กระแสเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF เปลี่ยนเป็นขาลง เมื่อ BTC ร่วงลงต่ำกว่า 66 ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ กองทุน ETF บิตคอยน์และอีเธอเรียมในตลาดสปอตของสหรัฐฯ สูญเสียมูลค่ารวมกัน 405 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ยุติช่วงการไหลเข้าต่อเนื่องสั้นๆ สามวัน โดยผลิตภัณฑ์บิตคอยน์สูญเสียมูลค่าไป 276.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่กองทุน ETF อีเธอเรียมสูญเสียไป 129.18 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การกลับตัวเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ไม่น่าไว้วางใจ ราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 65,604 ดอลลาร์ ณ วันที่ 12 กุมภาพันธ์ ซึ่งต่ำกว่าระดับ 70,000 ดอลลาร์ที่นักลงทุนพยายามจะกลับขึ้นไป แต่ก็ไม่สำเร็จ ส่วน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 1,918 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดเข้าซื้อเฉลี่ยของผู้ถือ ETF อย่างมาก

สถานการณ์โดยรวมเลวร้ายแค่ไหน?

วันสีแดงวันเดียวอาจไม่ได้บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ชัดเจน แต่ถ้ามองภาพรวมแล้ว ตัวเลขจะบอกเล่าเรื่องราวที่ซับซ้อนกว่านั้น นักลงทุนถอนเงินประมาณ 5.7 พันล้านดอลลาร์จากกองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2025 ถึงมกราคม 2026 โดยเฉพาะในเดือนมกราคมเดือนเดียวมีเงินไหลออกสุทธิกว่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินไหลเข้าเฉลี่ย 30 วันของผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ติดลบอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาการไหลออกที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่กองทุนเหล่านี้เปิดตัว

กองทุน ETF บิทคอยน์แบบซื้อขายทันที (Spot ETF) ยังคงมีสินทรัพย์สุทธิรวม 85.76 พันล้านดอลลาร์ โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิสะสม 54.72 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 6.35% ของมูลค่าตลาดของบิทคอยน์ ส่วนตัวเลขของอีเธอร์เรียม (ETH) นั้นน้อยกว่า แต่ก็ยังมีความสำคัญอยู่ โดยมีสินทรัพย์สุทธิ 11.27 พันล้านดอลลาร์ จากเงินไหลเข้าสะสม 11.75 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 4.78% ของมูลค่าตลาดของ ETH ฐานทุนยังไม่ล่มสลาย แต่กระแสเงินทุนไหลออกไปในทิศทางตรงกันข้าม

ผลิตภัณฑ์ที่เน้น Ethereum มียอดถอนมากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าในบางช่วงเวลาจะยังคงมีการไหลเวียนของเงินในเชิงบวกอยู่บ้าง แต่การไหลเวียนในวันเหล่านั้นไม่เพียงพอที่จะชดเชยกระแสการขายและการลดภาระหนี้ในวงกว้างได้

แล้วผู้ถือ ETF จะอยู่ในสถานการณ์อย่างไร?

เจมส์ เซย์ฟฟาร์ท นักวิเคราะห์ ETF ของบลูมเบิร์ก ประเมินต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือ ETF Ethereum อยู่ที่ประมาณ 3,500 ดอลลาร์ ทำให้พวกเขาขาดทุนประมาณ 45% ในราคาปัจจุบัน ในขณะที่นักลงทุน ETF Bitcoin มีสถานะที่ดีกว่า แต่ก็ยังขาดทุนอยู่ โดยเฉลี่ยแล้วขาดทุน 18% จากต้นทุนใกล้เคียง 83,983 ดอลลาร์

แม้จะประสบความสูญเสียเหล่านั้น แต่หลายคนก็ยังคงสูญเสียไป Ethereum ดูเหมือนว่าผู้ถือครองจะยังคงถือหุ้นอยู่ การไหลเข้าสุทธิลดลงจากประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์เหลือต่ำกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ แต่กระแสการไถ่ถอนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง เซย์ฟฟาร์ทกล่าวว่า "เป็นการเทขายที่แย่กว่ากองทุน ETF บิตคอยน์มากเมื่อเทียบกัน แต่ในภาพรวมแล้ว ผู้ถือครองบิตคอยน์ก็ยังถือว่ามีฐานะทางการเงินที่ดีพอสมควร (ในตอนนี้)"

เงินทุนกำลังไหลไปที่ไหน?

กองทุน ETF ทองคำได้รับความต้องการสูงเป็นประวัติการณ์ โดยมีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการแตะ 559 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากมีเงินไหลเข้า 89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีตลอดปี 2025 ความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในความต้องการรับความเสี่ยงของสถาบันการเงิน โดยเงินทุนกำลังไหลออกจากสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวนและเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าคงที่

ท่าทีเชิงรับนี้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน Bitcoin ของ การทรงตัวต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ ประกอบกับสภาพคล่องที่ลดลงและการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงทั่วทั้งตลาด ทำให้นักวิเคราะห์บางส่วนคาดการณ์ว่าการเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ อาจยืดเยื้อไปจนถึงกลางปี ​​2026

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

อะไรที่จะพลิกกลับแนวโน้มนี้ได้?

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นถึงกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องทุกวันที่เกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับผลิตภัณฑ์ Bitcoin ว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นได้เปลี่ยนไปอย่างแท้จริง อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะถึงจุดนั้น ข้อมูลยังคงชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวัง ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในวงกว้าง ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และระดับความผันผวน ล้วนมีบทบาทในการกำหนดว่าเงินทุนจากสถาบันจะไหลกลับเข้าสู่กองทุน ETF คริปโต หรือจะยังคงไหลเข้าสู่สินทรัพย์แบบดั้งเดิมต่อไป

ในตอนนี้ ข้อมูลการไหลเวียนของเงินทุนแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า: กลุ่มทุนขนาดใหญ่กำลังตั้งรับ

แหล่งที่มา:

• SoSoValue — ข้อมูลการไหลเวียนของ Bitcoin และ Ethereum ETF ในสหรัฐอเมริกาแบบเรียลไทม์ ยอดไหลเข้าสุทธิสะสม และการติดตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิทั้งหมด
• CoinMarketCap — ข้อมูลราคา Bitcoin และ Ethereum แบบเรียลไทม์ ณ วันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026
• ข่าวเชอร์วูด — รายงานเกี่ยวกับต้นทุนการได้มาซึ่งสินทรัพย์ของผู้ถือ ETF ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และสถานะการลงทุนของนักลงทุน Ethereum โดย James Seyffart นักวิเคราะห์จาก Bloomberg
• เออินเวสท์ — การวิเคราะห์การทดสอบสภาพคล่องของ Bitcoin ETF ในปี 2026 รูปแบบการไหลเวียนของสถาบัน และเกณฑ์การฟื้นตัว
• เออินเวสท์ — ข้อมูลเกี่ยวกับกองทุน ETF ทองคำ แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่สูงเป็นประวัติการณ์ มีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) 559 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะมีเงินไหลเข้าประจำปี 2025 สูงถึง 89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Investing.com — บทวิเคราะห์ตลาดเกี่ยวกับภาวะทรงตัวของราคา Bitcoin และการคาดการณ์การเคลื่อนไหวในกรอบแคบไปจนถึงกลางปี ​​2026
• สภาทองคำโลก — แหล่งข้อมูลหลักสำหรับบันทึกการไหลเข้าของกองทุน ETF ทองคำในปี 2025 และข้อมูลการถือครองทั่วโลก