Chainlink แนะนำการกำหนดราคาแบบรัฐเพื่อปรับปรุงการประเมินมูลค่าสินทรัพย์แบบออนเชน

chainlink แนะนำ วิธีการกำหนดราคาแบบใหม่ที่เรียกว่า การกำหนดราคา Chainlink State เพื่อรับมือกับความท้าทายที่เพิ่มมากขึ้นใน Defi:วิธีการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เป็นหลักและมีกิจกรรมการซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) ต่ำอย่างน่าเชื่อถือ โซลูชันนี้พร้อมใช้งานบนเครือข่ายหลักแล้ว ฟีดข้อมูล Chainlink (แบบพุช) และ สตรีมข้อมูล Chainlink (แบบดึง).

Chainlink State Pricing คำนวณมูลค่าของโทเค็นโดยใช้ข้อมูลสภาพคล่องจากพูล DEX บนเครือข่าย ไม่ใช่แค่กิจกรรมการซื้อขายล่าสุดเท่านั้น ซึ่งทำให้มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ เช่น โทเค็นสเตกกิ้งแบบมีสภาพคล่อง (LST) โทเค็นสเตกกิ้งแบบมีสภาพคล่อง (LRT) และสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แปลงเป็นโทเค็น (RWA) ซึ่งมักขาดปริมาณการซื้อขายแต่ยังคงมีสภาพคล่องอย่างมาก

เหตุใด Chainlink จึงสร้างการกำหนดราคาแบบรัฐ

ปัญหาที่เน้น DEX

รูปแบบการกำหนดราคา Chainlink แบบดั้งเดิมนั้นใช้งานได้ดีกับโทเค็นที่มีกิจกรรมสูงใน CEX และ DEX โดยรูปแบบเหล่านี้อาศัย:

• ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP): ใช้ปริมาณการซื้อขายล่าสุดเพื่อกำหนดราคา
• ราคาเสนอซื้อ/เสนอขายถ่วงน้ำหนักตามสภาพคล่อง (LWBA): ใช้หนังสือสั่งซื้อแลกเปลี่ยนเพื่อประมาณราคากลางตลาด

แต่สิ่งเหล่านี้จะไม่ทำงานได้ดีเมื่อ:

• โทเค็นเพิ่งเปิดตัวและยังไม่ได้แสดงรายการใน CEX
• สินทรัพย์มีการซื้อขายไม่บ่อยนักแต่มีสภาพคล่องสูงใน DEX
• โทเค็นแสดงถึง RWA ที่ซื้อขายบนเครือข่ายเท่านั้น

ทรัพย์สินเช่น wstETH, GHO, ezETH, tBTC และ cbBTC มักจะจัดอยู่ในประเภทนี้ พวกเขาอาจไม่เห็นการซื้อขายปกติ แต่ผู้ใช้ยังคงสามารถทำธุรกรรมขนาดใหญ่ได้โดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคา ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่งแม้จะมีกิจกรรมการซื้อขายต่ำ

ราคาของรัฐคืออะไร?

การกำหนดราคา Chainlink State คำนวณราคาของโทเค็นโดยอิงจากปริมาณสำรองในพูลสภาพคล่อง DEX “สถานะ” ของพูลนี้สะท้อนถึงสภาวะตลาดปัจจุบัน แม้ว่าการซื้อขายจะไม่ได้เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม

ลักษณะสำคัญ

• การกำหนดราคาอย่างต่อเนื่อง: ราคาจะมีอยู่เสมอแม้ว่าจะไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้นก็ตาม
• มองไปข้างหน้า: สะท้อนถึงสภาวะสภาพคล่องแบบเรียลไทม์
• ต้านทานสินเชื่อแฟลช: ใช้ข้อมูลปลายบล็อกและตัวกรองค่าผิดปกติที่แข็งแกร่ง
• มุ่งเน้น DEX: ทำงานได้ดีกับกลุ่มสภาพคล่องที่มีความเข้มข้น (เช่น Uniswap v3, Curve, Balancer)

การกำหนดราคาของรัฐทำงานอย่างไร

Chainlink ใช้กระบวนการสามขั้นตอนในการคำนวณราคาเหล่านี้:

1. การเลือกพูลแบบไดนามิกและการถ่วงน้ำหนักแบบไฮบริด

• สระสภาพคล่องทั่วทั้ง DEX หลายแห่งได้รับการคัดกรองล่วงหน้าตามกิจกรรมและความลึก
• โมเดลไฮบริดจะถ่วงน้ำหนักกลุ่มตามปริมาณในอดีตและสภาพคล่องในปัจจุบันใกล้เคียงกับราคาตลาด

2. การคำนวณราคาของรัฐ

• ผู้ให้บริการข้อมูลของ Chainlink จะสอบถามพูล DEX ที่เลือกไว้ในตอนท้ายของแต่ละบล็อก
• ราคาถูกมาจากการสำรองโทเค็นโดยใช้โมเดลอัลกอริทึมที่อิงตามการออกแบบของ DEX แต่ละรายการ (เช่น stableswap, CLMM)
• ราคาจะถูกแปลงเป็น USD โดยใช้การสามเหลี่ยมร่วมกับ fiat onramps และ Data Streams ที่มีอยู่ของ Chainlink

3. การรวมและการกรอง

• จุดราคาหลายจุดจะถูกรวบรวมและส่งผ่านระบบตรวจจับความผิดปกติ
• การอัปเดตจะเกิดขึ้นหนึ่งครั้งต่อวินาทีโดยมีเวลาแฝงน้อยที่สุด ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของการจัดการผ่าน MEV หรือสินเชื่อแฟลช

ใครใช้มันบ้าง?

โปรโตคอล DeFi หลักหลายตัวกำลังรวมการกำหนดราคาแบบ State ไว้แล้ว:

• จีเอ็มเอ็กซ์: ใช้เพื่อกำหนดราคาหลักประกันแบบเรียลไทม์ที่แม่นยำบน DEX ถาวร
• ลีโด้ : ใช้กับราคา ด้วย ETHLST ที่มีปริมาณน้อยแต่มีสภาพคล่องสูง
• อาฟ: ใช้สำหรับการกำหนดราคาหลักประกันและตรรกะการชำระบัญชีสำหรับสินทรัพย์ดั้งเดิมของ DEX
• เส้นโค้ง: ทำหน้าที่เป็นแหล่งข้อมูลเนื่องจากมีกลุ่มสภาพคล่องสกุลเงินเสถียรที่มีความลึก

ประโยชน์สำหรับโปรโตคอล DeFi

• ปรับปรุงการบริหารความเสี่ยง: การกำหนดราคาที่แม่นยำยิ่งขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ
• ความเชื่อมั่นด้านหลักประกันที่เพิ่มขึ้น: โดยเฉพาะสำหรับโปรโตคอลการให้ยืมและ DEX ของ perp
• การรองรับสินทรัพย์ดั้งเดิมของ DEX: เปิดประตูสู่การรวมสินทรัพย์ที่กว้างขึ้น

ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา

การใช้ข้อมูลสถานะ DEX มีความเสี่ยงเฉพาะดังนี้:

• สัญญาสมาร์ท ความเสี่ยง: ข้อบกพร่องในสัญญา DEX อาจทำให้ข้อมูลพูลเบี่ยงเบนไป
• ช่องโหว่ของสะพาน: การแฮ็กสามารถส่งผลกระทบต่อการสนับสนุนโทเค็นและทำให้ราคาโดยนัยผิดเพี้ยนได้
• การอ้างอิงภายนอก: กลุ่มบางแห่งอาจต้องพึ่งพาข้อมูลราคาจากภายนอกเครือข่ายหรือจากข้อมูลของออราเคิล
  
   

การบรรเทาผลกระทบจากการเชื่อมโยงโซ่

• การรวมกันระหว่างพูลหลาย ๆ พูลช่วยลดความล้มเหลวจากจุดเดียว
• ตัวกรองและเครื่องตรวจจับความผิดปกติจะลบค่าที่ผิดปกติออกไป
• ขอแนะนำให้ผู้บริโภคประเมินความลึกและสภาพคล่องของตลาดเมื่อรวมฟีดราคาของรัฐ

กลยุทธ์ข้อมูลที่กว้างขึ้นของ Chainlink

ปัจจุบัน Chainlink เสนอตัวเลือกราคาหลายรายการ:

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

• ฟีดแบบพุช: อัพเดทข้อมูลอ้างอิงเป็นประจำ
• สตรีมแบบดึง: ราคาตามความต้องการและความหน่วงต่ำสำหรับกรณีการใช้งานความถี่สูง
• การกำหนดราคาตามการซื้อขายและเสนอซื้อ/เสนอขาย: สำหรับสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูง
• ราคาตามรัฐ: สำหรับสินทรัพย์ออนเชนที่มีการใช้งานน้อยแต่มีสภาพคล่อง

เมื่อนำมารวมกันแล้วจะทำให้โครงสร้างพื้นฐานโอราเคิลของ Chainlink มีความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับทั้ง DeFi และแพลตฟอร์มการเงินแบบดั้งเดิมที่เคลื่อนตัวบนเชน

สรุป

Chainlink State Pricing มอบโซลูชันที่ใช้งานได้จริงให้กับระบบนิเวศ DeFi สำหรับการกำหนดราคาโทเค็นที่ไม่ค่อยมีการซื้อขายบ่อยนัก แต่ยังคงมีสภาพคล่องบนเครือข่าย วิธีการกำหนดราคานี้กำลังถูกนำมาใช้โดยโปรโตคอล DeFi ชั้นนำ และมอบตัวเลือกที่ชัดเจนและเชื่อถือได้ทางเทคนิคสำหรับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่เน้น DEX และโทเค็น นับเป็นการขยายบริการข้อมูลของ Chainlink เชิงกลยุทธ์ เพื่อปรับปรุงความครอบคลุมและความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ให้ครอบคลุมมากขึ้น

แหล่งข้อมูล:

1. ประกาศราคา Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. โซลูชัน Chainlink: https://docs.chain.link/

3. บล็อก Chainlink: https://blog.chain.link/