การวิเคราะห์ Avalanche ไตรมาสที่ 4 ปี 2025: การใช้งานข้อมูล การนำไปใช้ในระดับสถาบัน และอื่นๆ

หิมะถล่ม ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 พบกับความแตกต่างอย่างมาก ขณะที่ราคาโทเค็น AVAX ลดลง 59% จาก 30 ดอลลาร์ เหลือ 12.30 ดอลลาร์ แต่การใช้งานเครือข่ายกลับสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ และการนำไปใช้ในสินทรัพย์จริงก็เร่งตัวขึ้น ตามรายงานล่าสุด รายงาน Messari...การที่ BlackRock ลงทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านกองทุน BUIDL แสดงให้เห็นถึงความสนใจจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ามูลค่าตลาดของโทเค็นจะลดลงจาก 12.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเหลือ 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก็ตาม

ราคาหุ้น AVAX เปลี่ยนแปลงอย่างไรในไตรมาสที่ 4 ปี 2025?

ราคา AVAX ลดลง 59% ในช่วงไตรมาสนี้ โดยลดลงจาก 30 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน เหลือ 12.30 ดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม มูลค่าตลาดหมุนเวียนลดลง 58.3% เหลือ 5.3 พันล้านดอลลาร์ การลดลงของราคาครั้งนี้ทำให้ AVAX ตกจากอันดับที่ 14 ไปอยู่อันดับที่ 21 ในการจัดอันดับโทเค็นตามมูลค่าตลาด การเทขายเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาการเติบโตในไตรมาสที่ 3 และสะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนของตลาดในวงกว้างในช่วงปลายปี 2025

แม้ราคาจะลดลงอย่างมาก แต่เครือข่ายก็ยังแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในตัวชี้วัดสำคัญ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่จ่ายเป็น AVAX เพิ่มขึ้น 24.9% เป็น 132,016 AVAX จาก 105,719 AVAX ในไตรมาสที่ 3 ค่าธรรมเนียมรวมที่วัดเป็นดอลลาร์สหรัฐลดลงเพียง 11.7% ซึ่งน้อยกว่าที่การลดลงของราคาถึง 59% บ่งชี้ไว้มาก ความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้ยังคงใช้งานเครือข่ายอย่างต่อเนื่องโดยไม่คำนึงถึงราคาโทเค็น

เหตุการณ์ตลาดหุ้นตกอย่างรุนแรงเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 ส่งผลให้กิจกรรมการซื้อขายเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก การขายสินทรัพย์ในวันนั้นวันเดียวสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมถึง 520,715 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนับเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมรายวันสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

เหตุใดการใช้งานเครือข่ายจึงแยกตัวออกจากประสิทธิภาพด้านราคา?

กิจกรรมบนเครือข่ายเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากในหลายด้าน จำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันบน C-Chain เพิ่มขึ้น 63% เป็น 2.1 ล้านรายการ สร้างสถิติใหม่รายไตรมาส จำนวนผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น 14.2% เฉลี่ยอยู่ที่ 319,010 รายต่อวัน โดยเมื่อวันที่ 31 ธันวาคม จำนวนผู้ใช้งานรายวันสูงสุดอยู่ที่ 436,783 ราย

เมื่อรวมเชน Avalanche L1 ทั้งหมด (เดิมเรียกว่าซับเน็ต) ตัวเลขก็เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งยิ่งขึ้นไปอีก จำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันทั่วทั้งระบบนิเวศอยู่ที่ 38.2 ล้านรายการ เพิ่มขึ้น 1,162.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จำนวนที่อยู่ใช้งานเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 24.7 ล้านรายการ คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 16,360.3% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

การเติบโตนี้เกิดจากการขยายเครือข่าย Avalanche L1 อย่างต่อเนื่อง โดยจำนวน L1 ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 75 แห่ง ณ สิ้นปี เพิ่มขึ้น 10.3% จากไตรมาสที่ 3 และ 158.6% จากปีที่แล้ว

เครือข่ายไบนารีครองปริมาณธุรกรรม

เครือข่ายไบนารี (Binary Network) ยังคงรักษาสถานะความเป็นเครือข่าย L1 ที่โดดเด่น โดยประมวลผลธุรกรรม 3.11 พันล้านรายการในช่วงไตรมาสที่ 4 ซึ่งคิดเป็น 92.9% ของธุรกรรม L1 ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 65.9% ในไตรมาสที่ 3 

การเติบโตของ Binary มาจากการผสานแอปพลิเคชัน Web3 เข้ากับโปรแกรมสะสมแต้มของบริษัทโทรคมนาคมทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และแอฟริกาผ่านแพลตฟอร์ม OneWave กลยุทธ์นี้ทำให้บริษัทเข้าถึงผู้ใช้งานกว่า 385 ล้านคนต่อเดือน

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นแรงผลักดันให้เกิดการนำไปใช้ในระดับสถาบัน

มูลค่ารวมของสินทรัพย์ RWA ที่ถูกล็อกไว้ใน Avalanche เพิ่มขึ้น 68.6% ในช่วงไตรมาสนี้ จาก 789.8 ล้านดอลลาร์ เป็น 1.33 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 949.3% เมื่อเทียบกับปีต่อปี การขยายตัวนี้เกิดจากความร่วมมือกับสถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่ง:

ค้นพบโครงการอันน่าตื่นเต้น...

โครงการอันน่าสัญญา...

(โฆษณา)

บทความต่อ...

• แบล็ค โทเค็น $ 500 ล้าน Avalanche ได้เปิดตัวกองทุน BUIDL ซึ่งเป็นกองทุนตลาดเงินบนบล็อกเชนโดยตรงบนแพลตฟอร์ม Avalanche ในเดือนตุลาคม ซึ่งถือเป็นการรับรองโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่ายจากสถาบันการเงินอย่างมีนัยสำคัญ

• FIS บริษัทฟินเทคติดอันดับ Fortune 500 ร่วมมือ FIS ร่วมมือกับ Intain เพื่อเปิดตัวตลาดซื้อขายสินเชื่อแบบโทเคไนซ์บน Avalanche L1 เฉพาะในเดือนพฤศจิกายน แพลตฟอร์มนี้เชื่อมต่อธนาคารในสหรัฐฯ กว่า 2,000 แห่ง เพื่อซื้อ ขาย และแปลงสินเชื่อมูลค่ากว่า 6 พันล้านดอลลาร์ให้เป็นหลักทรัพย์ ในช่วงไตรมาสนี้ FIS ได้แปลงสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และสินเชื่อด้านการเงินการบินให้เป็นโทเคไนซ์แล้ว

• โปรแกรมแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลของญี่ปุ่นที่ได้รับการสนับสนุนจาก MUFG อพยพ มีการซื้อขายหลักทรัพย์ในรูปแบบโทเค็นมูลค่ากว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน Avalanche L1 แพลตฟอร์มนี้ให้บริการสถาบันการเงินขนาดใหญ่ในตลาดที่มีการกำกับดูแลของญี่ปุ่น

• เอสแอนด์พี Dow Jones ร่วมมือกับ ดีนาร์ เพื่อสร้างดัชนี S&P Digital Markets 50 ซึ่งเป็นการรวมหุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโตเคอร์เรนซี 35 ตัว และสินทรัพย์ดิจิทัล 15 รายการ เข้าไว้ในดัชนีแบบโทเคไนซ์ โดยดัชนีมาตรฐานนี้ยังคงสัดส่วนหุ้นไว้ที่ 70% และคริปโตเคอร์เรนซี 30% อย่างคงที่

การนำไปใช้งานในระดับสถาบันเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจของ Avalanche สำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีการกำกับดูแล เครือข่ายที่มีความสามารถในการยืนยันธุรกรรมได้ในเวลาไม่ถึงวินาทีและความเข้ากันได้กับ EVM นั้นตรงตามข้อกำหนดสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่ต้องการเข้าสู่ตลาดบล็อกเชน

ระบบนิเวศ DeFi แสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องที่คงที่

มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อก (TVL) ใน DeFi ทั่วทั้ง Avalanche ลดลง 41.9% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม Defi มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อก (TVL) ที่วัดใน AVAX เพิ่มขึ้น 34.5% เป็น 97.5 ล้านโทเค็น ความขัดแย้งที่เห็นได้ชัดนี้เผยให้เห็นสิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่า สภาพคล่องที่เหนียวแน่น (sticky liquidity)

เนื่องจากราคา AVAX ลดลง 59% ในขณะที่มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ในรูปดอลลาร์สหรัฐลดลงเพียง 44.9% อัตราส่วนของมูลค่าที่กำหนดเป็น AVAX จึงเพิ่มขึ้นทางคณิตศาสตร์ ผู้ใช้รักษาสถานะเหรียญ Stablecoin และสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สินทรัพย์ดั้งเดิมไว้ แทนที่จะโอนเงินไปยังเครือข่ายอื่น พฤติกรรมนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในโครงสร้างพื้นฐานของโปรโตคอล แม้ในช่วงที่ราคาลดลง

โปรโตคอลสามอันดับแรกควบคุม 72% ของมูลค่ารวมของ C-Chain:

• Aave ครองส่วนแบ่งการตลาด 47.3% โดยมี TVL 601 ล้านดอลลาร์
• เบ็งฉีทำกำไรได้ 210.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าผลประกอบการรายไตรมาสจะลดลง 39.8%
• Blackhole มีมูลค่า 102.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีส่วนแบ่งการตลาด 8.1%

Pharaoh Exchange โดดเด่นในฐานะแพลตฟอร์มที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในไตรมาสนี้ เป็นโปรโตคอลหลักเพียงแห่งเดียวที่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตในเชิงบวกทั้งรายไตรมาส (2.3%) และรายปี (66.9%) แพลตฟอร์มดังกล่าวทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในด้านค่าธรรมเนียมรายวันเมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน โดยสร้างรายได้ถึง 284,210 ดอลลาร์สหรัฐ

ตลาด Stablecoin ยังคงมีเสถียรภาพ

มูลค่าตลาดรวมของเหรียญ Stablecoin ทรงตัวเกือบเท่าเดิมที่ 1.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ USDT แซงหน้า USDC ขึ้นมาเป็น Stablecoin ที่ครองตลาดมากที่สุด ด้วยส่วนแบ่งการตลาด 42.3% (736.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) USDT มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 19.7% ในไตรมาสนี้ ขณะที่ USDC มีมูลค่าลดลง 16.3% เหลือ 638.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การขยาย Avalanche L1 ยังคงดำเนินต่อไป

เครือข่าย L1 ใหม่ 4 เครือข่ายได้เปิดตัวและสร้างบล็อกในช่วงไตรมาสที่ 4:

• เนื้อหาไททัน สร้างเครือข่ายระดับ L1 สำหรับแอปพลิเคชัน 2GATHR ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันสำหรับสร้างปฏิสัมพันธ์ระหว่างแฟนคลับ K-pop เครือข่ายนี้จะออกของสะสมดิจิทัลที่ได้รับการตรวจสอบแล้ว และประสานงานการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างศิลปินและแฟนคลับ

• แสงไฟ สร้างแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งเนื้อหาแบบกระจายศูนย์ระดับ L1 เพื่อกระจายรายได้จากแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ไปยังผู้สร้างเนื้อหาโดยตรง

• ลิลตี้พัฒนาโดย FanHub บันทึกข้อมูลการมีส่วนร่วมของแฟนกีฬาบนบล็อกเชน เพื่อให้สามารถติดตามความภักดีได้อย่างโปร่งใส

• ออเรนจ์ เว็บ3 มุ่งเน้นไปที่ผู้สร้างสรรค์งานที่ใช้ AI เป็นหลัก โดยจัดหาโครงสร้างพื้นฐานเพื่อใช้งานแอปพลิเคชันที่ขับเคลื่อนด้วย AI

FIFA Avalanche L1 ทำผลงานได้ดีที่สุดในไตรมาสที่ผ่านมานับตั้งแต่เปิดตัว โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่มีต่อเกมใหม่ คัพ 2026 โลกจำนวนธุรกรรมเพิ่มขึ้น 16.2% เป็น 272,297 รายการ เนื่องจากผู้ใช้ได้แปลงสิทธิ์การซื้อตั๋วฟุตบอลโลก (Right to Buy) เป็นตั๋วเข้าชมการแข่งขันจริง จำนวนกระเป๋าเงินดิจิทัลที่ใช้งานอยู่รายวันเพิ่มขึ้น 162% เป็น 3,362 ที่อยู่

สรุป

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ของ Avalanche แสดงให้เห็นว่าพื้นฐานของเครือข่ายอาจแตกต่างอย่างมากจากประสิทธิภาพของราคาโทเค็น ในขณะที่ AVAX ร่วงลง 59% เหลือ 12.30 ดอลลาร์ เครือข่ายกลับประมวลผลปริมาณธุรกรรมได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขยายไปสู่เชน L1 ที่ใช้งานอยู่ 75 เชน และดึงดูดเงินทุนจากสถาบันได้ถึง 500 ล้านดอลลาร์ผ่านการใช้งาน BUIDL ของ BlackRock 

ในไตรมาสนี้ Avalanche ได้วางรากฐานโครงสร้างพื้นฐานสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีการกำกับดูแลและแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค โดยผู้ใช้ยังคงรักษามูลค่าสินทรัพย์รวมในระบบ DeFi (TVL) ไว้ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ และจ่ายค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นแม้ว่าตลาดจะมีความผันผวนก็ตาม

แหล่งข้อมูล

1. หิมะถล่มบน X: จำนวนตำแหน่งงาน (ตุลาคม 2025 - ธันวาคม 2025)

2. บล็อก Avalanche: การอัปเดตล่าสุด

3. รายงาน Messari: สถานการณ์หิมะถล่ม ไตรมาสที่ 4 ปี 2025

4. บทความในบล็อกโดย Ava Cloud: Progmat โยกย้ายหลักทรัพย์โทเคไนซ์มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ไปยัง AvaCloud เพื่อขับเคลื่อนอนาคตสินทรัพย์ดิจิทัลของญี่ปุ่น