ภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง จะถูกนำมาใช้ในสหรัฐอเมริกาหรือไม่?

ไม่ ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 สหรัฐอเมริกาไม่มีภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในระดับรัฐบาลกลาง กฎหมายปัจจุบันจะเก็บภาษีเฉพาะเมื่อคุณขายสินทรัพย์และได้รับกำไรแล้วเท่านั้น กำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของคุณจะไม่รวมอยู่ในภาษีนี้ Bitcoinการลงทุนในหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ยังคงปลอดภาษีจนกว่าคุณจะขายออกไป แต่ไม่ได้หมายความว่าแนวคิดนี้จะหมดความสำคัญไปแล้ว มันยังคงถูกหยิบยกขึ้นมาถกเถียงในประเด็นนโยบาย และบางรัฐกำลังผลักดันแนวทางของตนเองโดยมุ่งเป้าไปที่มหาเศรษฐี แม้ว่าคุณจะไม่ได้อยู่ในกลุ่มผู้เสียภาษีระดับนั้นก็ตาม สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปนั้นคุ้มค่าที่จะให้ความสนใจ

ภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงคืออะไรกันแน่?

ภายใต้ระบบปัจจุบัน ภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์จะเริ่มคิดหลังจากที่คุณขายแล้วเท่านั้น สมมติว่าคุณซื้อ ETH ในราคา 1,000 ดอลลาร์ ตอนนี้มีมูลค่า 3,500 ดอลลาร์ แต่คุณยังไม่ได้ขาย คุณจึงไม่ต้องจ่ายภาษีใดๆ อัตราภาษีสำหรับการถือครองระยะยาว (มากกว่าหนึ่งปี) อยู่ที่ 0%, 15% หรือ 20% ขึ้นอยู่กับรายได้ของคุณ สำหรับปี 2026 คู่สมรสที่มีรายได้ที่ต้องเสียภาษีไม่เกิน 98,900 ดอลลาร์ จะไม่ต้องจ่ายภาษีใดๆ สำหรับกำไรเหล่านั้น

ภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจะพลิกสถานการณ์นั้น โดยจะถือว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์ในแต่ละปีเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี ไม่ว่าคุณจะขายหรือไม่ก็ตาม ลองนึกภาพเหมือนกับการได้รับใบแจ้งภาษีที่ดินสำหรับพอร์ตการลงทุนคริปโตของคุณทุกปี

ทำไมเรื่องนี้ถึงเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า?

ผู้สนับสนุนกล่าวว่ามาตรการนี้จะปิดช่องโหว่ทางภาษีสำหรับมหาเศรษฐีที่สร้างความมั่งคั่งมหาศาลจากการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์โดยไม่เคยขายเลย ในช่วงการหาเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2024 รองประธานาธิบดีคามาลา แฮร์ริส เสนอให้เก็บภาษีขั้นต่ำ 25% จากรายได้รวมทั้งหมด รวมถึงกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง สำหรับครัวเรือนที่มีมูลค่าทรัพย์สินมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ งบประมาณปี 2025 ของไบเดน-แฮร์ริสระบุว่าเป็น "การชำระล่วงหน้า" สำหรับภาษีในอนาคต เพื่อให้กลุ่มคนรวยที่สุด 0.01% จ่ายภาษีอย่างน้อย 25% อย่างมีประสิทธิภาพ

กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของมูลค่าทรัพย์สินของผู้มั่งคั่งมหาศาล และส่วนใหญ่ก็ไม่ต้องเสียภาษีเลยเนื่องจากกฎหมายมรดก แต่ผู้วิจารณ์เรียกสิ่งนี้ว่าการยึดทรัพย์ พวกเขาโต้แย้งว่ามันอาจบังคับให้ขายทรัพย์สินในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ทำลายนวัตกรรม และผลักดันเงินทุนออกไปต่างประเทศ การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง เช่น บริษัทเอกชนหรือหุ้นของบริษัทสตาร์ทอัพเป็นรายปีก็จะเป็นหายนะทางด้านระบบราชการเช่นกัน

สถานการณ์ในระดับรัฐบาลกลางเป็นอย่างไร?

ล้มเหลวไม่เป็นท่า ร่างกฎหมาย One Big Beautiful Bill Act ของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งลงนามบังคับใช้เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม 2025 ยังคงโครงสร้างภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์แบบเดิมไว้ ที่จริงแล้วกฎหมายฉบับนี้กลับไปในทิศทางตรงกันข้าม โดยขยายการลดหย่อนภาษีสำหรับนักลงทุน

นอกจากนี้ยังมีอุปสรรคทางด้านรัฐธรรมนูญ ศาลฎีกาเคยกำหนดให้ต้องมี "การรับรู้รายได้" ก่อนจึงจะสามารถเก็บภาษีได้ และคำตัดสินในคดี Moore v. United States ปี 2024 ก็ยิ่งจำกัดขอบเขตการเก็บภาษีจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงให้แคบลงไปอีก วุฒิสมาชิกไมค์ ลี เคยกล่าวต่อสาธารณะว่ารัฐสภา "ถูกห้าม" ไม่ให้เก็บภาษีประเภทนี้ในระดับรัฐบาลกลาง อุปสรรคทางกฎหมายและการเมืองนั้นสูงมาก

แล้วความพยายามในระดับรัฐล่ะ?

ตรงนี้แหละที่น่าสนใจ ในขณะที่รัฐบาลกลางไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง แต่รัฐใหญ่สองรัฐกำลังลองเชิงอยู่

แคลิฟอร์เนีย กำลังดำเนินการเพื่อนำร่างกฎหมายเก็บภาษีความมั่งคั่งครั้งเดียว 5% จากมหาเศรษฐีไปลงคะแนนเสียงในเดือนพฤศจิกายน 2026 ขณะนี้กำลังรวบรวมลายเซ็น และหากมาตรการนี้ผ่านเกณฑ์และได้รับการอนุมัติจากผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ภาษีนี้จะมีผลย้อนหลังกับทุกคนที่อาศัยอยู่ในแคลิฟอร์เนียในวันที่ 1 มกราคม 2026 และมีมูลค่าสุทธิเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ การชำระภาษีจะเริ่มในปี 2027 อสังหาริมทรัพย์ เงินบำนาญ และบัญชีเกษียณอายุจะไม่รวมอยู่ในภาษีนี้ ในทางเทคนิคแล้วนี่คือภาษีความมั่งคั่งจากมูลค่าสุทธิมากกว่าภาษีจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่เนื่องจากครอบคลุมถึงมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ เช่น หุ้นและคริปโตเคอร์เรนซี ผลกระทบจึงคล้ายคลึงกัน ข้อเสนอนี้ได้กระตุ้นให้ผู้นำด้านเทคโนโลยีจำนวนมากย้ายไปยังรัฐที่มีภาษีต่ำ เช่น ฟลอริดาและเท็กซัสแล้ว

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

อิลลินอยส์ ขณะนี้ สมาชิกสภานิติบัญญัติกำลังผลักดันข้อเสนอใหม่ๆ อย่างแข็งขัน ความพยายามก่อนหน้านี้ คือ กฎหมายภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับบุคคลที่มีทรัพย์สินมหาศาล (Extremely High Wealth Mark-to-Market Tax Act) ซึ่งกำหนดเป้าหมายภาษีประมาณ 4.95% สำหรับกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของมหาเศรษฐี ถูกระงับไปหลังจากเกิดกระแสต่อต้านและความกังวลด้านรัฐธรรมนูญของรัฐ ร่างกฎหมายฉบับใหม่ (SB 3376) ถูกยื่นในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 โดยกำหนดให้เก็บภาษีเงินได้จากมูลค่าเพิ่มที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของทรัพย์สินสุทธิที่มีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ร่างกฎหมายนี้อยู่ระหว่างการพิจารณาในสภานิติบัญญัติ แต่ยังห่างไกลจากการผ่าน และเผชิญกับอุปสรรคทางกฎหมายมากมาย

ทั้งสองนโยบายจะไม่เก็บภาษีจากบุคคลภายนอกรัฐเหล่านั้นโดยตรง และมุ่งเป้าไปที่กลุ่มคนร่ำรวยมหาศาลเท่านั้น แต่พลังทางการเมืองที่อยู่เบื้องหลังนโยบายเหล่านี้มีอยู่จริง

ทำไมนักลงทุนทั่วไปจึงควรสนใจ?

คุณอาจไม่ได้มีทรัพย์สินมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ แต่ต่อไปนี้คือเหตุผลว่าทำไมเรื่องนี้จึงยังมีความสำคัญ

หากกฎหมายภาษีของแคลิฟอร์เนียผ่านความเห็นชอบ มหาเศรษฐีที่ถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้ อาจก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดอย่างแท้จริง เมื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่ขายหุ้นอย่างเร่งรีบ ราคาหุ้นจะลดลง และนั่นจะส่งผลกระทบต่อบัญชีเงินเกษียณและพอร์ตการลงทุนคริปโตของคุณ ไม่ว่าคุณจะอยู่ในแคลิฟอร์เนียหรือไม่ก็ตาม

นอกจากนี้ยังมีข้อกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นตามมา เกณฑ์การเก็บภาษีมีแนวโน้มลดลงเรื่อย ๆ การลดเกณฑ์การเก็บภาษีจากมหาเศรษฐีไปเป็นเศรษฐีระดับล่างนั้นอาจก่อให้เกิดความไม่พอใจทางการเมืองในขณะนี้ และความคล่องตัวของความมั่งคั่งทำให้การบังคับใช้กฎหมายเป็นเรื่องยาก แต่แบบอย่างนั้นสำคัญ หากภาษีเหล่านี้ผ่านพ้นข้อท้าทายทางกฎหมายและสร้างรายได้ ความกดดันในการขยายขอบเขตการเก็บภาษีก็จะเพิ่มขึ้น

และมุมมองระหว่างประเทศก็ช่วยให้เข้าใจบริบทได้ดียิ่งขึ้น เนเธอร์แลนด์ลงมติเมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 ให้เก็บภาษี 36% จากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากหุ้น พันธบัตร และคริปโตเคอร์เรนซี โดยมีผลบังคับใช้ในปี 2028 ซึ่งอยู่ระหว่างรอการอนุมัติจากวุฒิสภา เรื่องนี้กำลังก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการไหลออกของเงินทุนและการพูดคุยเกี่ยวกับการย้ายฐานการลงทุนไปทั่วยุโรป นี่คือการทดลองที่กำลังดำเนินอยู่และน่าจับตามอง

บรรทัดด้านล่าง

ในสหรัฐอเมริกาจะไม่มีการเก็บภาษีจากกำไรส่วนทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในระดับรัฐบาลกลาง เนื่องจากอุปสรรคทางกฎหมาย การเมือง และรัฐธรรมนูญสูงเกินไป แต่รัฐแคลิฟอร์เนียและรัฐอิลลินอยส์เป็นรัฐที่น่าจับตามองในระดับรัฐ และเนเธอร์แลนด์กำลังทดลองใช้มาตรการนี้ในต่างประเทศ ไม่ว่าคุณจะถือครองคริปโตเคอร์เรนซี หุ้น หรืออสังหาริมทรัพย์ ปัญหาที่เริ่มต้นจากกลุ่มมหาเศรษฐีมักจะกลายเป็นปัญหาของทุกคนในที่สุด

แหล่งที่มา:

• ธนาคาร – ภาพรวมของกฎระเบียบภาษีเงินได้จากการขายสินทรัพย์และข้อกำหนดการรับรู้รายได้ในปัจจุบันของสหรัฐอเมริกา
• Kiplinger – อัตราภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์และเกณฑ์รายได้ปี 2026
• มูลนิธิภาษี – การวิเคราะห์ข้อเสนอการลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับกฎหมายภาษีสำหรับมหาเศรษฐีแห่งแคลิฟอร์เนียปี 2026
• IRS – รายละเอียดอย่างเป็นทางการของบทบัญญัติภาษีตามพระราชบัญญัติ One Big Beautiful Bill Act
• สมาร์ทแอสเซ็ท – ยืนยันว่า OBBBA ยังคงรักษาระบบอัตราภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์เดิมไว้
• มูลนิธิภาษี – การวิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับบทบัญญัติภาษีหลักของ OBBBA
• ไอเอ็มไอ รายวัน – รายงานเกี่ยวกับการลงมติของสภาผู้แทนราษฎรเนเธอร์แลนด์ที่อนุมัติการเก็บภาษีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในอัตรา 36%
• บัตรลงคะแนน – รายละเอียดและกำหนดเวลาของการลงประชามติเรื่องภาษีความมั่งคั่งในรัฐแคลิฟอร์เนีย
• ซี.บี.พี – ข้อเสนองบประมาณปี 2025 ของไบเดน-แฮร์ริส ที่กำหนดให้ภาษีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเป็นการชำระล่วงหน้า
• ข่าวเอ็นบีซี – รายงานเกี่ยวกับการอพยพของมหาเศรษฐีในแคลิฟอร์เนียและการถกเถียงทางการเมือง
• ข่าวซีบีเอส – กลไกการลงประชามติและข้อกำหนดด้านลายเซ็นในรัฐแคลิฟอร์เนีย
• แคลิฟอร์เนีย LAO – การวิเคราะห์ทางการเงินของสำนักงานวิเคราะห์ด้านกฎหมายเกี่ยวกับภาษีความมั่งคั่งที่เสนอ