บิตคอยน์กำลังเสียเปรียบเงินหรือไม่?

ซิลเวอร์มี เฮง Bitcoin ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมากถึง 104% ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม 2025 ในขณะที่บิทคอยน์ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ชน 30% จากจุดสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 87,000 ดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงถึงการพลิกผันครั้งประวัติศาสตร์ที่เงินกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากกว่าบิตคอยน์ ซึ่งท้าทายสมมติฐานที่ยึดถือกันมานานเกี่ยวกับสินทรัพย์เสี่ยงในยุคสกุลเงินดิจิทัล

ราคาสินแร่เพิ่มขึ้นมากแค่ไหนเมื่อเทียบกับบิตคอยน์?

ราคาสินเงินปิดที่ 48.68 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 31 ตุลาคม 2025 ภายในปลายเดือนมกราคม 2026 ราคาสินเงินได้ทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 110 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากทำราคาสูงสุดในรอบวันเหนือ 109 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้น 104% ในสามเดือนนี้ ทำให้มูลค่าตลาดรวมของสินเงินเพิ่มขึ้นประมาณ 2.83 ล้านล้านดอลลาร์

ปริมาณเงินที่อยู่เหนือพื้นดินทั้งหมดคาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 56 พันล้านออนซ์ ซึ่งรวมถึงแท่งเงิน เหรียญ เครื่องประดับ และผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรม ในราคาเมื่อเดือนตุลาคม มูลค่าตลาดรวมของเงินอยู่ที่ประมาณ 2.73 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ในราคาปัจจุบันที่สูงกว่า 105 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าดังกล่าวได้พุ่งสูงขึ้นเป็นประมาณ 6.09 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

การเพิ่มขึ้น 2.83 ล้านล้านดอลลาร์นั้น คิดเป็น 1.5 เท่าของมูลค่าตลาดปัจจุบันของ Bitcoin ที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มเข้ามาในมูลค่าของเงินในเวลาเพียง 90 วัน

ในขณะเดียวกัน ราคาบิตคอยน์ร่วงลงจากกว่า 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม เหลือเพียงประมาณ 89,000 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลนี้ลดลงจากกว่า 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ เหลือ 1.84 ล้านล้านดอลลาร์ สูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 600 พันล้านดอลลาร์

อะไรคือปัจจัยขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของราคาเงิน?

การพุ่งขึ้นของราคาสินแร่เงินเกิดจากความจำเป็นทางอุตสาหกรรมที่ปะทะกับภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้าง ปัจจุบันแผงโซลาร์เซลล์คิดเป็น 29% ของความต้องการสินแร่เงินในภาคอุตสาหกรรม เพิ่มขึ้นจากเพียง 11% ในปี 2014 ตามข้อมูลของ... รายงานสำรวจเงินโลกปี 2025 ของสถาบันเงิน.

หลักการพื้นฐานของความต้องการทางอุตสาหกรรม

แผงโซลาร์เซลล์แต่ละแผงต้องการเงิน 15-25 กรัม และคาดการณ์ว่ากำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ทั่วโลกจะแตะ 665 กิกะวัตต์ในปี 2026 รถยนต์ไฟฟ้าใช้เงิน 25-50 กรัม ในขณะที่รถยนต์ทั่วไปใช้ 15-28 กรัม ความต้องการนี้กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากกระแสการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสีเขียวกำลังเปลี่ยนจากแนวโน้มในอนาคตมาเป็นความจริงในปัจจุบัน

ด้านอุปทานเผยให้เห็นสภาวะที่ตึงตัวยิ่งกว่า สถาบันซิลเวอร์รายงานว่าปี 2024 เป็นปีที่สี่ติดต่อกันที่เกิดภาวะขาดแคลนอุปทาน:

• ผลผลิตจากเหมือง: 819.7 ล้านออนซ์
• ความต้องการรวม: 1.16 พันล้านออนซ์
• ความต้องการในภาคอุตสาหกรรม: 680.5 ล้านออนซ์ (สูงสุดเป็นประวัติการณ์)

การขาดแคลนนี้เป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง กว่า 70% ของแร่เงินผลิตขึ้นเป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองตะกั่ว สังกะสี และทองแดง ซึ่งหมายความว่าการผลิตไม่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างง่ายดายเมื่อราคาสูงขึ้น

วิจัยจาก โครงการระหว่างมหาวิทยาลัยเกนต์และเอ็นจีเอ ลาโบเรเลค คาดการณ์ว่าภายในปี 2030 ความต้องการแร่เงินทั่วโลกอาจสูงถึง 48,000-52,000 เมตริกตันต่อปี ในขณะที่ปริมาณการผลิตมีเพียง 34,000 เมตริกตันเท่านั้น และเฉพาะอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์เพียงอย่างเดียวอาจใช้แร่เงินถึง 29-41% ของปริมาณการผลิตทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ภายในสิ้นทศวรรษนี้

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

ราคาเงินผันผวนมากกว่าบิตคอยน์แล้วหรือเปล่า?

ในเดือนธันวาคม 2025 เงินกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากกว่าบิตคอยน์ ซึ่งเป็นการพลิกผันอย่างมากจากสมมติฐานที่ยึดถือกันมานานเกี่ยวกับการแสดงออกของความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค ในขณะที่บิตคอยน์ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ 87,000 ดอลลาร์ในกรอบแคบๆ ตลอดช่วงปลายปีที่แล้ว เงินกลับพุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 84 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในรอบ 30 วันของเงินพุ่งสูงขึ้นไปอยู่ในช่วงกลาง 50% ในขณะที่ของบิตคอยน์ลดลงมาอยู่ในช่วงกลาง 40% นี่ถือเป็นการพลิกผันครั้งประวัติศาสตร์ เนื่องจากโดยปกติแล้วบิตคอยน์มีความผันผวนมากกว่าโลหะมีค่าถึงสามถึงห้าเท่า

ช่องว่างความผันผวนสอดคล้องกับแนวโน้มผลการดำเนินงาน เงินปิดปี 2025 ในราคาเพิ่มขึ้น 151% ในขณะที่บิตคอยน์ปิดในราคาลดลง 7% สำหรับสินทรัพย์ที่ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในระดับมหภาค พฤติกรรมที่นิ่งเฉยของบิตคอยน์จึงโดดเด่นท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น

โครงสร้างตลาดและปริมาณสินค้าจริง

ข้อจำกัดด้านใบอนุญาตส่งออกของจีนในเดือนมกราคม 2026 ความคาดหวังเกี่ยวกับปริมาณสินค้าที่มีอยู่จริงลดลง ส่งผลให้ราคาสปอตในศูนย์กลางสำคัญๆ สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การปรับตัวลงของราคาในเส้นโค้งราคาล่วงหน้าของลอนดอนบ่งชี้ถึงความขาดแคลนในทันที โดยราคาในระยะสั้นซื้อขายสูงกว่าสัญญาระยะยาวเนื่องจากอุปทานทางกายภาพที่ตึงตัว

การตัดสินใจของรัฐบาลทรัมป์ที่ไม่เรียกเก็บภาษีนำเข้าแร่ธาตุสำคัญ รวมถึงเงิน ซึ่งถูกเพิ่มเข้าไปในรายชื่อแร่ธาตุสำคัญของสหรัฐฯ ในปี 2025 เนื่องจากมีบทบาทสำคัญในพลังงานสีเขียวและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ได้ช่วยลดแรงกดดันขาลงต่อการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้น

นักลงทุนมีปฏิกิริยาอย่างไรบ้าง?

บิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับตลาดที่มีความเสี่ยงในวงกว้างมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัย หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอ่อนตัวลง โดยกองทุน ETF QQQ ที่เชื่อมโยงกับ Nasdaq ลดลงประมาณ 1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ซึ่งตอกย้ำความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับหุ้น

บริษัท Strategy ซึ่งนำโดยประธานกรรมการบริหาร Michael Saylor ได้เข้าซื้อกิจการ $ 2.13 พันล้าน บริษัทดังกล่าวซื้อ Bitcoin มูลค่าจำนวนมหาศาลในการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่ง ปัจจุบันบริษัทถือครอง Bitcoin ประมาณ 709,715 เหรียญ อย่างไรก็ตาม การซื้อครั้งใหญ่จากสถาบันนี้ไม่ได้หยุดยั้งการลดลงของราคา Bitcoin

ผลิตภัณฑ์เงินคริปโตเนทีฟ

ตลาดเงินที่แปลงเป็นโทเค็นมีมูลค่าตลาดเติบโตขึ้นเป็นประมาณ 375 ล้านดอลลาร์ โดยมี Kinesis Silver (KAG) เป็นผู้นำด้วยมูลค่า 284 ล้านดอลลาร์ ตามรายงาน ข้อมูล CoinGeckoเมื่อวันที่ 9 มกราคม ตลาดแลกเปลี่ยน Bitunix ได้เปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา XAG/USDT โดยเสนอเลเวอเรจสูงสุดถึง 20 เท่าของการเคลื่อนไหวของราคาสินเงิน ซึ่งบ่งชี้ถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันต่างๆ ในผลิตภัณฑ์สินเงินที่ใช้คริปโตเป็นพื้นฐาน

นักวิเคราะห์ Michael van de Poppe ตั้งข้อสังเกตว่าทั้งทองคำและเงินต่างทำสถิติสูงสุดตลอดกาล แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งในสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าหากการทะลุแนวต้านชะลอตัวลง ตลาดอาจปรับตัวลง และสัญญาณขาลงอาจเข้ามาแทนที่ Van de Poppe เน้นย้ำว่านี่เป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับ Bitcoin ซึ่งในขณะนี้จำเป็นต้องแสดงความแข็งแกร่ง

สรุป

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เงินมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับบิตคอยน์ โดยมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 2.83 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่บิตคอยน์สูญเสียมูลค่าไปกว่า 600 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงรูปแบบความผันผวนนี้ โดยความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในรอบ 30 วันของเงินสูงกว่าบิตคอยน์เป็นครั้งแรกในรอบหลายปี สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวิธีการที่นักลงทุนวางตำแหน่งการลงทุนเพื่อรับมือกับความเสี่ยง 

การขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างที่เกิดจากความต้องการแผงโซลาร์เซลล์และรถยนต์ไฟฟ้า สนับสนุนความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเงิน ในขณะที่ความสัมพันธ์ของบิตคอยน์กับสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ประสิทธิภาพของบิตคอยน์ต่ำกว่าที่คาดไว้ ความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนนิยมสินทรัพย์ที่จับต้องได้และมีประโยชน์ใช้สอยในอุตสาหกรรมมากกว่าทางเลือกดิจิทัลในช่วงเวลาที่เกิดความไม่แน่นอนทางการเมืองและการเงิน

แหล่งข้อมูล 

1. กราฟราคาสีเงินบน TradingView: การเคลื่อนไหวของราคาสินเงิน

2. กราฟราคา Bitcoin บน CoinMarketCap: การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin

3. สถาบันวิจัยซิลเวอร์: รายงานสำรวจโลหะเงินโลก ปี 2025

4. รายงานโดยนิตยสาร PVอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์อาจมีส่วนแบ่งถึง 40% ของความต้องการแร่เงินทั่วโลกภายในปี 2030

5. รายงานโดยรอยเตอร์: กลยุทธ์นักสะสม Bitcoin ซื้อ Bitcoin มูลค่า 2.13 พันล้านดอลลาร์ภายในแปดวัน

6. รายงานโดย Discovery Alertมาตรการจำกัดการส่งออกเงินของจีนจะเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกในปี 2026