บริษัทขุด Bitcoin รายใหญ่เตรียมขาย Bitcoin มูลค่าหลายล้านเหรียญเพื่อนำเงินไปลงทุนในโครงการปัญญาประดิษฐ์ (AI)

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) กำลังขายหุ้นเกือบทั้งหมดของตน Bitcoin เพื่อระดมทุนสำหรับการเปลี่ยนธุรกิจไปสู่ปัญญาประดิษฐ์อย่างเต็มรูปแบบ บริษัทถือครอง Bitcoin จำนวน 2,537 BTC มูลค่าประมาณ 222 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 และวางแผนที่จะขายส่วนใหญ่ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 การขายส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว ในเดือนมกราคมเพียงเดือนเดียว บริษัทขุด Bitcoin ขาย Bitcoin ไปกว่า 1,900 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 175 ล้านดอลลาร์ ทำให้เหลือ Bitcoin ในบัญชีไม่ถึง 1,000 เหรียญเมื่อเข้าสู่เดือนมีนาคม

ข้อความจากซีอีโอ อดัม ซัลลิแวน ชัดเจนมาก: การขุดบิตคอยน์ไม่ใช่ธุรกิจระยะยาวอีกต่อไปแล้ว การดำเนินงานอยู่ในสิ่งที่บริษัทเรียกว่า "โหมดปิดตัว" คือจะคงอยู่เพียงเพื่อให้เป็นไปตามสัญญาค่าไฟฟ้าขั้นต่ำ ในขณะที่ไซต์เก่าๆ กำลังถูกแปลงเป็นศูนย์บริการร่วมที่เน้นด้าน AI

เหตุใด Core Scientific จึงเทขาย Bitcoin ของตน?

เงินทุน เงินทุนประเภทที่จำเป็นสำหรับการสร้างศูนย์ข้อมูลเพื่อรองรับงานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)

รายได้จากการขาย BTC ไม่ได้ถูกนำไปลงทุนในเครื่องขุด แต่ถูกนำไปใช้ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลความหนาแน่นสูง Core Scientific ดำเนินการศูนย์ข้อมูล 10 แห่งในสหรัฐอเมริกา โดยมีกำลังไฟฟ้ารวมประมาณ 1.4 กิกะวัตต์ และกำลังการเช่าสำหรับลูกค้า 920 เมกะวัตต์ นั่นเป็นพื้นที่ขนาดใหญ่มาก และกำลังได้รับการปรับปรุงใหม่ทั้งหมด

ข้อตกลงสำคัญที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงนี้คือสัญญากับ CoreWeave ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในแง่ของเงินทุนที่อาจได้รับ โดยเชื่อมโยงกับข้อตกลงกำลังการประมวลผล 590 เมกะวัตต์ บริษัทอ้างว่ามีมูลค่าสัญญา AI/HPC รวมกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ก็มีความเสี่ยงอยู่ด้วย นั่นคือ ปัจจุบัน CoreWeave ครองส่วนแบ่งรายได้จากการให้บริการพื้นที่วางเซิร์ฟเวอร์ (colocation) ทั้งหมด 100% ทำให้ Core Scientific ต้องพึ่งพาลูกค้าเพียงรายเดียวอย่างมาก

ตัวเลขบอกเล่าเรื่องราว

ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ของ Core Scientific สะท้อนภาพที่มืดมนสำหรับอนาคต การทำเหมืองแร่ ด้านธุรกิจ:

• รายได้อยู่ที่ 79.8 ล้านดอลลาร์ ลดลง 16% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 122 ล้านดอลลาร์อย่างมาก
• ผลผลิตจากการขุดเหมืองลดลง 57%
• หุ้น CORZ ร่วงลง 2.83% ในวันจันทร์หลังจากมีการประกาศดังกล่าว

เพื่อทำให้เรื่องยุ่งยากขึ้นไปอีก บริษัทยังเปิดเผยว่ากำลังแก้ไขงบการเงินสำหรับหลายไตรมาสในปี 2024 และ 2025 เนื่องจากข้อผิดพลาดทางบัญชีที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินและอุปกรณ์ Core Scientific กล่าวว่าสินทรัพย์ที่ตกลงจะรื้อถอนนั้นถูกบันทึกเป็นสินทรัพย์อย่างไม่ถูกต้อง แทนที่จะบันทึกเป็นค่าเสื่อมราคา การแก้ไขงบการเงินครั้งนี้ไม่มีผลกระทบต่อรายได้หรือกระแสเงินสด แต่ก็ไม่ได้สร้างความมั่นใจมากนักในช่วงการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจครั้งสำคัญนี้

ยอดขาย BTC ในเดือนมกราคมเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 92,100 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ซึ่งสูงกว่าราคา Bitcoin ในปัจจุบันที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์ นั่นหมายความว่าบริษัทสามารถวางแผนการขายออกได้ค่อนข้างดี เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน โดยคาดว่าจะเหลือ BTC อีกประมาณ 630 เหรียญที่ยังไม่ได้ขาย การขายสินทรัพย์ที่เหลือน่าจะเสร็จสิ้นภายในไตรมาสนี้

นี่เป็นเพียงปัญหาทางวิทยาศาสตร์พื้นฐานใช่หรือไม่?

ไม่ใกล้เคียงเลย นี่คือ การเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของอุตสาหกรรม.

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

นับตั้งแต่การลดรางวัลการขุด Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 อัตรากำไรจากการขุด Bitcoin ก็ลดลงอย่างมาก ราคาแฮชอยู่ที่ 27.58 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อชั่วโมงต่อวัน และสำหรับนักขุดจำนวนมาก ต้นทุนในปัจจุบันสูงกว่ากำไรที่พวกเขาได้รับจากการขุด BTC ในราคาปัจจุบัน ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เสนอทางออก สัญญาศูนย์ข้อมูลสามารถสร้างอัตรากำไรจากการดำเนินงานได้ถึง 80-90% ซึ่งมากกว่าผลตอบแทนที่น้อยนิดจากการขุดอย่างมาก

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้จากการขุดเหรียญดิจิทัลจะลดลงจาก 85% ของรายได้รวมสำหรับผู้ขุดเหรียญสาธารณะในช่วงต้นปี 2025 เหลือต่ำกว่า 20% ภายในปลายปี 2026 และคาดว่าประมาณ 20% ของกำลังการผลิตไฟฟ้าจากการขุดเหรียญจะเปลี่ยนไปใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ภายในปี 2027 โดยภาคส่วนนี้ได้เปิดเผยสัญญาด้าน AI/HPC รวมกันมูลค่า 65 พันล้านดอลลาร์แล้ว

มีใครอีกบ้างที่กำลังปรับเปลี่ยนกลยุทธ์?

Core Scientific ไม่ใช่บริษัทเดียวที่ทำเช่นนี้ นี่คือบริษัทชั้นนำอีกหลายบริษัทที่กำลังเดิมพันในแบบเดียวกัน:

• แพลตฟอร์ม Riot (RIOT) กำลังเปลี่ยนไซต์ในเท็กซัสให้เป็นโมเดล BTC/HPC แบบผสมผสาน โดยมีกำลังการผลิตศักยภาพ 1.7 GW ซึ่งมีมูลค่า 9-21 พันล้านดอลลาร์สำหรับ AI ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 104% ตั้งแต่ต้นปี
• ไอเรน ได้ลงนามในข้อตกลงมูลค่า 9.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นระยะเวลา 5 ปีกับ Microsoft และเช่ากำลังการผลิต 200 เมกะวัตต์สำหรับบริการคลาวด์ GPU
• เทราวูล์ฟ (วูล์ฟ) กำลังปรับปรุงพื้นที่ในนิวยอร์กและเท็กซัสด้วยกำลังการผลิต 200 เมกะวัตต์ ภายใต้ข้อตกลงด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ระยะเวลา 10 ปี โดยได้รับการสนับสนุนจาก Fluidstack ซึ่งเป็นบริษัทที่ได้รับเงินทุนจาก Google ส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 52% ตั้งแต่ต้นปี
• การขุดรหัส (CIFR) บรรลุข้อตกลงเช่าระยะยาว 15 ปี มูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์กับ AWS
• บิตฟาร์ม (BITF) กำลังทยอยยุติการทำเหมืองโดยสิ้นเชิง โดยตั้งเป้าปิดตัวอย่างสมบูรณ์ภายในปี 2027
• มาร่า โฮลดิ้งส์ ได้เข้าซื้อหุ้น 64% ใน Exaion ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการ AI/คลาวด์ และกำลังขาย BTC เพื่อระดมทุนสำหรับการขยายธุรกิจ

จุดร่วมคือ: นักขุดเหรียญดิจิทัลมีสิ่งที่บริษัท AI ต้องการอย่างมากอยู่แล้ว ได้แก่ พลังงานราคาถูก โครงสร้างพื้นฐานด้านการระบายความร้อน และความเชี่ยวชาญด้านศูนย์ข้อมูล การใช้พลังงานของ AI จะแซงหน้าการขุด Bitcoin ในปี 2025 และความต้องการก็มีแต่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

สิ่งนี้หมายความว่าสำหรับ Bitcoin?

ในระยะสั้น แรงกดดันในการขายจะเพิ่มขึ้น เมื่อผู้ขุดรายใหญ่ขาย Bitcoin จำนวนหลายพันเหรียญในช่วงเวลาสั้นๆ จะเป็นการเพิ่มอุปทานให้กับตลาดที่กำลังเผชิญกับความตึงเครียดอยู่แล้ว ราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์ ณ ต้นเดือนมีนาคม 2026 ลดลงอย่างมากจากราคาสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ที่สูงกว่า 126,000 ดอลลาร์

ในระยะยาว สิ่งนี้จะเปลี่ยนนิยามของ "ผู้ขุด Bitcoin" ไปอย่างสิ้นเชิง บริษัทเหล่านี้กำลังพัฒนาจากผู้สะสม BTC ไปสู่ธุรกิจพลังงานและการประมวลผลแบบผสมผสาน บริษัทที่ปรับตัวได้เร็วอาจได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากสัญญาด้าน AI ส่วนบริษัทที่ไม่ปรับตัวก็เสี่ยงที่จะถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

ยุคของนักขุดที่สะสมเหรียญและถือครองไว้กำลังจะหมดไป กลยุทธ์ใหม่คือการขายเหรียญ เก็บอำนาจไว้ และให้เช่าแก่ภาคอุตสาหกรรม AI

แหล่งที่มา:

• นิตยสารพลังงาน — รายงานฉบับดั้งเดิมเกี่ยวกับแผนการขายหุ้น BTC และการปรับเปลี่ยนธุรกิจไปสู่ ​​AI ของ Core Scientific
• CoinDesk — รายงานข่าวเกี่ยวกับการขาย BTC ในเดือนมกราคม 2026 รายละเอียดข้อตกลงกับ CoreWeave และความคิดเห็นของซีอีโอ ซัลลิแวน
• สต็อกไททัน — ข้อมูลจากรายงานประจำปีของ Core Scientific ได้แก่ ตัวเลขกำลังการผลิต และรายละเอียดการปรับปรุงงบการเงิน
• BeInCrypto — การวิเคราะห์รายละเอียดผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 และการวิเคราะห์ความคลาดเคลื่อนของรายได้
• Wu Blockchain บน X — ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับการวางแผนขาย Bitcoin ของ Core Scientific