สุดสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดของ Bitcoin นับตั้งแต่ปี 2022: เหตุใดราคาจึงร่วงลงเหลือ 75,000 ดอลลาร์

Bitcoin ร่วงลงไป 75,000 ดอลลาร์ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ถือเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ช่วง "ฤดูหนาวของคริปโตเคอร์เรนซี" ในปี 2022 สกุลเงินดิจิทัลนี้สูญเสียมูลค่าตลาดไปประมาณ 800 พันล้านดอลลาร์ จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่สูงกว่า 126,000 ดอลลาร์ ทำให้หลุดจาก 10 อันดับแรกของสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี 

การเทขายครั้งนี้ทำให้สถานะการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจมูลค่าเกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์ต้องปิดตัวลง และส่งผลให้ราคาบิตคอยน์พุ่งสูงขึ้น ตกอยู่ข้างหลัง บริษัทขนาดใหญ่ดั้งเดิมอย่าง Tesla และ Saudi Aramco กลับมาครองอันดับต้นๆ ในตลาดอีกครั้ง นี่ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ราคาทองคำลดลง 9% เหลือ 4,900 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาสินเงินร่วงลงอย่างหนักเป็นประวัติการณ์ถึง 26% เหลือ 85.30 ดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

อะไรเป็นสาเหตุให้ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างหนักในช่วงสุดสัปดาห์?

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงมาจากการที่ความตึงเครียดทางทหารระหว่างกันทวีความรุนแรงขึ้น สหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ในวันเสาร์ เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์พุ่งสูงขึ้น นักลงทุนมักจะโยกย้ายเงินทุนไปยังดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านสิ่งที่เทรดเดอร์เรียกว่า "การหนีไปสู่ความปลอดภัย" บิตคอยน์ซึ่งเปิดทำการตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ กลายเป็นเหยื่อรายแรกของตลาดในช่วงสุดสัปดาห์ที่มีสภาพคล่องต่ำ

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เพิ่มมากขึ้นจากการเสนอชื่อเควิน วอร์ชให้ดำรงตำแหน่งผู้นำธนาคารกลางสหรัฐ การเสนอชื่อครั้งนี้กระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้สินทรัพย์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์ เช่น บิตคอยน์ ทองคำ และเงิน มีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ผลที่ตามมาคือการเทขายสินทรัพย์ที่จับต้องได้ทั้งหมดอย่างพร้อมเพรียงกัน ซึ่งเป็นการหักล้างข้อกล่าวอ้างที่ว่ามีเพียงคริปโตเคอร์เรนซีเท่านั้นที่กำลังเผชิญกับแรงกดดัน

สภาพคล่องในช่วงสุดสัปดาห์ยังคงเบาบางผิดปกติ หลังจากเกิดการร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งนักลงทุนหลายรายเชื่อว่าเป็นผลมาจากปัญหาในตลาดหลักทรัพย์หลักๆ ความลึกของตลาด ซึ่งวัดจากเงินทุนที่มีอยู่เพื่อรองรับการซื้อขายขนาดใหญ่ ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมมากกว่า 30% ตามข้อมูลของ... ข้อมูลไคโกะปริมาณคำสั่งซื้อขายยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ และส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายยังคงกว้างกว่าปกติ

ความล้มเหลวทางเทคนิคเร่งให้เกิดการเสื่อมถอยได้อย่างไร

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในวันเสาร์เผยให้เห็นโครงสร้างตลาดที่กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างรุนแรง สกุลเงินดิจิทัลนี้ไม่สามารถรักษาระดับแนวรับที่ 82,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคระบุว่าเป็นระดับวิกฤต การร่วงลงครั้งนี้กระตุ้นให้เกิดการขายเพิ่มเติม เนื่องจากทั้งระบบการซื้อขายแบบอัลกอริทึมและนักเทรดทั่วไปต่างก็รับรู้ถึงการทะลุแนวรับดังกล่าว

ราคาได้ทะลุผ่านเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม ที่สำคัญกว่านั้น บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 75,500 ดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านมากกว่าแนวรับ ซึ่งเป็นสัญญาณขาลงที่มักบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม

เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ที่บิตคอยน์สูญเสียมูลค่าตลาดที่แท้จริงที่ 80,700 ดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้แสดงถึงต้นทุนเฉลี่ยของบิตคอยน์ทั้งหมดที่ถือครองอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือจุดคุ้มทุนโดยรวมของผู้ถือบิตคอยน์ การซื้อขายต่ำกว่าระดับนี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ขาดทุนในตำแหน่งของตน ซึ่งเพิ่มโอกาสที่จะเกิดการเทขายอย่างตื่นตระหนก

บทบาทของการบังคับขายสินทรัพย์ในภาวะตื่นตระหนกในตลาด

การซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจก่อให้เกิดผลกระทบต่อเนื่องที่เร่งให้ราคาบิตคอยน์ลดลง เมื่อราคาเริ่มลดลง ตลาดแลกเปลี่ยนจะปิดสถานะที่ไม่มีหลักประกันเพียงพอโดยอัตโนมัติ ซึ่งกระบวนการนี้เรียกว่าการชำระบัญชี ตามข้อมูล ข้อมูลเหรียญกษาปณ์เงินลงทุนระยะยาว (การเดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น) กว่า 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หายไปหมดในชั่วโมงแรก ๆ ของวันเสาร์

ตัวเลขนี้พุ่งสูงขึ้นจนเกือบถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์ในที่สุด เมื่อการเทขายทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนเกือบ 200,000 รายถูกปิดบัญชีในตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ การขายแบบบังคับเหล่านี้ก่อให้เกิดผลกระทบแบบลูกโซ่ โดยการปิดบัญชีทำให้ราคาสินค้าลดลง และกระตุ้นให้เกิดการปิดบัญชีเพิ่มเติมในวงจรที่เสริมซึ่งกันและกัน

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

โครงสร้างของตลาดอนุพันธ์ทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงไปอีก นักลงทุนที่กู้ยืมเงินเพื่อเพิ่มผลตอบแทนต้องเผชิญกับ "กับดัก" ที่ตลาดหลักทรัพย์จะขายสินทรัพย์ของพวกเขาโดยอัตโนมัติ การขายแบบบังคับแต่ละครั้งทำให้มีผู้ซื้อเข้ามาซื้อน้อยลง โดยเฉพาะในช่วงสุดสัปดาห์ที่นักลงทุนสถาบันไม่ได้ทำการซื้อขาย

ทำไมเหล่านักลงทุนรายใหญ่ถึงแห่ซื้อ ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยกลับแห่ขาย?

ข้อมูลกระเป๋าเงินจาก Glassnode เผยข้อมูลใหม่ ความแตกต่างอย่างชัดเจนในพฤติกรรมของตลาด ผู้ถือครองรายย่อยที่มีบิตคอยน์น้อยกว่า 10 เหรียญได้ทยอยขายมาอย่างต่อเนื่องเป็นเวลากว่าหนึ่งเดือนแล้ว กลุ่มนี้ซึ่งมักถูกเรียกว่านักลงทุนรายย่อย กำลังยอมแพ้หลังจากเห็นราคาร่วงลง 35% จากราคาสูงสุดตลอดกาลที่ 126,000 ดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน กลุ่มผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่มีบิตคอยน์ตั้งแต่ 1,000 เหรียญขึ้นไป ได้ทยอยสะสมเหรียญอย่างเงียบๆ กลุ่มนี้ได้เพิ่มจำนวนการถือครองขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ปลายปี 2024 ซึ่งเป็นการดูดซับอุปทานที่ผู้ขายที่ตื่นตระหนกกำลังเทขายออกไปอย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม การซื้อของพวกเขายังไม่มากพอที่จะพยุงราคาหรือพลิกกลับแนวโน้มขาลงได้

รูปแบบนี้สะท้อนให้เห็นถึงวัฏจักรตลาดก่อนหน้านี้ที่นักลงทุนรายย่อยขายหุ้นออกใกล้จุดต่ำสุดในระยะสั้น ขณะที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สะสมหุ้นเพิ่มขึ้น ความแตกต่างในพฤติกรรมมักสะท้อนถึงระยะเวลาการลงทุนและความอดทนต่อความเสี่ยงที่แตกต่างกันระหว่างกลุ่มเหล่านี้

กลยุทธ์ของไมเคิล เซย์เลอร์ ทำให้การเทขายหุ้นรุนแรงขึ้นหรือไม่?

ประเด็นเรื่องการถือครองบิตคอยน์ของ Strategy กลายเป็นจุดสนใจเมื่อราคาบิตคอยน์ลดลงต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของบริษัทที่ 76,037 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วขณะหนึ่ง บริษัทถือครองบิตคอยน์มากกว่า 700,000 เหรียญ ทำให้เป็นผู้ถือครองสถาบันรายใหญ่ที่สุด ความตื่นตระหนกแพร่กระจายไปทั่วโซเชียลมีเดียว่า Saylor อาจถูกบังคับให้ขาย ซึ่งจะสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อตลาดที่เปราะบางอยู่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ไม่มีบิตคอยน์ของ Strategy ที่ถูกนำไปค้ำประกัน หมายความว่าไม่มีสถานการณ์การขายแบบบังคับ ผลกระทบที่แท้จริงอยู่ที่ความสามารถของบริษัทในการระดมทุนราคาถูกเพื่อซื้อเพิ่มเติม ราคาหุ้นของ Strategy ได้ลดลง ลดลงเกือบ 70% จากราคาสูงสุดในเดือนกรกฎาคม 2024 ที่ 455 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ระดับปัจจุบันประมาณ 143 ดอลลาร์ ทำให้การออกหุ้นใหม่หรือการออกพันธบัตรมีต้นทุนสูงขึ้น

สถานการณ์นี้มีความสำคัญเพราะ Strategy เป็นหนึ่งในผู้ซื้อที่สม่ำเสมอที่สุดในตลาด หากปราศจากความต้องการจากสถาบันการเงินนี้ ตลาดจะสูญเสียแหล่งแรงซื้อที่สำคัญ ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงต่อการขายทำกำไรเพิ่มเติม

ภาพทางเทคนิคบอกอะไรเราบ้าง?

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์อยู่ในช่วงขาลงอย่างชัดเจน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 21.50 ซึ่งต่ำกว่าระดับ 30 ที่มักบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไป อย่างไรก็ตาม ค่า RSI ที่บ่งชี้ว่าขายมากเกินไปอาจคงอยู่ต่อไปได้แม้ในช่วงขาลงที่รุนแรง และ RSI เพียงอย่างเดียวไม่สามารถรับประกันการกลับตัวได้เสมอไป

ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่ง โดยเส้นสัญญาณเป็นลบอย่างมาก ซึ่งยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาลงในปัจจุบันมากกว่าที่จะบ่งชี้ถึงการดีดตัวขึ้นในเร็วๆ นี้ โครงสร้างราคาแสดงให้เห็นถึงจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นนิยามตามตำราของแนวโน้มขาลง

ปริมาณการซื้อขายขยายตัวอย่างมากในช่วงที่ราคาร่วงลง โดยแตะระดับ 75 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ปริมาณการซื้อขายที่สูงในช่วงที่ราคาลดลงบ่งชี้ถึงแรงขายที่แท้จริง ไม่ใช่การปั่นราคาเนื่องจากสภาพคล่องต่ำ รูปแบบกราฟชี้ให้เห็นว่า Bitcoin จำเป็นต้องกลับไปอยู่ในช่วงราคา 82,000 ถึง 84,000 ดอลลาร์ก่อนที่ความเสี่ยงขาลงในระยะสั้นจะลดลง

ราคา Bitcoin จะเป็นอย่างไรต่อไป?

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคจับตาดูช่วงราคา 70,000 ถึง 75,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะแนวรับสำคัญถัดไป 

รูปแบบทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นถึงระยะเวลาการฟื้นตัวที่ยาวนาน หลังจากจุดสูงสุดในปี 2021 บิตคอยน์ใช้เวลา 28 เดือนในการฟื้นตัว หลังจากช่วงบูมของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ในปี 2017 การฟื้นตัวกินเวลานานเกือบสามปี ลอเรนส์ ฟรอสเซน นักวิเคราะห์จากไคโกะ ตั้งข้อสังเกตว่าปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนลดลง 60% ถึง 70% ในช่วงปี 2017-2019 ในขณะที่การลดลงในช่วงปี 2021-2023 นั้นอยู่ในระดับปานกลางกว่าที่ 30% ถึง 40%

ราอูล พาล ผู้ก่อตั้ง Global Macro Investor ระบุ การเทขายสะท้อนให้เห็นถึงภาวะขาดสภาพคล่องในวงกว้างมากกว่าปัญหาเฉพาะของคริปโตเคอร์เรนซี เขาตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์เป็นบริการ (SaaS) ร่วงลงพร้อมกับบิตคอยน์ ซึ่งบ่งชี้ถึงปัญหาด้านสภาพคล่องในระดับมหภาคมากกว่าความล้มเหลวเฉพาะภาคส่วน ภาวะขาดสภาพคล่องชั่วคราวในสหรัฐฯ นั้นแย่ลงไปอีกจากการปิดทำการของรัฐบาลและสิ่งที่ Pal อธิบายว่าเป็น "ปัญหาเกี่ยวกับระบบโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ"

กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันที (Spot Bitcoin ETFs) ยังคงสูญเสียเงินทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงในหมู่นักลงทุนกระแสหลัก นักลงทุนเหล่านี้จำนวนมากกำลังขาดทุนหลังจากซื้อในราคาสูง นอกจากนี้ ผู้เล่นสถาบันรายใหญ่ยังลดการซื้อลงหลังจากราคาหุ้นของบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลปรับตัวลง ซึ่งเป็นการลดแหล่งความต้องการอีกแหล่งหนึ่ง

สรุป

การที่ราคา Bitcoin ร่วงลงเหลือ 75,000 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการบรรจบกันของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ จุดอ่อนเชิงโครงสร้างของตลาด และการเทขายอย่างรุนแรงในช่วงสุดสัปดาห์ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มีการซื้อขายเบาบางเป็นประวัติการณ์ การเทขายครั้งนี้ทำให้มูลค่าตลาดหายไปถึง 800 พันล้านดอลลาร์ และเผยให้เห็นปัญหาการขาดสภาพคล่องที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีตั้งแต่เดือนตุลาคม 

ในขณะที่กลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ยังคงสะสมสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำลง การยอมแพ้ของนักลงทุนรายย่อยและการลดลงของความต้องการจากสถาบันการเงิน ทำให้ตลาดขาดแรงซื้อที่เพียงพอที่จะรองรับการขายที่เกิดขึ้น ตัวชี้วัดทางเทคนิคยืนยันถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่ง โดยระดับแนวรับสำคัญถูกทะลุ และแนวต้านได้ถูกสร้างขึ้นที่บริเวณแนวรับเดิม โครงสร้างตลาดในปัจจุบัน ประกอบกับกรอบเวลาการฟื้นตัวในอดีตที่ 24 ถึง 36 เดือนจากจุดสูงสุดสำคัญ บ่งชี้ว่าบิตคอยน์กำลังเผชิญกับช่วงเวลาการค้นหาราคาที่ยาวนาน ความลึกของตลาดยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุด 30% การไหลออกของ ETF สปอตยังคงดำเนินต่อไป และสภาพแวดล้อมสภาพคล่องโดยรวมให้การสนับสนุนเพียงเล็กน้อยสำหรับการฟื้นตัวในระยะสั้น 

แหล่งข้อมูล 

1. บิตคอยน์บน TradingView: การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin

2. รายงานโดย The WallStreet Journalก่อนที่จะโจมตีอิหร่าน สหรัฐฯ จำเป็นต้องเสริมกำลังป้องกันทางอากาศในตะวันออกกลางเสียก่อน

3. รายงานโดยบลูมเบิร์ก: ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงวิกฤตความเชื่อมั่นครั้งใหม่

4. รายงานโดย CoinDesk'นี่มันบ้าไปแล้ว': การร่วงลงอย่างหนักของ Bitcoin ในช่วงสุดสัปดาห์เผยให้เห็นรอยร้าวที่ซ่อนอยู่ภายใต้ความเฟื่องฟูครั้งล่าสุดของคริปโตเคอร์เรนซี

5. ข้อมูล CoinGlass: นักลงทุนรายใหญ่ Bitcoin ปะทะ นักลงทุนรายย่อย