เฮย์สกล่าวว่า เฟดกำลังจะลดอัตราดอกเบี้ยและพิมพ์เงินเพิ่มขึ้น

อาร์เธอร์ เฮย์ส คิดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถูกบีบให้ลดอัตราดอกเบี้ยและเร่งพิมพ์เงินเพื่อนำเงินมาใช้ในสงครามตะวันออกกลางครั้งล่าสุดของอเมริกา หากเขาคิดถูก บิตคอยน์จะได้รับประโยชน์อย่างมหาศาล

ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX และ CIO ของ Maelstrom Fund ได้นำเสนอข้อโต้แย้งของเขาในบทความใหม่ชื่อ "iOS Warfare" การตีพิมพ์ เมื่อวันที่ 2 มีนาคม ข้อโต้แย้งหลักของเขาเรียบง่าย คือ ทุกครั้งที่สหรัฐฯ เข้าไปปฏิบัติการทางทหารครั้งใหญ่ในตะวันออกกลางนับตั้งแต่ปี 1985 ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะตอบโต้ด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยหรือขยายปริมาณเงินเพื่อใช้ในการสนับสนุนปฏิบัติการดังกล่าว เฮย์สเชื่อว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในปัจจุบันจะดำเนินไปตามแบบแผนเดียวกัน

เฮย์สกำลังชี้ให้เห็นถึงรูปแบบอะไร?

เฮย์สสนับสนุนข้อสันนิษฐานของเขาด้วยข้อมูลที่รวบรวมมานานกว่าสี่ทศวรรษ

ในช่วงสงครามอ่าวเปอร์เซียปี 1990 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับเปลี่ยนนโยบายไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสงครามดำเนินต่อไป หลังจากเหตุการณ์โจมตี 11 กันยายน อลัน กรีนสแปน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะนั้น ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินลง 50 จุด เฮย์สยังชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มกำลังทหารในอัฟกานิสถานในปี 2009 ในสมัยรัฐบาลโอบามา ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรุนแรงด้วย

ตามที่เฮย์สกล่าวไว้ กลยุทธ์นี้เป็นดังนี้: สงครามทำให้การใช้จ่ายของรัฐบาลเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันให้เฟดลดต้นทุนการกู้ยืมและอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ ยิ่งความขัดแย้งยืดเยื้อนานเท่าใด โอกาสที่จะเกิดการผ่อนคลายนโยบายการเงินก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

การคาดการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากกองกำลังสหรัฐฯ และอิสราเอลได้โจมตีทางอากาศต่ออิหร่านเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งมีรายงานว่าส่งผลให้ผู้นำสูงสุด อาลี คาเมเนอี เสียชีวิต โดยประธานาธิบดีทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะยังคงมีส่วนร่วมต่อไป ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นประมาณ 7% จากข่าวนี้ ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเพียงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงจากความปั่นป่วน แต่ยังไม่ถึงขั้นตื่นตระหนก

สิ่งนี้หมายความว่าสำหรับ Bitcoin?

เฮย์สแย้งว่าเมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้น สินทรัพย์ที่หายาก เช่น... Bitcoin จะได้รับประโยชน์เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลงและสภาพคล่องไหลกลับเข้าสู่ตลาด

Bitcoin ปัจจุบันราคาซื้อขายอยู่ที่ช่วง 67,000 ถึง 68,000 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 46% จากราคาสูงสุดตลอดกาลที่ 126,210 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำได้ในเดือนตุลาคม 2025 สินทรัพย์ดังกล่าวลดลงติดต่อกันเป็นเวลา 5 เดือน ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนับตั้งแต่ปี 2018

ตลาดได้แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อข่าวการเมืองระหว่างประเทศเหล่านี้แล้ว เมื่อมีรายงานเบื้องต้นเกี่ยวกับการประท้วงหยุดงานในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาบิตคอยน์ร่วงลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ 66,000 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 63,600 ดอลลาร์ภายในไม่กี่นาที แต่ในเย็นวันนั้น ราคาบิตคอยน์ก็ดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์ การพลิกผันอย่างรวดเร็วนี้เน้นให้เห็นว่าคริปโตเคอร์เรนซีมีความอ่อนไหวต่อทั้งภาวะเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังด้านสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใด

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

แม้ว่าเฮย์สจะมีมุมมองเชิงบวกในระยะยาว แต่เขาก็ไม่ได้แนะนำให้ใครทุ่มเงินทั้งหมดในตอนนี้ เขาแนะนำให้ใจเย็นและบอกผู้อ่านให้รอจนกว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยจริง ๆ ก่อนที่จะเพิ่มการลงทุน

เหตุใดนักวิเคราะห์บางส่วนจึงแสดงความสงสัย?

ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วยกับข้อสันนิษฐานนี้ นักวิจารณ์โต้แย้งว่าเฟดตอบสนองต่อภาวะขาดสภาพคล่องและการชะลอตัวของการเติบโต ไม่ใช่ตอบสนองต่อข่าวความขัดแย้งโดยตรง

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยิ่งทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้นไปอีก ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้เฟดต้องระมัดระวังมากขึ้นและอาจทำให้การผ่อนคลายนโยบายใดๆ ต้องล่าช้าออกไปหลายเดือน

นอกจากนี้ยังมีปัญหาเรื่องจังหวะเวลาด้วย เฮย์สเคยคาดการณ์ในทำนองเดียวกันหลายครั้งในอดีต แต่ก็ไม่ได้เป็นไปตามที่คาดไว้ทั้งหมด ในเดือนกันยายนปี 2025 เขาทำนายว่าบิตคอยน์อาจมีราคาถึง 3.4 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 โดยมีเป้าหมายระยะกลางอยู่ที่ 500,000 ถึง 750,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 เป็นการทำนายที่กล้าหาญ แต่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์

ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตาดู ได้แก่ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่องของดอลลาร์ ความเครียดของพันธบัตรกระทรวงการคลัง แนวโน้มดัชนีราคาผู้บริโภค และที่สำคัญที่สุดคือ การสื่อสารใดๆ จากเฟดที่ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

นักลงทุนควรทำอย่างไร?

เฮย์สเองก็กล่าวไว้อย่างชัดเจนว่า: จงรอสัญญาณ อย่าไปสนใจเสียงรบกวน การลดอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการยืนยัน หรือการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนไปสู่การผ่อนคลายเชิงปริมาณ จะเป็นสัญญาณไฟเขียว จนกว่าจะถึงเวลานั้น ความอดทนย่อมดีกว่าความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO)

ปัจจุบัน CME FedWatch และตลาดการคาดการณ์แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 95 ถึง 96% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 18 มีนาคม โดยอัตราดอกเบี้ยน่าจะคงอยู่ที่ 3.5 ถึง 3.75% นั่นหมายความว่าการผ่อนคลายทางการเงินใดๆ จะเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในอีกนาน แนวคิดนี้เป็นการเดิมพันทางเศรษฐกิจมหภาคระยะกลางถึงระยะยาว ไม่ใช่การซื้อขายในสัปดาห์นี้

ไม่ว่าเฮย์สจะพูดถูกในเวลาที่เหมาะสมหรือเร็วเกินไปก็ตาม ตรรกะพื้นฐานนั้นมีน้ำหนัก สงครามมีค่าใช้จ่ายสูง รัฐบาลจึงพิมพ์เงินออกมาเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายเหล่านั้น และเมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้น สินทรัพย์ที่จับต้องได้ก็มักจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

แหล่งที่มา:

• อาร์เธอร์ เฮย์ส / ซับสแต็ค บทความต้นฉบับ "iOS Warfare" โดย Hayes ซึ่งนำเสนอวิทยานิพนธ์ของเขาเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน การผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด และบิตคอยน์
• Cointelegraph บทความต้นฉบับเกี่ยวกับการคาดการณ์ของเฮย์สที่เชื่อมโยงความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด
• เทคโนโลยี UEEx การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับความคล้ายคลึงทางประวัติศาสตร์ของกรณี Hayes และการตอบสนองของ Bitcoin ต่อการประท้วงหยุดงานในช่วงสุดสัปดาห์
• คอยน์แก๊ป การวิเคราะห์โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยและโครงสร้างราคาของบิตคอยน์ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง
• CCN ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับประวัติการคาดการณ์ราคา Bitcoin ที่เกี่ยวข้องกับ Fed ของ Hayes รวมถึงเป้าหมายราคาในเดือนกันยายน 2025