื่องนี้ถึงเป็นเรื่องใหญ่สำหรับ กวางตุ้ง?

กวางตุ้ง เครือข่าย (@เครือข่ายแคนตัน(ชื่อบล็อกเชน) เป็นบล็อกเชนสาธารณะแบบมีสิทธิ์เข้าถึงที่มุ่งเน้นตลาดทุน โดยใช้ส่วนประกอบที่เรียกว่า Global Synchronizer เพื่อให้แอปพลิเคชันต่างๆ สามารถชำระเงินได้อย่างเป็นระบบในขณะที่ยังคงรักษาข้อมูลรายละเอียดการทำธุรกรรมไว้เป็นส่วนตัวระหว่างคู่สัญญา การผสมผสานระหว่างความเป็นส่วนตัวและความสามารถในการทำงานร่วมกันนี้เองที่ทำให้ธนาคารและบริษัทโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหันมาใช้บล็อกเชนนี้มากกว่าบล็อกเชนทั่วไป

กวางตุ้ง ปัจจุบันแพลตฟอร์มนี้รองรับเวิร์กโฟลว์การผลิตสำหรับสถาบันต่างๆ เช่น DTCC, HSBC, Euroclear, Broadridge และ Tradeweb โดยมีรายงานกิจกรรมสินทรัพย์มากกว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งในโครงการนำร่องและกรณีการใช้งานจริง การเพิ่ม JSCC, Mizuho และ Nomura เข้ามา จะทำให้หนี้สาธารณะของญี่ปุ่นก้าวขึ้นมาอยู่เคียงข้างพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษในตลาดที่กำลังเติบโต กวางตุ้ง หลักประกันคงค้าง สำหรับ Yuval Rooz ซีอีโอของ Digital Asset ซึ่งดำรงตำแหน่งอยู่ในคณะกรรมการบริหารด้วย กวางตุ้ง คณะกรรมการมูลนิธิรับรองมาตรฐานในตลาดการเงินที่อนุรักษ์นิยมที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

แล้วสิ่งนี้สอดคล้องกับโครงการนำร่องของ DTCC อย่างไร?

JSCC และ DTCC มีความเห็นพ้องกันอย่างเงียบๆ ในเรื่องนี้ ทั้งสองสำนักหักบัญชีได้ร่วมกันเขียนเอกสารเกี่ยวกับหลักประกันที่แปลงเป็นโทเค็น และ JSCC เป็นผู้ใช้งานภายนอกรายแรกที่นำแพลตฟอร์มทดสอบสินทรัพย์ดิจิทัลของ DTCC มาใช้ในกรณีการใช้งานนี้โดยเฉพาะ DTCC ได้ดำเนินการทดสอบของตนเอง กวางตุ้งโครงการนำร่องพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นจะเริ่มในเดือนธันวาคม 2025

ดูเหมือนว่านี่เป็นการกระทำโดยเจตนา ผู้ให้บริการชำระบัญชีรายใหญ่ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร ยุโรป และตอนนี้ญี่ปุ่น กำลังทดสอบโครงสร้างพื้นฐานเดียวกันเพื่อแก้ปัญหาเดียวกัน นั่นคือ การขนส่งหลักทรัพย์ค้ำประกันคุณภาพสูงของรัฐบาลได้เร็วขึ้น มีอุปสรรคน้อยลง ข้ามพรมแดนและเขตเวลา หากโครงการนำร่องเหล่านี้ประสบความสำเร็จ ผลลัพธ์ที่ได้คือช่องทางร่วมสำหรับการขนส่งพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรภาครัฐ และพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระหว่างสถาบันต่างๆ โดยไม่ต้องเสียเวลาข้ามคืนและไม่ต้องตรวจสอบความถูกต้องด้วยตนเองเหมือนในปัจจุบัน

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

ญี่ปุ่นจะได้ประโยชน์จากเรื่องนี้อย่างไร?

พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เป็นหลักประกันพื้นฐานของภาคการเงินญี่ปุ่น ปัจจุบันหลักประกันส่วนใหญ่เคลื่อนย้ายผ่านระบบเก่าที่ปิดตัวลงในชั่วข้ามคืนและไม่สามารถสื่อสารกับคู่สัญญาต่างประเทศได้ดี การแปลง JGB ให้เป็นโทเค็นบน กวางตุ้ง อาจปลดล็อก:

• การเปลี่ยนหลักประกันทันที แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนเป็นชุดเมื่อสิ้นวัน
• ธุรกรรมซื้อคืนข้ามพรมแดนที่มีสภาพคล่องติดลบน้อยลง
• การจัดการมาร์จินอัตโนมัติที่เชื่อมโยงโดยตรงกับตำแหน่งบนบล็อกเชน
• ผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ผสานรวม JGB กับสินทรัพย์โทเคไนซ์อื่นๆ ที่มีอยู่แล้ว กวางตุ้ง

แถลงการณ์ร่วมระบุว่า นี่เป็นวิธีหนึ่งในการรักษาบทบาทของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ในตลาดดิจิทัลและเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันทางการเงินของญี่ปุ่น ในทางปฏิบัติแล้ว นี่ก็เป็นการป้องกันความเสี่ยงเช่นกัน หากประเทศอื่นๆ ในสหรัฐฯ และยุโรปเปลี่ยนไปใช้หลักประกันแบบโทเค็น แต่ญี่ปุ่นไม่ทำ โตเกียวก็เสี่ยงที่จะสูญเสียกระแสเงินทุนไปยังตลาดที่ชำระบัญชีได้เร็วกว่า

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไปหรือไม่

ยังไม่มีกำหนดเวลาที่แน่ชัดสำหรับการเปิดตัวสู่การใช้งานจริง และพันธมิตรทั้งสี่รายยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลจำเพาะทางเทคนิคหรือปริมาณการใช้งานจริงใดๆ โครงการทดสอบระบบ (PoC) จะดำเนินการภายในระบบทดสอบของ FSA ก่อน โดยผลลัพธ์น่าจะนำไปสู่การอภิปรายในวงกว้างของอุตสาหกรรม ผู้บริหารที่เกี่ยวข้องกับโครงการนี้ ได้แก่ มาซาฮิโร คิฮาระ ซีอีโอของมิซูโฮะ เคนทาโร โอคุดะ ซีอีโอของโนมูระ อิซาโอะ ฮาเซงาวะ ซีอีโอของเจเอสซีซี และรูซ จากดิจิทัลแอสเซท

คอยติดตามดูว่า JSCC จะเปิดให้สมาชิกผู้ร่วมชำระบัญชีเข้าร่วมการทดลองมากขึ้นหรือไม่ และว่า... กวางตุ้งหลักประกัน JGB ที่ใช้พื้นฐานจากพันธบัตรรัฐบาลกลาง (JGB) จะถูกเชื่อมโยงเข้ากับขั้นตอนการทำงานของโครงการนำร่อง DTCC ในที่สุด นั่นจะเป็นบททดสอบที่แท้จริงของการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยโทเค็น

แหล่งที่มา:

• กลุ่มแลกเปลี่ยนประเทศญี่ปุ่น - ข่าวประชาสัมพันธ์ร่วมอย่างเป็นทางการของ JSCC ร่วมกับ Mizuho, ​​Nomura และ Digital Asset
• เครือข่ายแคนตัน - กวางตุ้ง สถาปัตยกรรมเครือข่าย ตัวประสานสัญญาณระดับโลก และกรณีการใช้งานในระดับสถาบัน
• มูลนิธิแคนตัน - กวางตุ้ง การกำกับดูแลมูลนิธิและองค์ประกอบของคณะกรรมการ