การประเมินมูลค่าที่เจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) ใน Crypto คืออะไร?

การประเมินมูลค่าที่เจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญใน cryptocurrency พื้นที่ เป็นการประมาณมูลค่ารวมของโครงการเข้ารหัสหากโทเค็นทั้งหมดอยู่ในระบบหมุนเวียน โดยพิจารณาจากอุปทานโทเค็นที่มีศักยภาพสูงสุด FDV จะให้มุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าตลาดของโครงการ

เหตุใด FDV จึงมีความสำคัญ

FDV ช่วยให้นักลงทุนประเมินศักยภาพในระยะยาวของสกุลเงินดิจิทัลได้ ซึ่งแตกต่างจากมูลค่าตลาดที่สะท้อนเฉพาะมูลค่าของโทเค็นที่หมุนเวียน FDV จะคำนึงถึงอุปทานทั้งหมดด้วย ซึ่งทำให้เป็นเครื่องมือสำคัญในการประเมินความสามารถในการปรับขนาดและการเติบโตของโครงการสกุลเงินดิจิทัล ตัวอย่างเช่น หากโทเค็นจำนวนมากยังไม่ได้เปิดตัว FDV จะสามารถเน้นย้ำถึงความเสี่ยงหรือผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงอุปทานในอนาคตได้

FDV แตกต่างจาก Market Cap อย่างไร?

ในขณะที่มูลค่าตลาดมุ่งเน้นไปที่อุปทานโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน FDV จะพิจารณาอุปทานที่มีศักยภาพทั้งหมด นี่คือการเปรียบเทียบง่ายๆ:

• Market Cap = ราคาปัจจุบัน × ปริมาณหมุนเวียน
• FDV = ราคาปัจจุบัน × อุปทานทั้งหมด

มูลค่าตลาด (market cap) เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ใช้กันทั่วไปในการประเมินมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัล โดยคำนวณได้จากการคูณราคาปัจจุบันของโทเค็นด้วยจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งจะช่วยประมาณมูลค่าปัจจุบันของโครงการโดยอิงจากโทเค็นที่มีการซื้อขายอย่างแข็งขัน แต่ไม่ได้คำนึงถึงการออกโทเค็นในอนาคตที่อาจส่งผลกระทบต่ออุปทานและราคา

ในทางกลับกัน ปริมาณอุปทานทั้งหมดหมายถึงจำนวนโทเค็นที่มีอยู่ในโครงการสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งรวมถึงโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบันและโทเค็นที่จัดสรรไว้สำหรับการแจกจ่ายในอนาคต อย่างไรก็ตาม ไม่นับโทเค็นใดๆ ที่ถูกลบออกอย่างถาวร (หรือถูกเผา) จากอุปทาน

ตัวอย่างเช่นในแผนภูมิข้างต้น ราคาปัจจุบันของ หมี่ (ณ เวลาที่เขียนบทความนี้) อยู่ที่ 2.18 ดอลลาร์ ในขณะที่ปริมาณที่หมุนเวียนและอุปทานทั้งหมดอยู่ที่ 3.16 พันล้านดอลลาร์และ 10 หมื่นล้านดอลลาร์ตามลำดับ ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดของ SUI อยู่ที่ 6.93 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ FDV จะอยู่ที่ 2.18 ดอลลาร์ x 10 หมื่นล้านดอลลาร์ (หรือ 21.87 พันล้านดอลลาร์) 

หากมีการล็อก ปล่อยโทเค็น หรือจองโทเค็นจำนวนมาก FDV อาจสูงกว่ามูลค่าตลาดอย่างมาก ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเมื่อประเมินมูลค่าในอนาคตของโครงการและกำหนดการปล่อยโทเค็น

เหตุใดนักลงทุนบางรายจึงชอบ FDV

FDV มอบข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของโทเค็น ช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินได้ว่าโครงการนั้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับอุปทานทั้งหมด ตัวอย่างเช่น หากโครงการมี FDV สูงแต่มีประโยชน์หรือมีการนำไปใช้จำกัด ก็อาจเป็นสัญญาณของมูลค่าที่สูงเกินไป ในทางกลับกัน FDV ที่ต่ำพร้อมปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งอาจบ่งชี้ถึงโอกาสในการเติบโต

อุปทานโทเค็นสามารถส่งผลต่อ FDV ได้อย่างไร?

การเปลี่ยนแปลงในการจัดหาโทเค็นส่งผลกระทบโดยตรงต่อ FDV หากมีการปล่อยโทเค็นเพิ่มเติมเข้าสู่การหมุนเวียน FDV จะเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้มูลค่าของโทเค็นที่มีอยู่เจือจางลง การติดตามโทเค็นโนมิกส์ เช่น ตารางการให้สิทธิ์ รางวัลสเตกกิ้ง หรือการใช้โทเค็นหมดลง ถือเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากสิ่งเหล่านี้สามารถส่งผลต่อทั้ง FDV และมูลค่าตลาดได้

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

บทความต่อ...

ความเสี่ยงจากการเพิกเฉยต่อ FDV

การมองข้าม FDV อาจนำไปสู่การตัดสินใจลงทุนที่ไม่ดี โครงการที่มีมูลค่าตามราคาตลาดต่ำแต่ FDV สูงอาจดูเหมือนมีมูลค่าต่ำเกินไปในตอนแรก อย่างไรก็ตาม หากโทเค็นจำนวนมากยังไม่ได้ถูกปลดล็อก การไหลเข้ามาอาจส่งผลให้ราคาลดลง นักลงทุนควรพิจารณา FDV ควบคู่ไปกับปัจจัยอื่นๆ เช่น การนำไปใช้ ประโยชน์ และการแจกจ่ายโทเค็น

การคอยติดตามข้อมูลเกี่ยวกับตัวชี้วัดต่างๆ เช่น FDV จะช่วยให้คุณตัดสินใจได้ดีขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ไม่ว่าคุณจะเป็นเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์หรือเป็นมือใหม่ การดู FDV อย่างละเอียดจะช่วยให้คุณเห็นภาพศักยภาพของโครงการได้ชัดเจนยิ่งขึ้น