แนวทางการลดครึ่งหนึ่งครั้งแรกของ Bittenor: มันหมายถึงอะไรสำหรับ TAO?

บิตเทนเซอร์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งครั้งแรกจะช่วยลดการออก TAO ใหม่รายวันของเครือข่ายลง 50% โดยลดรางวัลบล็อกจาก 1 TAO เหลือ 0.5 TAO เมื่ออุปทานรวมถึง 10.5 ล้าน การเปลี่ยนแปลงตามแผนนี้จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อโทเค็นลงอย่างมีนัยสำคัญ และนำไปสู่ปัญหาการขาดแคลนโทเค็นที่มากขึ้นทั่วทั้งระบบนิเวศ 

โดยที่อุปทานหมุนเวียนคาดว่าจะข้ามเกณฑ์การลดครึ่งหนึ่งในวันที่ 14 ธันวาคม พ.ศ. 2025 เหตุการณ์ดังกล่าวจะส่งผลต่อแรงจูงใจของนักขุด ประสิทธิภาพของซับเน็ต และพฤติกรรมของตลาดในลักษณะที่เทียบได้กับรอบการลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin

กลไกการแบ่งครึ่งของ Bittentor ทำงานอย่างไร?

Bittensor คือเครือข่ายการเรียนรู้ของเครื่องแบบกระจายศูนย์ที่ให้รางวัลแก่การผลิต การตรวจสอบ และการจัดจำหน่ายโมเดล AI ผ่านโทเค็นดั้งเดิม TAO ซึ่งจำลองตามโครงสร้างอุปทานแบบจำกัดของ Bitcoin TAO มี อุปทานสูงสุด 21 ล้าน

ในขณะที่ Bitcoin แบ่งครึ่งตามความสูงของบล็อก การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bittensor เกิดขึ้นจากอุปทาน โดยจะเริ่มทำงานทันทีที่เหรียญ TAO จำนวน 10.5 ล้านเหรียญเข้าสู่การหมุนเวียน ณ วันที่ 8 ธันวาคม 2025 อุปทานกำลังเข้าใกล้เกณฑ์ดังกล่าว

การปล่อยมลพิษก่อนการแบ่งครึ่ง

• 1 TAO ต่อบล็อก
• เวลาบล็อกประมาณ 12 วินาที
• ประมาณ 7,200 TAO ต่อวัน

การปล่อยมลพิษหลังการแบ่งครึ่ง

• 0.5 TAO ต่อบล็อก
• ประมาณ 3,600 TAO ต่อวัน

การลดลงนี้มีผลกับทุกฝ่าย ไม่ว่าจะเป็นนักขุด (ผู้ให้บริการโมเดล AI) ผู้ตรวจสอบ และเจ้าของซับเน็ต ต่างก็เห็นผลตอบแทนของตนลดลงครึ่งหนึ่ง

ตัวแปรหนึ่งคือการ "รีไซเคิล" ของ TAO ค่าธรรมเนียมจะถูกใช้ผ่านการลงทะเบียนซับเน็ตและกลไกอื่นๆ และถูกส่งกลับเข้าสู่เครือข่ายในภายหลัง ซึ่งอาจเลื่อนวันแบ่งครึ่งที่แม่นยำออกไปเล็กน้อย ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 การเปิดตัว Dynamic TAO (DTAO) ได้เพิ่มโทเค็น Alpha เฉพาะซับเน็ต ซึ่งเป็นไปตามกำหนดการแบ่งครึ่งเดียวกันกับ TAO และได้รับผลกระทบเช่นกัน

เหตุใดการแบ่งครึ่งจึงมีความสำคัญ?

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในเชิงเศรษฐศาสตร์ของ Bittensor การลดจำนวนโทเค็นใหม่จะทำให้อุปทานที่มีอยู่ตึงตัวขึ้น หากความต้องการ TAO ยังคงที่หรือยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องควบคู่ไปกับการเปิดตัวซับเน็ตใหม่และการมีส่วนร่วมของสถาบัน การลดลงของอัตราเงินเฟ้ออาจส่งผลต่อพลวัตของราคาและการกระจายผลตอบแทนทั่วทั้งเครือข่าย

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนถึงแนวทางของ Bitcoin ซึ่งการออกเหรียญที่น้อยลงจะค่อยๆ ผลักดันให้แต่ละบล็อกมีความขาดแคลนมากขึ้น กลไกของ Bittenor ก็มุ่งส่งเสริมความยั่งยืนในระยะยาวเช่นกัน โดยการสร้างแรงจูงใจให้สอดคล้องกับผลลัพธ์ AI คุณภาพสูง แทนที่จะมุ่งหวังผลตอบแทนระยะสั้น

การลดการปล่อยมลพิษและพลวัตของอุปทาน

อุปทานใหม่รายวันลดลง 50%

การลดลงจาก 7,200 เหลือ 3,600 TAO ต่อวันช่วยลดแรงกดดันในการขายที่เกี่ยวข้องกับการขุด นักขุดและผู้ตรวจสอบมักจะขายรางวัลบางส่วนเพื่อชดเชยต้นทุน การออกโทเค็นที่น้อยลงมักจะส่งผลให้โทเค็นที่เข้าถึงตลาดแลกเปลี่ยนมีจำนวนน้อยลงอย่างต่อเนื่อง

สัญญาอัตราเงินเฟ้อ

ด้วยการปล่อยมลพิษที่ลดลงและการกำหนดเพดานคงที่ อัตราเงินเฟ้อของ Bittensor จึงลดลงอย่างมากหลังจากการลดครึ่งหนึ่ง เมื่ออุปทานที่ถูกสร้างขึ้นชะลอตัวลง TAO ก็เข้าใกล้ภาวะขาดแคลนในระยะยาว สภาพแวดล้อมเช่นนี้เอื้อต่อผู้เข้าร่วมที่สะสมและถือครอง TAO เพื่อการกำกับดูแลหรือการดำเนินงานเครือข่ายย่อย

แรงกดดันด้านคุณภาพบนซับเน็ต

เนื่องจากผลตอบแทนลดลงสำหรับทุกฝ่าย เครือข่ายย่อยที่อ่อนแอกว่าอาจประสบปัญหาสภาพคล่องที่ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากโทเค็น Alpha ของพวกเขาต้องพึ่งพาการฉีดอุปทานใหม่เป็นประจำ ซึ่งจะทำให้การแข่งขันระหว่างเครือข่ายรุนแรงขึ้น 128+ ซับเน็ต (มูลค่าตลาดรวมโดยประมาณ $ 3B, ตามข้อมูลของ Taostats)

ผลลัพธ์ที่ได้คือระบบนิเวศที่ให้รางวัลแก่ซับเน็ตที่ให้บริการ AI ที่เชื่อถือได้และมีคุณค่าสูง ซับเน็ตที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐานอาจถูกยกเลิกการลงทะเบียนหรือไม่สามารถดึงดูดผู้เข้าร่วมได้ ซึ่งนักวิเคราะห์ชุมชนมักอธิบายว่าเป็นพลวัตทางเศรษฐกิจรูปแบบหนึ่งที่เรียกว่า “ลัทธิดาร์วิน”

ผลกระทบต่อนักขุดและผู้ตรวจสอบ

รางวัลการขุดสนับสนุนการฝึกอบรมและการแบ่งปันโมเดลการเรียนรู้ของเครื่องบน Bittentor เมื่อรางวัลลดลงครึ่งหนึ่ง นักขุดจะต้องทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ผู้ตรวจสอบ (Validators) ซึ่งประเมินผลลัพธ์ของโมเดล เผชิญกับแรงกดดันที่คล้ายคลึงกันในการรักษาความสามารถในการแข่งขันในสภาพแวดล้อมที่มีการปล่อยมลพิษต่ำ

เอฟเฟกต์โทเค็นอัลฟ่า

โทเค็นอัลฟ่าที่เชื่อมโยงกับซับเน็ตที่เปิดใช้งาน DTAO ก็ลดลงครึ่งหนึ่งเช่นกัน ส่งผลให้กระแสเงินไหลเข้าลดลง ซับเน็ตก่อนหน้านี้อาจได้รับประโยชน์ เนื่องจากได้สะสมอัลฟ่าไว้มากกว่าก่อนช่วงครึ่ง ซับเน็ตรุ่นใหม่ต้องสร้างความแตกต่างผ่านประสิทธิภาพและประโยชน์ใช้สอยของโมเดล เพื่อดึงดูดส่วนแบ่งและอยู่รอดในวงจรเศรษฐกิจที่ตึงตัวมากขึ้น

ผลกระทบต่อตลาด: นักวิเคราะห์คาดหวังอะไร?

สภาวะด้านอุปสงค์จะเป็นตัวกำหนดว่า TAO จะดำเนินไปอย่างไรหลังจากช่วงครึ่งปี ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดต่างแสดงความระมัดระวังและมั่นใจ แม้ว่าแนวโน้มความเชื่อมั่นจะมีแนวโน้มเป็นไปในทางบวกจากการหารือเกี่ยวกับ X และการวิจัยอุตสาหกรรม

การพิจารณาที่เป็นขาขึ้น

• ลดแรงกดดันในการขายอัตโนมัติ: เมื่อมีโทเค็นใหม่เข้าสู่ระบบหมุนเวียนน้อยลง ความต้องการที่สม่ำเสมอจะทำให้มีอุปทานที่ตึงตัว
• การเปิดรับความเสี่ยงจากสถาบัน: การสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ เช่น บิทเทนเซอร์ทรัสต์ของเกรย์สเกลการจดทะเบียน ETP และบริษัทมหาชนที่ถือ TAO ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือและสภาพคล่อง
• ความต้องการที่ขับเคลื่อนโดยยูทิลิตี้: เนื่องจากมีการเปิดตัวบริการ AI ของซับเน็ตมากขึ้นและดึงดูดผู้ใช้ ความต้องการ TAO อาจเพิ่มขึ้นควบคู่กันไป

นักวิเคราะห์ระดับสีเทา ได้ระบุถึงการลดครึ่งหนึ่งว่าเป็น "จุดสำคัญของการเติบโต" โดยสังเกตว่าการลดการออกหุ้นนั้นเป็นประโยชน์ต่อเครือข่ายที่มีรูปแบบการจัดหาแบบจำกัดมาโดยตลอด โดยมีเงื่อนไขว่าการใช้งานยังคงเติบโตต่อไป

ความเสี่ยงและการพิจารณาแนวโน้มขาลง

• ความผันผวนระยะสั้น: การแบ่งครึ่งมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับพฤติกรรมของตลาดแบบ "ขายข่าว"
• การเปลี่ยนแปลงของผู้ตรวจสอบ: รางวัลที่ลดลงอาจทำให้ผู้ประกอบการออกจากธุรกิจหรือรวมกิจการกัน
• ความเครียดสภาพคล่องของซับเน็ต: การปล่อยอัลฟ่าที่ลดลงครึ่งหนึ่งทำให้เกิดแรงกดดันต่อซับเน็ตที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งต้องอาศัยการฉีดสภาพคล่องบ่อยครั้ง

ปฏิสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้ราคาของ TAO ผันผวนในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง ในระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานของเครือข่ายและการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นน่าจะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในการกำหนดเสถียรภาพ

การเติบโตของบิทเทนเซอร์ในปี 2025

การเติบโตของเครือข่ายของ Bittenor เร่งตัวขึ้นในปี 2025 โดยมีซับเน็ตมากกว่า 128 ซับเน็ตที่มอบความสามารถด้าน AI ที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงโมเดลการประมวลผลภาษาธรรมชาติ ระบบจัดอันดับ เครื่องมือแบบมัลติโมดัล และตลาดการอนุมานเฉพาะทาง การแบ่งครึ่งนี้ตอกย้ำการเปลี่ยนแปลงไปสู่ซับเน็ตที่ให้ประโยชน์ที่เป็นรูปธรรมและดึงดูดผู้ใช้งานจริง

ผู้ใช้ในชุมชนต่างๆ เน้นย้ำถึงความสอดคล้องระหว่างการลดการปล่อยมลพิษและวัตถุประสงค์ของเครือข่าย นั่นคือการสร้างตลาด AI ที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งทรัพยากรจะไหลไปสู่โมเดลที่มีมูลค่าสูงสุด การลดครึ่งหนึ่งนี้ส่งเสริมให้ผู้เข้าร่วมประเมินประสิทธิภาพในระยะยาว แทนที่จะประเมินผลตอบแทนโทเค็นในระยะสั้น

ตัวติดตามแบบเรียลไทม์ เช่น taostats.io และ bittensorhalving.com ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถตรวจสอบปริมาณอุปทานหมุนเวียนและประมาณการได้ว่าเมื่อใดจึงจะถึงเกณฑ์ปริมาณอุปทาน

สรุป

การลดการปล่อยก๊าซ TAO ใหม่ลงครึ่งหนึ่งเป็นครั้งแรกของ Bittenor ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับโทเค็นโนมิกส์ของเครือข่าย เหตุการณ์นี้ช่วยลดภาวะเงินเฟ้อ เพิ่มความขาดแคลน และให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพและคุณภาพภายในระบบนิเวศซับเน็ตมากขึ้น 

แม้ว่าความผันผวนของตลาดในระยะสั้นอาจเกิดขึ้นได้ แต่การลดครึ่งราคาจะช่วยเสริมสร้างโครงสร้างทางเศรษฐกิจที่เป็นรากฐานของตลาด AI แบบกระจายศูนย์ของ Bittenor ผลกระทบจะถูกกำหนดโดยความต้องการ การใช้งานเครือข่าย และประสิทธิภาพการทำงานอย่างต่อเนื่องของนักขุด ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง และผู้ให้บริการเครือข่ายย่อย

แหล่งที่มา

• นับถอยหลังบิตเทนเซอร์:การนับถอยหลังการแบ่งครึ่งแบบเรียลไทม์
• เต๋า:ข้อมูลเรียลไทม์ของ Bittensor
• เดอะบล็อค พีอาร์:Grayscale ระบุว่า Bittentor Halving อาจผลักดันราคาให้สูงขึ้น