Chainlink คือคริปโตเคอร์เรนซีที่ถูกประเมินค่าต่ำที่สุดจริงหรือ? มาเจาะลึกตัวชี้วัดของ LINK กัน

การที่ LINK "มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง" หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าคุณวัดมูลค่าอย่างไร แต่ตัวเลขดิบๆ นั้นสนับสนุนการพูดคุยเรื่องนี้อย่างมาก เครือข่ายของ Chainlink รักษาความปลอดภัยมูลค่ารวมกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ มีการทำธุรกรรมสะสมเกือบ 29 ล้านล้านดอลลาร์ และครองส่วนแบ่งตลาดออราเคิลแบบกระจายอำนาจประมาณ 65% ในขณะที่โทเค็น LINK เองมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ช่องว่างระหว่างสิ่งที่เครือข่ายทำได้กับสิ่งที่ตลาดจ่ายนั้นเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การพิจารณา

เรามาข้ามขั้นตอนการคาดเดาไป แล้วไปดูข้อมูลกันเลยดีกว่า

หน้าแดชบอร์ดเมตริกของ Chainlink แสดงอะไรบ้าง?

chainlink มีแดชบอร์ดแสดงข้อมูลสถิติสาธารณะที่ metrics.chain.link ซึ่งติดตามตัวชี้วัดหลักสามประการของการใช้งานเครือข่าย ตัวชี้วัดเหล่านี้ไม่ได้วัดจากราคาโทเค็น แต่เป็นการวัดการใช้งานจริง

• เปิดใช้งานมูลค่าธุรกรรม (TVE): มูลค่ารวม 28.64 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่คือมูลค่าทางการเงินทั้งหมดของธุรกรรมที่ออราเคิลของ Chainlink ได้อำนวยความสะดวกนับตั้งแต่เปิดตัว ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี 2022 มาสู่ระดับปัจจุบัน โดยมีมูลค่าสูงสุดหลายครั้งใกล้ 30 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
• มูลค่ารวมที่ได้รับหลักประกัน (TVS): 60.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้สะท้อนถึงมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ฝากหรือยืมจากสัญญาอัจฉริยะซึ่งอาศัยออราเคิลของ Chainlink สำหรับข้อมูลราคาและการตรวจสอบ TVS มีมูลค่าทะลุ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายน 2025 ก่อนที่จะลดลงตามสภาวะตลาดโดยรวม
• จำนวนข้อความที่ได้รับการยืนยันทั้งหมด (TVM): ยอดรวมสะสม 19.21 พันล้านเหรียญ ทุกผลลัพธ์ที่ได้รับการตรวจสอบและเผยแพร่บนบล็อกเชนโดย Oracle ของ Chainlink จะนับรวมในจำนวนนี้ การเติบโตในส่วนนี้เป็นแบบทวีคูณนับตั้งแต่ปี 2020

นี่คือตัวชี้วัดการใช้งาน ไม่ใช่การคาดการณ์ราคา แต่ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นภาพของเครือข่ายที่ประมวลผลและรักษาความปลอดภัยของมูลค่ามหาศาล Defiการเงินเชิงสถาบัน และโครงสร้างพื้นฐานข้ามเครือข่าย

มูลค่าตลาดของ TVS เมื่อเทียบกับ LINK เป็นอย่างไร?

ตรงจุดนี้เองที่คำถามเรื่อง "มูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง" เริ่มน่าสนใจ ตัวเลข TVS 60.89 พันล้านดอลลาร์หมายความว่าเครือข่ายนี้มีมูลค่าประมาณ 10 เท่าของมูลค่าตลาดของ LINK เอง ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ โทเค็นมีราคาอยู่ที่ประมาณ 8.70 ถึง 9.02 ดอลลาร์ โดยมีอุปทานหมุนเวียนประมาณ 708 ล้านเหรียญ $LINK จากอุปทานทั้งหมด 1 พันล้านเหรียญ มูลค่าที่ปรับลดแล้วทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์

เพื่อให้เข้าใจบริบทมากขึ้น อัตราส่วน TVS ต่อมูลค่าตลาดนั้นกว้างผิดปกติ แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานนั้นมีน้ำหนักทางเศรษฐกิจมากกว่าที่ราคาโทเค็นสะท้อนออกมามาก นี่เป็นเรื่องที่ตลาดต้องตัดสินกันเอง แต่ความแตกต่างนั้นมีอยู่จริงและวัดได้

เป็นที่น่าสังเกตว่าก่อนหน้านี้ TVS เคยมีมูลค่าสูงกว่า 100 พันล้านดอลลาร์เมื่อหกเดือนก่อน การปรับตัวลงของตลาดโดยรวมฉุดราคาลงมา ไม่ใช่ความล้มเหลวในการใช้งาน Chainlink แผนภูมิบนแดชบอร์ดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนในระยะยาวหลายปี โดยมีการปรับฐานตามปกติระหว่างทาง

แล้วเรื่องการครองตลาดของ Oracle ล่ะ?

จากการวิเคราะห์ในปี 2025 คาดว่า Chainlink ถือครองส่วนแบ่งตลาดออราเคิลแบบกระจายอำนาจประมาณ 63% ถึง 67% ในบางเชน เช่น... ฐานกล่าวคือ การครอบงำนั้นเกือบจะสมบูรณ์แบบ หน้าฟีดข้อมูลที่ data.chain.link แสดงรายการฟีดราคาสดหลายร้อยรายการ ครอบคลุมคริปโตเคอร์เรนซี ฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และอื่นๆ รายงานอิสระระบุว่ามีฟีดราคาและระบบ Oracle ที่ใช้งานอยู่ระหว่าง 1,800 ถึง 2,000 รายการทั่วทั้งเครือข่าย

การขยายตัวล่าสุดได้ผลักดันให้ Chainlink เข้าสู่ดินแดนการเงินแบบดั้งเดิมอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น ปัจจุบันมีการบูรณาการข้อมูลจาก ICE สำหรับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและโลหะมีค่า, Deutsche Börse, Tradeweb, S&P Dow Jones และ FTSE Russell หุ้นและ ETF ของสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นมีให้บริการผ่าน Data Streams ซึ่งขับเคลื่อนอนุพันธ์บนบล็อกเชน การให้กู้ยืม และกรณีการใช้งานสำหรับสถาบันต่างๆ

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

นี่ไม่ใช่โปรโตคอลที่ใช้เฉพาะ DeFi อีกต่อไปแล้ว ช่องทางสำหรับองค์กรธุรกิจมีอยู่จริงและกำลังเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ

CCIP กำลังเปลี่ยนแปลงภาพลักษณ์อย่างไร?

โปรโตคอลการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่าย (Cross-Chain Interoperability Protocol) ของ Chainlink ได้ขยายตัวจนกลายเป็นหนึ่งในเลเยอร์การส่งข้อความข้ามเครือข่ายที่ใช้งานมากที่สุดในวงการคริปโตเคอร์เรนซี

CCIP ในมุมมองตัวเลข

• ถ่ายทอดสดทาง 79 เชน
• รองรับโทเค็นข้ามเครือข่าย 222 รายการ
• มูลค่ารวมของโทเค็นข้ามเครือข่ายอยู่ที่ 38.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• มูลค่าการโอนสะสม 16.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• มีการเก็บค่าธรรมเนียมได้ประมาณ 1.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตัวเลขค่าธรรมเนียมเหล่านั้นอาจดูไม่มาก แต่ CCIP ยังอยู่ในช่วงการเติบโต ปริมาณการโอนต่างหากที่บอกเล่าเรื่องราวที่แท้จริง เงินเกือบ 17 พันล้านดอลลาร์ได้ไหลผ่านโปรโตคอลนี้แล้ว และกราฟสะสมแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เปิดตัว เมื่อมีเชนและโทเค็นเชื่อมต่อเข้ามามากขึ้น CCIP ก็จะเริ่มดูเหมือนเครื่องมือสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมระยะยาวสำหรับเครือข่าย

สรุปแล้ว LINK มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงหรือไม่?

ไม่มีแดชบอร์ดใดที่จะบอกคุณได้ว่าโทเค็นควรมีมูลค่าเท่าไหร่ แต่ความไม่สอดคล้องกันระหว่างสิ่งที่ Chainlink ทำและราคาซื้อขายของ LINK นั้นยากที่จะมองข้าม โปรโตคอลที่รักษาความปลอดภัยมูลค่า 60.89 พันล้านดอลลาร์ รองรับการทำธุรกรรมมูลค่า 28.64 ล้านล้านดอลลาร์ ครองส่วนแบ่งตลาด และกำลังบูรณาการอย่างแข็งขันกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม กลับมีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 6.5 พันล้านดอลลาร์

ราคาและปัจจัยพื้นฐานอาจไม่สอดคล้องกันนานกว่าที่คนส่วนใหญ่คาดคิด และในโลกคริปโตเคอร์เรนซี ความอดทนนั้นถูกทดสอบอยู่ตลอดเวลา LINK อาจมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน หรือตลาดอาจประเมินความเสี่ยงที่ตัวชี้วัดต่างๆ ไม่ได้แสดงให้เห็น เช่น กำหนดการปลดล็อกโทเค็น การแข่งขันจากโซลูชันออราเคิลรุ่นใหม่ หรือสภาวะเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง

สิ่งที่ไม่อาจโต้แย้งได้คือขนาดของสิ่งนั้น @chainlink เครือข่ายนี้ได้สร้างสิ่งต่างๆ ขึ้นมาแล้ว ตัวเลขต่างๆ เป็นสาธารณะ ตรวจสอบได้ และกำลังเติบโตขึ้นเรื่อยๆ ส่วนราคาโทเค็นจะตามทันความเป็นจริงของเครือข่ายหรือไม่นั้น เป็นคำถามที่ตลาดเท่านั้นที่จะตอบได้

แหล่งที่มา:

• แดชบอร์ดเมตริกของ Chainlink — แหล่งข้อมูลหลักสำหรับตัวเลข TVE, TVS และ TVM (ปรับปรุงล่าสุด มีนาคม 2026)
• CoinMarketCap — ข้อมูลราคา LINK, มูลค่าตลาด, อุปทานหมุนเวียน, FDV และปริมาณการซื้อขาย
• ฟีดข้อมูล Chainlink — ข้อมูลราคาแบบเรียลไทม์จาก Oracle ครอบคลุมเครือข่ายและประเภทสินทรัพย์ที่รองรับ
• ระบบนิเวศ Chainlink (CCIP Tracker) — ข้อมูลปริมาณการโอน CCIP, เครือข่ายที่รองรับ, สถิติโทเค็นข้ามเครือข่าย และข้อมูลค่าธรรมเนียม
• นิตยสาร SQ — การคาดการณ์การครองตลาดของ Oracle (ส่วนแบ่งการตลาด 63-67% การวิเคราะห์ปี 2025)
• CryptoRank — ข้อมูล TVS ในอดีต รวมถึงจุดสูงสุดในเดือนกันยายน 2025 ที่สูงกว่า 100 พันล้านดอลลาร์
• Chainlink Official — การประกาศความร่วมมือด้านการบูรณาการระดับองค์กร รวมถึงความร่วมมือกับ ICE, Deutsche Börse, S&P Dow Jones และ FTSE Russell