EPOCH, Chainlink และ Synthesys เปิดตัวกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลแบบโทเค็นใน 6 ตลาด

EPOCH Digital Credit, Synthesys และ chainlink มี เปิดตัวร่วมกัน TreasuryPlus (TPLUS) คือกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลแบบโทเคไนซ์ที่เกิดขึ้นใหม่ในรูปแบบดิจิทัล ซึ่งกระจายอยู่ใน 22 ช่องทางใน 6 ตลาดการเงินทั่วโลกตั้งแต่วันแรก นับเป็นกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลแบบโทเคไนซ์แห่งแรกที่ผสมผสานการบริหารจัดการกองทุนระดับสถาบันเข้ากับการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่ายและการกระจายไปทั่วโลกผ่านหลายแพลตฟอร์มตั้งแต่เริ่มเปิดตัว

TreasuryPlus (TPLUS) คืออะไร และทำงานอย่างไร?

TPLUS คือกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลแบบโทเค็นที่สร้างขึ้นเพื่อสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าตราสารตลาดเงินทั่วไป โดยรองรับสภาพคล่องบนบล็อกเชนตลอด 24 ชั่วโมง ผ่านทั้งการสมัครรับและไถ่ถอนด้วยสเตเบิลคอยน์และสกุลเงินเฟียต

กองทุนนี้บริหารจัดการโดย EPOCH Digital Credit และดูแลโดย Ascent Fund Services ซึ่งเป็นผู้บริหารจัดการกองทุนแบบดั้งเดิม การบูรณาการนี้เกิดขึ้นได้ด้วย Synthesys Mint ซึ่งทำงานควบคู่ไปกับ Chainlink SmartData เพื่อส่งมอบรายงาน NAV (มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ) บนบล็อกเชนที่ปลอดภัยและตรวจสอบได้

กล่าวโดยสรุปคือ กองทุนนี้ทำงานเหมือนกับกองทุนสินเชื่อสถาบันทั่วไป แต่โครงสร้างพื้นฐานของกองทุนสร้างขึ้นบนบล็อกเชนโดยตรง ทำให้ไม่จำเป็นต้องใช้แบบจำลองดิจิทัลหรือตัวแทนโอนเงินเฉพาะสำหรับ Web3 ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนและความซับซ้อน

TPLUS สร้างขึ้นบนโปรโตคอลการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่าย (CCIP) ของ Chainlink และมาตรฐานทางเทคนิคตัวแทนการโอนดิจิทัล (DTA) เครื่องมือเหล่านี้ช่วยให้กองทุนสามารถดำเนินการข้ามเครือข่ายบล็อกเชนหลายแห่งพร้อมกันได้โดยไม่ต้องสร้างโครงสร้างซ้ำซ้อนหรือเพิ่มตัวกลางที่ไม่จำเป็น

กองทุนนี้จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการบน Ethereum, Stellar และ Solana ในช่วงต้นปี 2026 โดยมีแผนที่จะบูรณาการเพิ่มเติมไปยัง Avalanche, Canton และเครือข่ายอื่นๆ ในอนาคต

เหตุใดกองทุนโทเค็นส่วนใหญ่จึงล้มเหลว

ก่อนหน้า TPLUS โครงสร้างกองทุนแบบโทเคไนซ์มีข้อจำกัดทั่วไปที่จำกัดขอบเขตและประโยชน์ใช้สอยสำหรับนักลงทุนสถาบัน:

• การกระจายสินค้ากระจัดกระจายไปตามตลาดต่างๆ ที่แยกส่วนกัน ทำให้การเข้าถึงลดลง
• กองทุนหลายแห่งใช้แบบจำลองดิจิทัลแทนโครงสร้างดั้งเดิม ซึ่งทำให้เกิดค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม
• การเชื่อมต่อกับระบบบริหารจัดการกองทุนแบบดั้งเดิมนั้นเป็นไปไม่ได้ หรือจำเป็นต้องใช้โซลูชันเฉพาะสำหรับ Web3 เท่านั้น

ข้อจำกัดเหล่านี้จำกัดทั้งสภาพคล่องและความเข้ากันได้กับสถาบันต่างๆ TPLUS ได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ไขปัญหาทั้งสามประการนี้โดยตรง

Darien Poh ซีอีโอของ Synthesys ได้อธิบายถึงจุดยืนของกองทุนไว้ดังนี้: 

"เป็นครั้งแรกที่กองทุนดิจิทัลได้มอบสิ่งที่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นได้ให้คำมั่นสัญญาไว้อย่างแท้จริง นั่นคือ การเข้าถึงได้ทั่วโลก สภาพคล่องสูง ค่าธรรมเนียมต่ำ และการเข้าถึงสินเชื่อคุณภาพสูงอย่างเท่าเทียมกัน"

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

ใครอยู่เบื้องหลัง TPLUS และพวกเขามีผลงานที่ผ่านมาอย่างไรบ้าง?

ทีมผู้บริหารการลงทุนระดับสูงของ EPOCH นำโดย Ken Steven และ Bjoern Schwarz ซึ่งแต่ละคนมีประสบการณ์มากกว่า 20 ปีในด้านสินเชื่อที่มีโครงสร้าง การจัดหาเงินทุนจากลูกหนี้ และการบริหารจัดการสินทรัพย์สถาบัน ตลอดหลายวัฏจักรสินเชื่อ ทีมงานได้ดำเนินการธุรกรรมลูกหนี้มูลค่าเกือบ 9 พันล้านดอลลาร์โดยไม่มีการผิดนัดชำระหนี้เลยแม้แต่ครั้งเดียว

เคน สตีเวน อธิบายถึงเจตนารมณ์ในการจัดตั้งกองทุนนี้ว่า: 

"เราออกแบบ TPLUS มาโดยเฉพาะเพื่อมอบสินเชื่อส่วนตัวระยะสั้นที่มีความปลอดภัยให้กับนักลงทุนบนบล็อกเชน ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่แท้จริงและแยกความเสี่ยงได้ โดยสร้างขึ้นจากสินทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกัน ไม่ใช่ผลตอบแทนจากคริปโตเคอร์เรนซีหรือสิ่งจูงใจจากโทเค็น"

สิ่งที่ควรทราบคือ ผลตอบแทนของ TPLUS มาจากการลงทุนในสินทรัพย์ค้ำประกันทางการเงิน ไม่ใช่จากแรงจูงใจของโทเค็นหรือการขุดสภาพคล่อง สำหรับนักลงทุนที่คุ้นเคยกับกลไกเหล่านั้น นี่แสดงถึงโครงสร้างความเสี่ยงที่แตกต่างออกไป

Synthesys เชื่อมต่อเครือข่ายการจัดจำหน่ายได้อย่างไร?

Synthesys Network ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานเชื่อมต่อระหว่างกองทุนและพันธมิตรผู้จัดจำหน่าย โดยให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การเชื่อมต่อ API และช่องทางการจัดจำหน่ายในตลาดที่มีการกำกับดูแลและโบรกเกอร์ใน:

• สิงคโปร์
• ฮ่องกง
• ประเทศสหรัฐอเมริกา
• สหราชอาณาจักร
• ยุโรป
• สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

พันธมิตรด้านการจัดจำหน่ายที่วางแผนไว้ ได้แก่ Pinetree Securities, Tokinvest, EX.IO และ Assetera เป็นต้น

Niki Ariyasinghe รองประธานฝ่าย APAC และ ME ของ Chainlink Labs ให้ความเห็นว่า: 

"เมื่อคุณนำการบริหารจัดการกองทุนระดับสถาบันมาผสานรวมกับข้อมูลและมาตรฐานการทำงานร่วมกันของ Chainlink คุณจะได้กองทุนโทเค็นที่สามารถเข้าถึงนักลงทุนได้อย่างน่าเชื่อถือในเขตอำนาจศาลและเครือข่ายต่างๆ"

จากคลังสมบัติที่แปลงเป็นโทเค็น สู่สินเชื่อส่วนบุคคลที่แปลงเป็นโทเค็น

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นได้รับความนิยมมากขึ้นในปี 2023 และ 2024 ในฐานะตัวเลือกผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำและอยู่บนบล็อกเชน ผลิตภัณฑ์อย่าง BENJI ของ Franklin Templeton และ BUIDL ของ BlackRock แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถดำเนินการบนบล็อกเชนได้ TPLUS ก้าวไปอีกขั้นสู่เส้นอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น เข้าสู่สินเชื่อภาคเอกชน ในขณะที่ยังคงรักษาสภาพคล่องที่นักลงทุนสถาบันต้องการ

กองทุนสินเชื่อให้ผลตอบแทนที่ดีมาโดยตลอด พร้อมกับการคุ้มครองเชิงโครงสร้างที่การลงทุนในหุ้นไม่สามารถให้ได้ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นช่วยเพิ่มสิ่งที่ขาดหายไปจากสมการนี้ นั่นคือ สภาพคล่อง TPLUS ได้รับการออกแบบมาเพื่อผสานทั้งสองอย่างเข้าด้วยกัน

กองทุนนี้เปิดให้ผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์การมีสิทธิ์ การลงทุนขั้นต่ำ และข้อกำหนดที่ระบุไว้ในเอกสารการลงทุน เข้าร่วมลงทุนได้

LINK ถูกจัดประเภทเป็นสินค้าดิจิทัลในวันเดียวกัน

การเปิดตัว TPLUS เกิดขึ้นพร้อมกับการพัฒนาด้านกฎระเบียบที่สำคัญ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ออก การตีความร่วมกันที่จัดประเภทโทเค็น LINK ของ Chainlink เป็นสินค้าดิจิทัล การจัดประเภทนี้ช่วยให้โทเค็นมีสถานะทางกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น และถือเป็นก้าวสำคัญไปสู่การยอมรับโครงสร้างพื้นฐานของ Chainlink ในวงกว้างมากขึ้นในระดับสถาบัน

สิ่งนี้เกิดขึ้นพร้อมกัน แนวทางร่วมระหว่าง SEC และ CFTC ซึ่งเป็นการกำหนดขอบเขตทางกฎหมายสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง โดยชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจัดอยู่ในกฎหมายหลักทรัพย์เมื่อใด และเมื่อใดที่การจัดประเภทดังกล่าวอาจไม่สามารถใช้ได้ เจ้าหน้าที่ระบุว่าสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่ถือเป็นหลักทรัพย์ภายใต้กรอบนี้

สรุป

TPLUS ผสานรวมการบริหารจัดการสินเชื่อสถาบัน การบริหารกองทุนแบบดั้งเดิม และโครงสร้างพื้นฐานข้ามเครือข่ายเข้าไว้ในโครงสร้างกองทุนเดียว โดยดำเนินการผ่านช่องทางการจัดจำหน่าย 22 ช่องทางใน 6 ตลาดที่มีการกำกับดูแลนับตั้งแต่เปิดตัว รองรับทั้งธุรกรรมสกุลเงินทั่วไปและสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ และสร้างผลตอบแทนจากลูกหนี้ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน แทนที่จะเป็นแรงจูงใจจากโทเค็น 

ด้วยยอดลูกหนี้เกือบ 9 พันล้านดอลลาร์ที่ทีมงานของ EPOCH ดำเนินการโดยไม่มีการผิดนัดชำระหนี้แม้แต่รายเดียว กองทุนนี้จึงมีประวัติการทำงานที่น่าเชื่อถือในระดับสถาบันในรูปแบบบล็อกเชน สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมที่กำลังมองหาผลตอบแทนระยะสั้นที่ปลอดภัยพร้อมสภาพคล่องบนบล็อกเชน TPLUS นำเสนอโครงสร้างที่ไม่เคยมีมาก่อนในรูปแบบนี้

แหล่งข้อมูล 

1. ข่าวประชาสัมพันธ์จาก EPOCH และ SynthesysEPOCH Credit ร่วมมือกับ Synthesys และ Chainlink เปิดตัว TPLUS ใน 6 ตลาดการเงินทั่วโลก

2. ข่าวประชาสัมพันธ์จาก CFTCCFTC ร่วมกับ SEC ชี้แจงการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางกับสินทรัพย์ดิจิทัล

3. คำร้องของ Coinbase ปี 2022คำร้องขอออกกฎระเบียบ – การกำกับดูแลหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล